Mensaje de BlockBeats, 4 de agosto: El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha emitido recientemente señales de tensión. El mercado de bonos del Tesoro, de aproximadamente 30 billones de dólares, muestra signos de un rápido aumento en las tasas a largo plazo y un aumento en la volatilidad, generando preocupación de que la presión en el mercado de bonos pueda transmitirse aún más a activos de riesgo como las acciones.
Los datos muestran que durante la última semana de julio, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo aceleraron notablemente su aumento, con el rendimiento de los bonos a 30 años alcanzando su nivel más alto desde 2007, y el rendimiento de los bonos a 10 años superando el rango de negociación de los últimos dos años.
El mercado considera que el aumento de los rendimientos refleja que los inversores están reevaluando la determinación de la Reserva Federal para combatir la inflación. Recientemente, se han manifestado divisiones dentro de la Reserva Federal, con tres presidentes de bancos regionales votando a favor de un aumento de tasas, lo que ha generado preocupaciones sobre la incertidumbre en la trayectoria futura de las tasas.
Con el aumento de la volatilidad en el mercado de deuda, el índice MOVE, que mide la volatilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU., alcanzó su nivel más alto desde mayo, y la demanda de opciones put relacionadas con los ETF de bonos del Tesoro a largo plazo aumentó notablemente, mientras los operadores se posicionan anticipadamente en el mercado de opciones para cubrirse contra riesgos.
Los analistas señalan que los rendimientos de la deuda estadounidense mantenidos en niveles elevados durante mucho tiempo podrían aumentar los costos de financiamiento globales y ejercer presión sobre las valoraciones del mercado accionario. Bob Elliott, director de inversiones de Unlimited Funds, indicó que el mercado tiene dificultades para determinar cuánto tiempo más podrá sostenerse el mercado accionario a los niveles de tasas actuales.
Además, la intervención conjunta reciente de Estados Unidos y Japón en el yen también ha generado preocupación en el mercado sobre la estabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense. Los analistas consideran que Estados Unidos busca ayudar a Japón a estabilizar su tipo de cambio, al mismo tiempo que evita que la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense por parte de Japón cause impactos en el mercado de bonos.
El mercado futuro se centrará en el plan de financiamiento del Departamento del Tesoro de EE. UU., los datos económicos y el informe de empleo no agrícola de julio. Los operadores consideran que la cuestión central actual del mercado es si la Reserva Federal mantendrá su postura restrictiva y si la presión sobre las tasas a largo plazo se extenderá aún más a los activos de riesgo.