Artículo escrito por TideFlow Research
Contradicción clave del día
Nueve días consecutivos de alzas hicieron que el mercado casi olvidara un hecho: la guerra entre Estados Unidos e Irán, que comenzó hace tres meses, aún no ha terminado. El 3 de junio, Irán lanzó 13 misiles balísticos y 17 drones hacia Kuwait, dañando gravemente el Aeropuerto Internacional de Kuwait y causando una muerte. En respuesta, las fuerzas estadounidenses atacaron la estación de control terrestre militar iraní en la isla de Qeshm en el Estrecho de Ormuz. El petróleo WTI saltó a 96 dólares, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años aumentaron y la racha de nueve días consecutivos de alzas del S&P 500 se interrumpió.
La IA puede crear sueños, pero los misiles te despertarán.
El miércoles, Main Street retrocedió en conjunto.
El Dow Jones cayó 620.72 puntos (-1.21%) hasta 50,687.07, siendo el índice principal con la caída más pronunciada del día. El S&P 500 bajó un 0.74% hasta 7,553.68, poniendo fin a nueve alzas consecutivas desde el 21 de mayo, la racha más larga desde finales de 2024. El Nasdaq descendió un 0.89% hasta 26,853.98, mientras que el Russell 2000 cayó un 1.25%, reafirmando que las acciones de pequeña capitalización siguen siendo el termómetro más sensible al sentimiento de riesgo.
Solo un día antes, los tres índices estaban todos en máximos históricos.
La guerra en el Medio Oriente se reaviva, y el petróleo impulsa las expectativas de inflación
El descalabro del 3 de junio tuvo un desencadenante muy específico: Irán llevó a cabo un gran ataque aéreo contra Kuwait en la madrugada.
Las fuerzas armadas de Kuwait confirmaron que Irán lanzó 13 misiles balísticos y 17 drones, causando graves daños al principal aeropuerto internacional de Kuwait y dejando un muerto. Posteriormente, la Guardia Revolucionaria Iraní reconoció haber atacado la sede de la Quinta Flota de EE.UU. y "instalaciones militares estadounidenses en otro país", sin nombrar explícitamente a Kuwait. La Guardia Revolucionaria afirmó que esta acción era una represalia por el ataque estadounidense contra la isla de Qeshm.
Por parte de los Estados Unidos, el Comando Central anunció un ataque preciso contra la estación de control terrestre militar iraní en la isla Qeshm. La isla Qeshm se encuentra en la entrada del Estrecho de Ormuz y es un nodo clave en la amenaza iraní contra el tránsito de buques mercantes.
Ese mismo día, Trump declaró: "Irán acepta no desarrollar armas nucleares", pero inmediatamente añadió: "Pueden cambiar de opinión". El mismo día, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó una resolución sobre poderes de guerra que exige detener las operaciones militares contra Irán, un rechazo simbólico al enfoque de Trump sobre la guerra.
JPMorgan señaló en su informe del día que el acelerado agotamiento de los inventarios de petróleo "obligará finalmente a reabrir el Estrecho de Ormuz, de cualquier manera", y prevé que el estrecho podría reanudar la navegación dentro de 6 meses. Pero para los operadores, la palabra "posiblemente" no es suficiente.
Resultado directo de la situación en el Medio Oriente: el WTI cerró un 2.41% más alto a $96.02 por barril, y el Brent subió un 1.89% a $97.81 por barril.
El aumento del precio del petróleo desencadenó una cadena de reacciones: expectativas de inflación en alza → probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas a fin de año se mantiene por encima del 60% → rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años continúa aumentando → acciones de crecimiento con valoraciones altas enfrentan presión. Esta cadena de transmisión se ha repetido varias veces en los últimos tres meses, pero el mercado la ignoró selectivamente durante el frenesí de la IA en mayo. El 3 de junio, la realidad presentó la factura.
El índice de volatilidad VIX aumentó claramente desde el rango de 15-16 del día anterior, poniendo fin a dos semanas de operación en niveles bajos. El indicador de pánico vuelve a respirar, lo que implica que la demanda de cobertura está regresando.
Todos los sectores bajo presión: comunicaciones, finanzas y tecnología lideran las caídas
Los 11 sectores del S&P 500 casi están completamente caídos.
El sector de servicios de comunicación siguió siendo el más débil de la semana, con Alphabet continuando bajo presión tras el anuncio de la emisión de 80 mil millones de dólares del día anterior (-0,67%). Microsoft cayó un 3,28% ese día, arrastrando al sector tecnológico. Las acciones financieras mostraron una clara vacilación ante el entorno de tasas crecientes, mientras esperaban los datos de empleo del viernes.
El sector de software bajó un 2,43% en conjunto. Palo Alto Networks (PANW), que subió un 8% después de la sesión anterior, fue vendido tras la apertura y cerró con una caída del 4,37%. A pesar de que los resultados superaron las expectativas, la presión por realizar ganancias fue más fuerte. Este movimiento en sí mismo sugiere que el mercado ha pasado del modelo de "comprar expectativas" al de "vender hechos".
El sector energético es probablemente uno de los pocos sectores que cerraron en alza a pesar de la tendencia general, beneficiado por el salto en los precios del petróleo. Pero incluso así, la amplitud general del mercado fue muy pobre; este no fue un día de "rotación de sectores", sino un día de "retiro colectivo".
Broadcom después de horas: ingresos por IA récord, pero el mercado no lo acepta
El verdadero gran evento después de la sesión del 3 de junio fue el informe financiero del Q2 de Broadcom (AVGO).
Los números en sí mismos no son malos: ingresos totales de 22.2 mil millones de dólares, un aumento del 48% interanual, una aceleración significativa respecto al 29% del Q1; EPS ajustado de 2.44 dólares, por encima de las expectativas de Wall Street de 2.40 dólares; ingresos de semiconductores de IA de 10.8 mil millones de dólares, un aumento del 143% interanual, récord histórico, con 13 trimestres consecutivos de crecimiento impulsado por IA. Flujo de efectivo libre de 10.26 mil millones de dólares, representando el 46% de los ingresos. La guía para el Q3 proporcionada por el CEO Hock Tan es de 29.4 mil millones de dólares en ingresos, con ingresos de chips de IA que superarán los 16 mil millones, un aumento superior al 200% interanual.
Pero Broadcom cayó más del 8% después de horas, y al momento de la redacción, bajó aproximadamente un 5%. Los puntos de dolor del mercado están en dos lugares:
Primero, los ingresos totales de 22.187 mil millones de dólares fueron ligeramente inferiores a la expectativa consensuada de 22.27 mil millones de dólares, con una diferencia de menos de 100 millones de dólares, menos del 0.4%, pero en una acción con un múltiplo P/E de 87 y que ya ha aumentado un 13.6% en cinco días de operación, el margen de error es prácticamente nulo.
En segundo lugar, los ingresos del software de infraestructura (incluido VMware) fueron de 7.178 mil millones, por debajo de la expectativa de 7.32 mil millones. Este segmento es el núcleo estratégico de Broadcom tras su adquisición de VMware por 69.000 millones de dólares en 2023, y el mercado tiene expectativas independientes sobre su ritmo de crecimiento.
Esta es una lección de libro de texto de "comprar la expectativa, vender la realidad". El crecimiento del negocio de IA de Broadcom es impecable, pero cuando una acción sube un 13,6% cinco días antes del informe financiero, toda la buena noticia ya se ha incorporado; cualquier pequeña desviación se convierte en una razón para vender.
CrowdStrike: Resultados superiores a lo esperado en todos los aspectos, anuncia división de acciones
CrowdStrike (CRWD) también presentó un desempeño sólido en el informe posterior al cierre: ingresos del Q1 FY2027 de $1,390 millones (+26%) y EPS de $1.10, superando ampliamente la expectativa de $0.88. El ARR neto nuevo fue de $256 millones (+32%), un récord trimestral.
La administración también anunció un split de 4:1, con fecha de registro de acciones el 25 de junio y comercio a precio ajustado a partir del 2 de julio. El CEO George Kurtz definió este trimestre como "el momento en que la ciberseguridad y la IA avanzada colisionan", y afirmó que CrowdStrike se ha convertido en "infraestructura de seguridad basada en IA".
Tras el incidente de caída global del año pasado, CrowdStrike ha demostrado su resiliencia con resultados consecutivos durante varios trimestres. La decisión de dividir las acciones también transmite un mensaje claro: la administración tiene confianza en el desempeño a largo plazo del precio de las acciones.
Perspectiva de la semana: Los datos de empleo no agrícolas determinarán la dirección del mercado
Los datos de empleo ADP y el PMI de servicios ISM del miércoles ya se han publicado; el viernes llegará el verdadero enfrentamiento de la semana: el informe de empleo no agrícola de mayo.
En un contexto de inflación persistente debido a los precios elevados del petróleo, el significado de los datos de empleo va más allá de "si la economía está bien o no": se trata de "si la Reserva Federal se verá obligada a subir las tasas". Los datos JOLTS mostraron que las vacantes de trabajo aumentaron a 7.6 millones en abril (el nivel más alto en dos años, muy por encima de las expectativas de 6.88 millones), lo que demuestra la resistencia del mercado laboral y silencia casi por completo a los partidarios de recortes. Si los datos no farmacéuticos del viernes son más fuertes de lo esperado, los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían presionar aún más hacia niveles superiores al 4.5%, sometiendo la lógica de valoración de los mercados accionarios a una presión aún mayor.
Fuente de datos: CNBC, Yahoo Finance, Bloomberg, NPR, BLS, TheStreet, JPMorgan Research Descargo de responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión del autor y no constituye un consejo de inversión. El mercado conlleva riesgos; invierta con cautela.