Las acciones estadounidenses suben por los comentarios dovish de Waller; NVIDIA compra Hugging Face por $12.93 mil millones

Artículo escrito por Chaoxiang Research

El jueves, los tres índices principales de EE. UU. cerraron al alza: el S&P 500 subió un 1,06% hasta 7.747,71 puntos, registrando su mayor aumento diario desde el 4 de agosto; el Dow Jones subió un 1,18% hasta 53.686,11 puntos; y el Nasdaq subió un 1,40% hasta 26.584,06 puntos. El VIX se situó en 14,32, una caída de aproximadamente un 5,8%. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años descendió cerca del 4,77%, y el de 2 años se ubicó cerca del 4,36%. El impulso principal para el alza del mercado fue la señal más dovish del miembro de la Reserva Federal, Waller, quien indicó que, si la inflación continúa desacelerándose, favorecería mantener las tasas sin cambios en septiembre, reduciendo la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre del 63% al 52%. El PMI de servicios ISM de EE. UU. para agosto subió hasta 55,4, su nivel más alto en seis meses. NVIDIA anunció la adquisición de Hugging Face por 12.930 millones de dólares, su adquisición individual más grande hasta la fecha; NVIDIA subió un 3,20%. El precio del bitcoin se situó aproximadamente en 77.300 dólares. El índice del dólar cayó un 0,11% hasta 99,51. OpenAI lanzó GPT-6 Astra. Lululemon cayó más del 8% después de la sesión.

El miembro de la Reserva Federal, Waller, emitió la señal más clara hasta la fecha de orientación dovish desde el inicio de este ciclo de aumentos de tasas. Waller indicó que los datos recientes finalmente muestran signos de desaceleración de la inflación y espera que el CPI y el PPI del próximo mes se encuentren en un "nivel razonable". Si los datos de las próximas dos semanas continúan esta tendencia, favorecerá mantener las tasas inalteradas en el rango del 3.50% al 3.75% en septiembre. Waller señaló que la tasa actual permite que Estados Unidos regrese al nivel de inflación del 2% y que se puede esperar una reunión del FOMC antes de tomar una decisión.

Tras el discurso de Waller, las expectativas de tipos de interés se enfriaron rápidamente. Las apuestas de los operadores por un aumento de tipos en septiembre bajaron del 63% anterior al 60%, y luego cayeron aún más hasta el 52%. Los mercados accionarios estadounidenses, los bonos del Tesoro de EE.UU. y el oro subieron simultáneamente.

Pero los datos de inflación no son claramente positivos. El PMI de servicios ISM de EE. UU. para agosto aumentó hasta 55.4, superando la expectativa de 54.3 y alcanzando el nivel más alto en seis meses. El índice de pagos por precios subió hasta 72.6, el más alto desde agosto de 2022, lo que indica que el aumento de los precios energéticos se está extendiendo ampliamente al sector servicios. El aumento de la presión de precios en los servicios sugiere que la desaceleración de la inflación no será un camino fácil, y la condición previa mencionada por Waller, “si los datos continúan la tendencia”, aún necesita ser verificada.

A nivel corporativo, NVIDIA fue el nombre más destacado el jueves. NVIDIA acordó adquirir la plataforma de inteligencia artificial de código abierto Hugging Face por 12,930 millones de dólares, su adquisición individual más grande hasta la fecha. Jensen Huang afirmó que se mantendrá la apertura de la plataforma, permitiendo la carga y descarga libres de modelos sin obligar al uso de hardware de NVIDIA. Esta adquisición busca controlar el nodo central del ecosistema de código abierto. NVIDIA subió un 3,20%.

El mismo día, OpenAI lanzó GPT-6 Astra, afirmando que fue entrenado con 100,000 GPU, y que por primera vez su capacidad de ciberseguridad alcanzó el nivel "crítico" de la empresa, permitiendo identificar vulnerabilidades de software desconocidas y sus métodos de explotación, aunque la función más potente aún no está disponible en su totalidad. ChatGPT, Claude y Grok experimentaron una caída simultánea que duró casi cuatro horas, y actualmente ya se han recuperado. La industria de la IA está atravesando una fase en la que mejoras en la capacidad de los modelos coexisten con desafíos en la estabilidad de la infraestructura.

En acciones individuales, Snowflake subió un 16,55% tras los resultados, Broadcom cayó un 2,74%, y Ciena bajó un 10,36%. Lululemon descendió más del 8% después de la sesión. Tesla subió un 5,42%, manteniendo la tendencia de aumento cercano al 20% en agosto al inicio de septiembre.

En términos de datos macroeconómicos, el déficit comercial de Estados Unidos en julio aumentó un 24,4% intermensual hasta alcanzar 88.600 millones de dólares, el nivel más alto desde marzo de 2025. El auge en la infraestructura de IA impulsó un aumento masivo en las importaciones de bienes de capital, con accesorios de computadora registrando el mayor aumento mensual histórico; las exportaciones netas se espera que reduzcan el PIB del tercer trimestre en más de 1,3 puntos porcentuales. La inversión física en IA está pasando de cifras en los estados financieros corporativos a datos macroeconómicos, y el aumento masivo en las importaciones de chips, servidores y equipos de centros de datos está reconfigurando el panorama comercial de Estados Unidos.

En el mercado de tipos de cambio, el dólar estadounidense cayó un 1,83% el jueves hasta 155,759 frente al yen japonés, acumulando una caída cercana al 3% en dos días de operaciones, lo que representa el mayor aumento bimestral del yen desde agosto de 2024. Los miembros hawkish del Banco de Japón sugirieron posibles aumentos de tasas fuera de lo habitual y consecutivos, y el mercado ya ha precificado completamente un alza de 25 puntos básicos en septiembre. El resultado de la subasta de bonos japoneses a 30 años superó las expectativas, brindando un respiro temporal a los mercados globales de deuda. El índice del dólar cayó un 0,11% hasta 99,51.

Datos de empleo no agrícola de EE. UU. para agosto (esta noche). El aumento de empleo de ADP de solo 38,000 ya ha señalado una debilidad en el mercado laboral, mientras que el PMI de servicios de ISM indica expansión en el sector servicios; ambos datos apuntan en direcciones opuestas. Los datos de empleo de esta noche serán el último informe laboral antes de la reunión del FOMC de septiembre y una variable clave para verificar si la tendencia de desaceleración de la inflación mencionada por Waller puede mantenerse. Si el empleo no agrícola es significativamente inferior a lo esperado, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre podría disminuir aún más; si los datos son sólidos, las expectativas de política monetaria relajada generadas por las declaraciones de Waller podrían ser revisadas nuevamente.

La señal clave del mercado estadounidense de ayer fue que el discurso de Waller, de carácter dovish, interrumpió temporalmente la tendencia alcista de las expectativas de aumentos de tasas. Sin embargo, el índice de precios del sector servicios del ISM alcanzó su nivel más alto desde agosto de 2022, lo que indica que la desaceleración de la inflación aún podría experimentar retrocesos. El mercado está operando bajo la expectativa de una pausa en los aumentos de tasas, y esta estrategia se basa en que los datos de las próximas dos semanas confirmen la afirmación de Waller de que “la inflación continúa en una tendencia de desaceleración”.