Artículo escrito por TideFlow Research
El viernes pasado, los tres principales índices de la bolsa estadounidense finalizaron dos días consecutivos de alzas con caídas generalizadas: el S&P 500 bajó un 0,38% hasta 7.718,60 puntos, el Nasdaq cayó un 0,29% hasta 26.506,99 puntos y el Dow Jones descendió un 0,51% hasta 53.414,25 puntos. Durante toda la semana, el Dow Jones acumuló una caída del 0,27%, el S&P 500 una caída del 0,08% y el Nasdaq un alza del 0,54%. El factor principal que presionó al mercado fue el informe de empleo no agrícola de agosto, que superó las expectativas, lo que reavivó las apuestas de los inversores sobre una subida de tipos en septiembre y elevó los rendimientos de los bonos a corto plazo a máximos de más de un año y medio. Sin embargo, el mercado no cayó de forma unidireccional; los fondos se concentraron en el sector de semiconductores, y el índice Philadelphia Semiconductor subió un 3,37% hasta 11.735,26 puntos, mientras que los sectores de almacenamiento y comunicación óptica registraron fortalezas generalizadas. Durante el fin de semana, la situación geopolítica se intensificó nuevamente, ya que Irán anunció que en los próximos días declarará una “zona prohibida” en el Estrecho de Ormuz, lo que continúa incrementando la tensión militar entre EE.UU. e Irán, provocando un inicio alcista del petróleo WTI al comienzo de la sesión asiática del lunes. El foco de esta semana: los datos de CPI de agosto y la evolución del conflicto entre EE.UU. e Irán.
Los datos no agrícolas superiores a lo esperado reavivan las preocupaciones sobre un nuevo aumento de tasas, mientras el sector de chips atrae fondos a pesar de la tendencia contraria
Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para agosto superaron ampliamente las expectativas, lo que llevó al mercado a volver a apostar por un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo subieron a su nivel más alto en más de un año y medio; el rendimiento del bono a 2 años aumentó 3,4 puntos básicos hasta el 4,3703%, alcanzando un máximo de 4,416% durante la sesión, el más alto desde enero de 2025; el rendimiento del bono a 10 años se mantuvo cerca del 4,78%. El índice del dólar subió un 0,27% hasta 99,177, invirtiendo la tendencia bajista previa.
El aumento de las expectativas de aumento de tasas presionó directamente los activos con valoraciones altas. Los tres índices principales terminaron su racha de dos alzas con caídas generalizadas: el S&P 500 bajó un 0,38% hasta 7718,60 puntos, el Nasdaq cayó un 0,29% hasta 26506,99 puntos y el Dow Jones descendió un 0,51% hasta 53414,25 puntos. Tras la publicación de los datos de empleo no agrícola, la probabilidad de un aumento de tasas en septiembre volvió a situarse por encima del 50%.
Sin embargo, los fondos no se retiraron completamente del mercado de acciones, sino que se concentraron selectivamente en sectores respaldados por lógicas industriales: las acciones de chips. El índice Semiconductor de Filadelfia aumentó un 3,37% hasta 11.735,26 puntos, alcanzando su cierre más alto desde el 27 de agosto. Los sectores de almacenamiento y comunicación óptica lideraron el alza, con NVIDIA subiendo más del 2%.
La lógica industrial detrás de este desempeño es clara: los datos de pedidos de infraestructura de IA continúan confirmándose, las previsiones récord de Dell sobre pedidos de servidores de IA aún están generando impacto, y Broadcom ha aumentado su proyección de ingresos de IA a 58.000 millones de dólares, además de presentar una hoja de ruta a largo plazo de 230.000 millones de dólares para 2028, lo que refuerza constantemente la confianza del mercado en la cadena de hardware de IA. La expectativa creciente de tasas de interés está presionando los niveles generales de valoración, pero los segmentos con fundamentos industriales sólidos siguen atrayendo capital.
Los siete gigantes enfrentan presión generalizada. El índice de los siete gigantes tecnológicos estadounidenses de Wind bajó aproximadamente un 1.13%, con Tesla liderando las caídas con una caída del 5.92%. La caída de Tesla está relacionada con el entorno macroeconómico de tasas de interés; las acciones con altas valoraciones y alto crecimiento son las más sensibles a los cambios en las tasas. NVIDIA mostró fortaleza contracíclica, cerrando con un aumento superior al 2%. Lululemon continuó bajo presión tras caer más del 17% en las operaciones posteriores al cierre.
Irán anuncia la creación de una "zona restringida" en el Estrecho de Ormuz; el precio del petróleo abre en alza
La geopolítica volvió a ser la principal variable del mercado el fin de semana pasado. El 6 de septiembre, hora local, el secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Rezaei, declaró que Irán anunciará en los próximos días una "zona prohibida" en la región del Estrecho de Ormuz. El mismo día, la Armada de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán emitió un comunicado en el que afirmó que hundió un vehiculo marítimo no tripulado de EE.UU. que intentaba ingresar al Estrecho de Ormuz.
Antes de esto, las fuerzas armadas de EE. UU. ya habían ejercido presión continua en el Estrecho de Ormuz. El Comando Central de EE. UU. informó que, hasta el 6 de septiembre, las fuerzas armadas de EE. UU. habían exigido a 92 buques mercantes que cambiaran de rumbo, incapacitado a 3 buques mercantes y abordado dos embarcaciones para inspeccionarlas. Por su parte, la Guardia Revolucionaria Iraní afirmó haber lanzado misiles balísticos contra un portaaviones y un destructor de EE. UU.
La confrontación entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz está evolucionando de fricciones hacia una confrontación total de bloqueo y contra-bloqueo. La declaración de Irán de establecer una "zona prohibida" implica que cualquier embarcación extranjera que ingrese a esta área sin autorización enfrentará riesgos militares, lo que representa una amenaza directa para las rutas globales de transporte de petróleo crudo.
Como resultado, el petróleo WTI abrió en alza al inicio de la sesión asiática el lunes. El viernes pasado, el petróleo WTI cerró en alza un 0,20% a 91,48 dólares por barril, mientras que el petróleo Brent cerró en alza un 0,80% a 96,28 dólares por barril, con un aumento semanal acumulado de aproximadamente un 9%. El precio promedio al por menor de diésel en Estados Unidos alcanzó un récord histórico de 5,85 dólares por galón. Si la navegación por el Estrecho de Ormuz se ve further obstaculizada, los precios del petróleo podrían seguir subiendo.
El aumento del riesgo geopolítico, sumado a la reactivación de las expectativas de加息 tras los datos de empleo no agrícolas, constituye una doble presión sobre el mercado esta semana.
Los bancos centrales mundiales aceleran la localización del oro, y el oro recupera gran parte de sus pérdidas con un rebote en forma de V
Según la última encuesta de la Asociación Mundial del Oro, en los últimos 12 meses, el 19% de los bancos centrales aumentó la proporción de sus reservas de oro domésticas o las diversificó, frente al 7% hace un año. El número de bancos centrales que depositan oro en las bóvedas de Nueva York y Londres continúa disminuyendo, y el aumento del riesgo geopolítico está transformando el panorama global de las reservas de oro.
El oro al contado cayó un 0,97% el viernes a 4.429,29 dólares por onza, recuperando gran parte de sus pérdidas tras haber caído más del 2% hasta 4.365,25 dólares durante la sesión, mostrando un patrón de rebote en forma de V.
Enfócate esta semana
Datos del IPC de EE. UU. para agosto (jueves). Tras los datos de empleo no agrícola superiores a lo esperado, las apuestas de mercado por un alza de tasas en septiembre han vuelto a aumentar. El IPC será el dato clave para validar si la afirmación previa de Waller sobre “la continuación de la tendencia a la desaceleración de la inflación” es cierta. Si el IPC supera las expectativas, la probabilidad de un alza en septiembre aumentará aún más; si el IPC es más débil, las expectativas de orientación relajada derivadas del discurso de Waller podrían volver a predominar.
La evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz. Tras la declaración de Irán de establecer una “zona restringida”, la respuesta de Estados Unidos y si la navegación en el estrecho se verá aún más obstaculizada afectarán directamente la tendencia de los precios del petróleo y la aversión al riesgo global. El petróleo Brent ya ha aumentado aproximadamente un 9% la semana pasada; si la situación continúa escalando, los precios del petróleo podrían subir aún más y elevar las expectativas de inflación.
Cambio en el calendario de la IPO de Anthropic. Según informes de prensa, Anthropic espera iniciar su gira de IPO a mediados de octubre y completar su cotización unos días antes de las elecciones legislativas estadounidenses de noviembre; anteriormente se esperaba que publicara su prospecto la próxima semana, pero ahora se ha retrasado hasta finales de septiembre. Como una de las IPO más seguidas en el campo de la IA, los cambios en su ritmo de cotización afectarán el ánimo del mercado en el sector de la IA.
Los tres rumpos del mercado esta semana ya están claros: los datos de empleo no agrícolas reavivaron las preocupaciones sobre un nuevo aumento de tasas, el sector de chips se fortaleció contra la tendencia gracias a su lógica industrial, y la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz añadió una prima geopolítica al precio del petróleo. La combinación de estos tres factores indica que la volatilidad de esta semana probablemente no será baja.