El mercado de criptomonedas no está solo en escalada este nuevo año — la deuda nacional de EE. UU. también está aumentando.
La deuda nacional ha subido a 38,5 billones de dólares, la cantidad más alta que el país ha debido nunca a prestamistas nacionales y extranjeros, según paneles de deuda.
Más del 70 % de la deuda nacional se debe a prestamistas nacionales, mientras que el resto se debe a prestamistas extranjeros, liderados por Japón, China y el Reino Unido.
El número bruto no es toda la historia; es cómo se compara con la economía. El PIB de Estados Unidos, que es el valor total de todo lo producido en un año, se acerca más a los 30 billones de dólares, lo que equivale a una relación de deuda con respecto al PIB de más del 120%. Piénsalo como tu deuda personal: pedir prestados 120 dólares por cada 100 dólares que ganas al año.
Este aumento se debe a los grandes gastos durante la pandemia del coronavirus y a las décadas de gasto fiscal en infraestructura, el ejército y programas sociales. Solo los pagos de intereses superan ahora los 1 billón de dólares anualmente, más que el gasto en defensa.
Las implicaciones para BTC y otros activos, como el oro, generalmente se ven como alcistas debido a la forma en que las autoridades suelen responder a niveles tan altos de deuda.
Es común que los gobiernos presionen a los bancos centrales para que reduzcan las tasas de interés y mantengan bajos los costos de servicio de la deuda. No es sorprendente que el presidente Donald Trump haya llamado repetidamente a la Reserva Federal a reducir rápidamente las tasas al 1 % o menos. Las tasas bajas suelen ser buenas para el BTC, el oro y la percepción general de riesgo.
Recientemente, destacados funcionarios estadounidenses, incluida la exsecretaria del Tesoro y expresidenta de la Reserva Federal Janet Yellen, dijeron que la creciente deuda podría impulsar a la Fed a mantener tasas bajas para minimizar los costos de interés, en lugar de controlar la inflación, en un movimiento llamado dominio fiscal.
A medida que aumenta la deuda, el gobierno tiene que pedir prestado más, y los prestamistas exigen un rendimiento más alto (tasa de interés) para prestarle al gobierno. Finalmente, los bancos centrales intervienen como compradores de último recurso, comprando deuda a corto plazo para abordar necesidades inmediatas de financiación y liquidez del mercado. Esto conduce a una curva de rendimientos más inclinada, donde los rendimientos de los bonos de mayor duración continúan aumentando mientras que los rendimientos de los bonos de menor duración permanecen reprimidos.
La curva de rendimientos de EE. UU. se ha acentuado, según analistas de Bitfinex.
"Esta configuración, combinada con un dólar estructuralmente más débil, premia los activos con características reales o defensivas", dijeron los analistas de Bitfinex en un correo electrónico.
La alta deuda ya ha alimentado temores de depreciación de la moneda, o devaluación del dólar, lo que envió al oro a subir un 60% el año pasado. La depreciación monetaria no es necesariamente algo nuevo. Se dice que el El Imperio Romano implementó el mismo, reduciendo deliberadamente el contenido de metal precioso de sus monedas para financiar gastos crecientes, lo que condujo a una inflación desenfrenada.
Cuando los gobiernos enfrentan una deuda persistente y alta, los bancos centrales suelen inyectar dinero en la economía para ayudar a financiarla. Este proceso corre el riesgo de provocar inflación, la cual erosiona gradualmente el poder adquisitivo de la moneda, como tu dólar comprando menos pan o gasolina con el tiempo, y estimula la demanda de inversiones alternativas como el bitcoin.
Los analistas están seguros de que el bitcoin alcanzará al oro este año, fijando el precio a los temores de devaluación de la moneda.