Cada mañana de lunes a viernes, enfocados en macroeconomía, acciones estadounidenses, IA, metales preciosos y petróleo, analizando el mercado con datos y aprovechando las tendencias para adelantarse, producido por PANews.
Fuertes datos de empleo junto con precios altos del petróleo hacen que el mercado comience a volver a operar la posibilidad de un aumento de tasas.
Hoy, los mercados de Estados Unidos y Canadá están cerrados por el Día del Trabajo, con la liquidez de las acciones estadounidenses suspendida y el comercio de oro, plata y petróleo finalizado anticipadamente. Sin embargo, en el último día de operaciones antes del feriado, los sólidos datos de empleo no agrícolas ya enfriaron el mercado, reavivando las expectativas de un aumento de tasas y presionando a las grandes empresas tecnológicas. El empleo no agrícola agregado en agosto en Estados Unidos fue de 162 000 puestos, significativamente por encima de la expectativa del mercado de 55 000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%, elevando directamente la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre del 49% al 58%.
Los mercados estadounidenses sufrieron presión el viernes pasado, con los tres índices principales cerrando en caída: el Dow Jones Industrial Average bajó un 0,51%, el S&P 500 un 0,38% y el Nasdaq Composite un 0,29%.
El núcleo de la narrativa del mercado esta semana radica en la validación de la trayectoria de la inflación, y los operadores están monitoreando de cerca si la presión de costos generada por el aumento del precio del petróleo se ha extendido a otros sectores de la economía. Los operadores buscarán respuestas en los datos de PPI del jueves y CPI del viernes, que constituyen el último pedazo del rompecabezas antes de la reunión de la Fed en septiembre.
El miembro de la Reserva Federal, Waller, ya ha proporcionado pistas clave: si el CPI subyacente mensual no supera el 0,2%, inclina su postura hacia no aumentar las tasas; si alcanza más del 0,3%, considerará un aumento. Bank of América y Citigroup incluso han presentado dos guiones completamente diferentes. Bank of América prevé un CPI subyacente mensual del 0,22% y considera que los datos son suficientes para justificar un aumento en septiembre; Citigroup, por su parte, prevé solo el 0,184% y cree que la mayoría de los funcionarios probablemente mantendrán las tasas sin cambios.
La situación en el Medio Oriente se intensificó nuevamente durante el fin de semana, con Estados Unidos afirmando haber atacado tres petroleros iraníes, mientras Irán amenazó con establecer una “zona restringida” cerca del Estrecho de Ormuz. OPEC+ mantuvo la producción de octubre sin cambios el domingo, sin un adicional de suministro como amortiguador. Los futuros del petróleo abrieron en alza esta mañana, con el petróleo Brent subiendo cerca de los 93 dólares; los futuros de WTI aumentaron aproximadamente un 0,99%, hasta cerca de los 92,4 dólares. Morgan Stanley elevó su objetivo para el cuarto trimestre a 100 dólares.
Trump sigue siendo una variable de mercado, publicando intensamente en redes sociales imágenes relacionadas con Irán, la Fuerza Espacial, los ingresos de Intel, y afirmando: "Hago esto por el país, no por mí mismo", mientras Estados Unidos continúa declarando su intención de "estrangular" la economía iraní; el aumento de los precios energéticos ya está afectando negativamente su popularidad y las perspectivas republicanas en las elecciones de mitad de período.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. se acercan a la zona de presión, el dólar se mantiene en niveles altos y los alcistas del oro sufren una limpieza a corto plazo.
El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ya está bajo presión; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sigue fluctuando cerca del 4,79%, acercándose al nivel de 5%, que el mercado considera generalmente como un umbral que ejercería una presión significativa sobre la valoración de las acciones.
Esta semana, el Departamento del Tesoro de EE. UU. también lanzará el plan de recompra de bonos del Tesoro "doble", que entrará en vigor el 9 de septiembre, con el objetivo de mejorar la liquidez en el mercado de bonos a largo plazo. A la 1:00 a.m. del 10 de septiembre, el Departamento del Tesoro de EE. UU. realizará una subasta de bonos del Tesoro a 10 años, cuya tasa de adjudicación en la subasta anterior fue del 4,68 % con un múltiplo de suscripción de 2,53; la demanda en esta subasta检验ará directamente si los fondos globales están dispuestos a absorber bonos a largo plazo en la zona de altos rendimientos.
El índice del dólar se mantiene lateralizado cerca de 99, el oro enfrenta presión a corto plazo y descendió temporalmente por debajo de los 4400 dólares/onzas; sin embargo, el riesgo en Oriente Medio y la compra de oro por parte de los bancos centrales siguen respaldando el precio del oro, y los tres principales bancos de inversión continúan apoyando la posición alcista del oro:
- Citigroup establece un precio objetivo de $4,800 por onza para el oro en un horizonte de 0 a 3 meses y de $5,000 por onza en un horizonte de 6 a 12 meses;
- Goldman Sachs considera que el mercado alcista del oro es solo una "pausa prolongada", con apoyo de fondos soberanos e institucionales cerca de los 4.000 dólares por onza;
- UBS emphasizes that U.S. fiscal risks and "fiscal dominance" are making gold a long-term allocation asset.
El plomo también entra en una nueva fase de negociación; CME ampliará los futuros de plata de 100 onzas a negociación las 24 horas el 11 de septiembre, tras la negociación las 24 horas de los futuros de oro de 1 onza, lo que activará aún más la liquidez durante los fines de semana y el horario asiático en el mercado de metales preciosos.
La capacidad de cómputo de IA logra una ruptura contracíclica, mientras que la mayoría de las acciones tecnológicas grandes experimentan una corrección
Aunque los tres índices principales de EE. UU. cerraron a la baja, el mercado no fue completamente pesimista. La mayoría de las grandes acciones tecnológicas retrocedieron, con Apple, Microsoft y Tesla presionando los índices; sin embargo, los sectores de almacenamiento, comunicación óptica y equipos semiconductores, relacionados con la IA, mostraron un claro fortalecimiento.
El estratega principal de acciones de Asia-Pacífico de Goldman Sachs, Timothy Moe, sigue siendo alcista en el mercado de valores surcoreano, manteniendo su objetivo de 12.000 puntos para el Kospi, lo que implica un potencial de aumento de casi el 80% respecto al nivel actual. Considera que el mercado subestima el impulso continuo de la IA en el ciclo de ganancias de los fabricantes de chips de almacenamiento y espera que los gastos de capital de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses superen los 1,2 billones de dólares el próximo año.
NVIDIA continúa desempeñando un papel central en la cadena de valor de la IA; Jensen Huang elogió públicamente a OpenAI GPT-6 Astra, afirmando que fue entrenado con más de 100.000 chips NVIDIA Grace Blackwell NVLink72 y declaró que "la AGI ya ha llegado"; el equipo de trading Delta One de Goldman Sachs también considera que Astra podría ser el avance tecnológico que los alcistas de la IA han estado esperando.
Pero la IA no está exenta de riesgos; Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de Bank of America, advirtió que si los demócratas ganan ambos cuerpos legislativos en las elecciones de mitad de período, el mercado accionario estadounidense podría caer más del 10%, el dólar se debilitaría y los rendimientos de los bonos bajarían, al mismo tiempo que la burbuja de la IA enfrenta el riesgo de reventar; en su opinión, el propio aumento de los rendimientos globales de los bonos ya constituye la mayor amenaza para la ola de gastos de capital en IA.
Acciones específicas del proyecto y fluctuaciones del precio de las acciones:
Micron Technology sube un 6,10%: el impulso principal proviene de las expectativas de expansión de HBM; la empresa planea aumentar la capacidad mensual de HBM a aproximadamente 100.000 obleas antes de fin de año, casi duplicando la producción del año pasado, y acelerar la producción en masa del producto HBM4 de 12 capas destinado a la arquitectura "Vera Rubin" de NVIDIA. La mayoría de las acciones de almacenamiento suben fuerte: SanDisk sube un 11,9%, SK Hynix sube más del 8%, Western Digital sube más del 5%, y Seagate Technology baja más del 6%.
NVIDIA sube un 0,84%; Jensen Huang afirma que GPT-6 Astra fue entrenado con más de 100.000 chips Grace Blackwell NVLink72 y declara directamente que la AGI ya ha llegado; el mercado también presta atención a la adquisición de NVIDIA por 12.900 millones de dólares de la plataforma de IA de código abierto Hugging Face, y los operadores consideran que NVIDIA está ascendiendo de proveedor de chips a "precioador implícito" del ecosistema de desarrolladores de IA.
Los equipos y materiales semiconductores se fortalecen: Aehr Test Systems sube un 13,1%, Cohu sube un 10,31%, KLA sube un 7,32%, Entegris sube un 6,15%, Lam Research sube un 5,12% y ASML sube un 4,17%.
Tesla cae un 5,92%: el lanzamiento del Cybercab no cumplió con las expectativas del mercado, el evento no se transmitió en vivo públicamente y Musk no asistió. Más importante aún, la NHTSA de EE. UU. ha iniciado una revisión de aproximadamente 1.000 Cybercabs para verificar su cumplimiento con los estándares de seguridad, lo que ha presionado el precio de las acciones debido a la incertidumbre regulatoria.
Apple cae un 2.51%: el mercado anticipa los costos y la presión de precios antes del lanzamiento. Apple lanzará la noche del 10 de septiembre su primer iPhone plegable y la serie iPhone 18 Pro. Morgan Stanley considera que este es el lanzamiento más importante de Apple en la última década, pero espera que la serie Pro aumente su precio entre 200 y 500 dólares, con el iPhone plegable podría tener un precio inicial de 2399 dólares. En cuanto a los sectores relacionados, Xiaomi Group-W bajó un 3.94% recientemente; el Huawei Mate XT 2 y el Xiaomi 18 Fold se lanzarán en la misma semana, lo que impulsará a las cadenas de suministro de pantallas plegables, almacenamiento, paneles y fabricación precisa hacia una ventana impulsada por eventos.
Lululemon cae un 17,38%: los ingresos del segundo trimestre disminuyeron un 4% interanual, las ventas comparables bajaron un 9%, el mercado norteamericano cayó un 12% y las ventas de sus pantalones de yoga principales se desplomaron un 20%. La empresa redujo por segundo trimestre consecutivo su guía de ingresos anuales.
Otros gigantes: Microsoft bajó un 2,04% (Morgan Stanley considera que el reajuste de la estructura de divulgación de negocios de Microsoft no alterará su fundamentos, pero reducirá la visibilidad de la rentabilidad de ciertos negocios; además, Microsoft y OpenAI fueron demandados por periódicos estadounidenses por problemas relacionados con datos de entrenamiento de IA); Google bajó un 1,11% (lanzó el modelo global de predicción meteorológica WeatherNext 3 más avanzado); Meta Platforms subió un 1% (la empresa atrajo a clientes mediante descuentos significativos para utilizar modelos de IA y continúa fortaleciendo sus capacidades de agentes y programación); Amazon bajó un 0,15% (un avión de carga de Prime Air sufrió un accidente en Miami, y la FAA ha intervenido para investigar); SpaceX bajó un 1,2% (bajo presión de la Casa Blanca, SpaceX, Blue Origin, Stoke Space y Starcloud cancelaron su participación en la Cumbre Espacial de París).
A continuación, preste atención a:
7 de septiembre (lunes)
Los mercados de valores de EE.UU. y Canadá cerrarán por el Día del Trabajo: el mercado estadounidense estará cerrado un día, y las operaciones de oro, plata y petróleo finalizarán antes de lo habitual; la liquidez global disminuirá notablemente. En un entorno de baja liquidez, los acontecimientos en el Medio Oriente, los saltos en el precio del petróleo y la volatilidad del dólar podrían amplificarse, y los períodos de negociación en Asia y Europa asumirán un mayor papel en la formación de precios.
Lanzamiento del Huawei Mate XT 2 (14:30) y del Xiaomi 18 Fold (19:00): El nuevo flagman de triple plegado de Huawei presentará por primera vez HarmonyOS 7, y el Xiaomi 18 Fold incorporará el procesador旗舰玄戒O3 AI. La cadena de valor de pantallas plegables, bisagras, paneles, almacenamiento, componentes de precisión y AI en el extremo del dispositivo podría recibir un impulso emocional.
Entrada en vigor de la ampliación del Puente de Valores de Hong Kong: Baidu Group-W, Qunxue Technology y otros se incorporan oficialmente a la lista de activos elegibles para el Puente de Valores de Hong Kong. La entrada de fondos hacia el sur afectará el desempeño a corto plazo de las acciones relacionadas.
8 de septiembre (martes)
0:00 Entrarán en vigor las tarifas de represalia de Canadá contra aproximadamente 20 mil millones de dólares en productos estadounidenses: la reactivación de las tensiones comerciales aumentará la incertidumbre sobre los costos de la cadena de suministro en América del Norte. Las empresas de automóviles, productos agrícolas, bienes industriales y relacionadas con la cadena de suministro transfronteriza podrían verse afectadas por la volatilidad del sentimiento del mercado.
9:20 Jiangbo Long se lista en el mercado de Hong Kong: la empresa busca recaudar hasta 6.28 mil millones de HKD; el precio de emisión de las acciones H presenta un descuento significativo respecto a las acciones A, y su desempeño del primer día pondrá a prueba el ánimo del sector de la cadena de almacenamiento y las nuevas emisiones de semiconductores.
23:00 Expectativa de inflación a un año del Fed de Nueva York para agosto: si la expectativa de inflación aumenta, será más difícil para la Reserva Federal suspender los aumentos de tasas; si disminuye, la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar podría aliviarse.
9 de septiembre (miércoles)
0:00 Entrada en vigor del plan ampliado de recompra de bonos del Tesoro estadounidense por parte del Departamento del Tesoro: el tamaño máximo de cada recompra se aumenta al menos al doble, superando los 4.000 millones de dólares, y se extiende hasta el 4 de noviembre, con el objetivo de mejorar la liquidez en el mercado de bonos a largo plazo de EE.UU. Si la recompra mejora la capacidad del mercado para absorber bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años podría caer temporalmente; si la demanda de bonos a largo plazo sigue siendo débil, el riesgo de que los rendimientos se acerquen al 5% seguirá presionando las valoraciones de las acciones tecnológicas.
01:00 Subasta de bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 años por 58 mil millones de dólares: esta es la primera prueba clave de la ventana de subastas de tres días.
Del 9 al 10 de septiembre, se celebró la convención de medio mandato del Partido Republicano de EE. UU.: el mercado presta atención a las declaraciones de Trump y el Partido Republicano sobre aranceles, política fiscal, inmigración y energía. Si el tono político es más duro, podría afectar al dólar, la energía, la defensa, el regreso de la manufactura y la fijación de precios en las cadenas comerciales globales.
Del 9 al 10 de septiembre, la Cumbre Espacial de París: se informa que empresas estadounidenses como Blue Origin, SpaceX, StokeSpace y Starcloud no asistirán; es necesario monitorear si surgen fricciones políticas o comerciales en la cooperación espacial entre EE.UU. y Europa, lo que podría generar perturbaciones de ánimo en las acciones de empresas de aviación comercial y comunicaciones por satélite.
Del 9 al 10 de septiembre, la 11ª Cumbre de la Iniciativa Belt and Road: se llevó a cabo en el Centro de Convenciones y Exposiciones de Hong Kong, con la asistencia de Li Jiachao.
Yudi Robotics se lista en el mercado de Hong Kong: el interés en esta nueva emisión de robots afectará el sentimiento de los sectores de robots, automatización y hardware de IA.
10 de septiembre (jueves)
01:00 Lanzamiento de productos de otoño de Apple: se presentarán el primer iPhone plegable, el iPhone 18 Pro y el iPhone 18 Pro Max, la primera gran prueba de producto para el nuevo CEO John Ternus. El mercado presta especial atención al precio del plegable, la escala de inventario, la programación del lanzamiento inicial, el aumento de precio de la serie Pro y la protección del margen bruto; si el precio es aceptado por el mercado, se espera que se beneficien las cadenas de suministro de pantallas plegables, almacenamiento, paneles, bisagras y manufactura de precisión.
01:00 Subasta de bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años por valor de 390 mil millones de dólares: la tasa actual de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido a aproximadamente el 4,78 %. El múltiplo de suscripción, la demanda de inversores indirectos y el spread final serán claves para evaluar la capacidad de absorción de los bonos a largo plazo. Si la subasta es débil y las tasas se acercan al 5 %, se ejercerá presión sobre los bancos, el sector inmobiliario y las acciones de crecimiento con valoraciones altas; si la demanda es sólida, ayudará a aliviar el impacto de las tasas de interés.
20:15 Decisión de tipos de interés del BCE; 20:45 Conferencia de prensa de Lagarde: El mercado está dividido sobre si el BCE subirá los tipos, con foco en la inflación energética, la presión salarial y las orientaciones para diciembre. Si el discurso es más hawkish, el euro y los rendimientos de los bonos europeos subirán; si es más dovish, el mercado reducirá las expectativas de futuros aumentos.
20:30 Tasa anual y mensual del PPI de EE.UU. para agosto: El mercado espera que la tasa mensual del PPI aumente al 0,4% y la anual alrededor del 5,2%-5,3%, con los costos de energía y transporte como variables clave. Si el PPI es más elevado de lo esperado, el mercado anticipará el riesgo de aumentos de tasas antes del CPI; si es moderado, se aliviará la presión sobre acciones y bonos.
La OPEK publica el informe mensual del mercado petrolero: el informe actualizará la oferta y la demanda mundiales de petróleo crudo, los inventarios y el cumplimiento de la producción de la OPEP+. Si la demanda es sólida y la oferta está limitada, el precio del petróleo podría seguir recibiendo apoyo y volver a elevar las expectativas de inflación; si se revisa a la baja la demanda, la pendiente alcista del precio del petróleo podría verse limitada.
11 de septiembre (viernes)
Resultados posteriores al cierre de Oracle y Adobe en EE. UU.: Oracle se centrará en los pedidos de infraestructura en la nube, la tasa de conversión de contratos de centros de datos de IA y los gastos de capital; Adobe se centrará en si las funciones de IA generativa como Firefly pueden traducirse en un crecimiento de las suscripciones y un aumento del gasto promedio por cliente. Ambas empresas evaluarán respectivamente la capacidad de monetización de la infraestructura de IA y las aplicaciones de IA.
01:00 Subasta de bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años por 22.000 millones de dólares: esta es la última de tres subastas de oferta de bonos del Tesoro en tres días y la que más prueba la confianza de los fondos a largo plazo.
Los futuros de plata de 100 onzas de CME se amplían a trading 24/7: La extensión del horario de negociación de plata aumentará la liquidez en Asia y los fines de semana. La descubrimiento de precios en el mercado de metales preciosos será más continuo, y la volatilidad de la plata y las oportunidades de arbitraje intermercado podrían aumentar.
Del 11 al 13 de septiembre de 2026, se inauguró en Langfang la Conferencia China sobre Cómputo: la reunión se centró en infraestructura de cómputo e infraestructura de IA. Es probable que los sectores de servidores, centros de datos, refrigeración líquida, módulos ópticos, conmutadores, fuentes de alimentación, chips nacionales y alquiler de cómputo reciban impulso por este evento.
20:30 Datos de la CPI y CPI subyacente de EE. UU. para agosto: Esta es la última información clave sobre inflación antes de la reunión de política monetaria de la Fed del 15 al 16 de septiembre. El mercado espera un aumento mensual del 0,4% en la CPI general y del 3,4% interanual, y un aumento mensual del 0,2% en la CPI subyacente y del 2,5% interanual; si la CPI subyacente no supera el 0,2%, aumentará la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en septiembre, lo que podría llevar a una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y en el dólar, beneficiando al Nasdaq, al oro, a los bonos a largo plazo y a las acciones de crecimiento con altas valoraciones; si la CPI subyacente alcanza el 0,3% o más, el mercado volverá a ajustar el precio del riesgo de un aumento de tasas, lo que podría presionar a las acciones tecnológicas y al oro.
12 de septiembre (sábado)
Musk anuncia la ventana de lanzamiento de Grok 4.7: el mercado presta atención a la mejora de capacidad de su modelo de 2.1 billones de parámetros, los costos de inferencia y la estrategia de precios. Si el rendimiento supera las expectativas, el ánimo en las aplicaciones de IA podría reavivarse y reforzar inversamente la demanda de capacidad de cómputo, almacenamiento y centros de datos.
Décimo octava reunión de líderes de los países del BRICS: El mercado presta atención a la cooperación entre mercados emergentes, liquidación energética, acuerdos comerciales y el tema de la desdolarización. Si se involucran reservas de oro, pagos transfronterizos o mecanismos de liquidación de materias primas, podría afectar el sentimiento hacia el dólar, el oro y los activos de mercados emergentes.