El fragmento de legislación de criptomonedas más importante en la historia de EE. UU. está en la agenda legislativa del Senado, y el reloj corre. La Digital Asset Market Clarity Act, más conocida como la Ley CLARITY, fue incluida en la Agenda Legislativa del Senado el 1 de junio de 2026, tras meses de negociaciones bipartidistas para sacarla de comité.
La pregunta ahora es si los senadores pueden encontrar suficiente terreno común para realizar una votación en el pleno antes de que termine la 119.ª legislatura. Si no lo logran, todo el proceso se reinicia y la industria cripto vuelve a operar en la zona gris regulatoria en la que ha estado atrapada durante años.
Cómo llegó la factura
La Ley CLARITY, designada formalmente como H.R. 3633, fue presentada el 29 de mayo de 2025 por el representante J. French Hill de Arkansas. Avanzó por la Cámara con un impulso sorprendente, aprobándose el 17 de julio de 2025 con una votación bipartidista de 294-134.
El lado del Senado ha sido más lento, lo cual es normal. El Comité Bancario del Senado avanzó su propia versión sustituta del proyecto de ley el 14 de mayo de 2026, con un voto de 15 a 9. Todos los republicanos del comité votaron a favor, acompañados por los senadores demócratas Rubén Gallego y Angela Alsobrooks.
La senadora Alsobrooks ha indicado que podría necesitar más negociaciones antes de comprometer su voto en el piso, lo que introduce incertidumbre en lo que parecía ser un camino claro hacia adelante.
Lo que realmente hace la ley
La Ley CLARITY crea un marco que divide los activos digitales en dos categorías: valores de activos digitales (o contratos de inversión) y commodities digitales (o tokens de red). La SEC supervisaría la primera categoría. La CFTC se encargaría de la segunda.
La legislación se basa en el marco establecido por la Ley GENIUS, que abordó específicamente la regulación de las stablecoins. La Ley CLARITY adopta un enfoque más amplio, intentando cubrir todo el espectro de activos digitales y crear reglas coherentes para su emisión, comercio y regulación.
Los puntos de fricción son predecibles pero significativos. Las disposiciones sobre finanzas ilícitas siguen sin resolverse, lo que significa que los legisladores no han llegado a un acuerdo completo sobre los requisitos de prevención de lavado de dinero para transacciones de criptomonedas. Las pautas sobre conflictos de intereses, especialmente en torno a si los legisladores y reguladores pueden poseer activos digitales para los que están redactando normas, son otro punto de tensión. Además, las protecciones para aplicaciones de finanzas descentralizadas aún se están debatiendo. Las restricciones sobre los rendimientos de las stablecoins también resultaron controvertidas durante la revisión del comité.
Por qué los inversores deberían preocuparse
Los mercados de predicción estiman actualmente una probabilidad del 59-72% de que el proyecto de ley se convierta en ley para finales de 2026.
Si la ley se aprueba, un marco jurisdiccional claro tiende a hacer que el capital institucional se sienta cómodo. Los bancos, gestores de activos y fondos de pensiones han permanecido en gran medida al margen de las criptomonedas no porque les falte interés, sino porque les falta certeza legal.
La Ley CLARITY también probablemente aceleraría la tokenización, el proceso de colocar activos del mundo real como bonos, bienes raíces y acciones sobre cadenas de bloques, que ha sido obstaculizado por la exacta clase de ambigüedad regulatoria que este proyecto de ley busca resolver.
Para activos importantes como bitcoin y ethereum, el proyecto de ley no los menciona por su nombre. Pero el marco de clasificación que establece determinaría de hecho cómo se trata cada activo digital según la ley estadounidense, afectando dónde se puede operar, qué divulgaciones son requeridas y quién puede comprarlo.
Los inversores que siguen este espacio deben prestar mucha atención a si la senadora Alsobrooks y otros votos indecisos reciben las concesiones que buscan sobre finanzas ilícitas y protecciones DeFi. Esas negociaciones determinarán si la Ley CLARITY se convierte en ley o en otro caso de advertencia sobre el Congreso y el cripto.