El gobierno de los Estados Unidos posee 328.372 BTC, valorados en aproximadamente $25 mil millones, lo que lo convierte en el mayor poseedor soberano individual de bitcoin del planeta. No está mal para una colección que nunca se compró realmente.
Cada último satoshi en esa reserva provino de incautaciones de activos penales y civiles, incluyendo decomisos relacionados con el mercado Silk Road y el hackeo de Bitfinex. El gobierno, esencialmente, se topó por accidente con convertirse en una ballena de bitcoin mediante la aplicación de la ley, y luego decidió mantener las monedas en lugar de subirlas como solía hacerlo.
De la cámara de evidencias al activo estratégico
El punto de inflexión ocurrió el 6 de marzo de 2025, cuando el presidente Donald Trump firmó la Orden Ejecutiva 14233, estableciendo formalmente la Reserva Estratégica de Bitcoin. La orden realizó dos cosas importantes: consolidó todos los bitcoin incautados a nivel federal bajo un único marco y prohibió explícitamente la venta de cualquier moneda en la reserva.
El Departamento del Tesoro ahora gestiona la reserva junto con una entidad separada llamada Reserva Estadounidense de Activos Digitales, que maneja otros tokens decomisados que no son bitcoin. La distinción es importante porque la orden ejecutiva trata al bitcoin de manera diferente a cualquier otro activo digital, otorgándole esencialmente un nivel privilegiado en el balance del gobierno.
El Congreso quiere ir más lejos
La orden ejecutiva fue solo el primer movimiento. Dos proyectos de ley están avanzando por el Congreso con el objetivo de hacer permanente la reserva y potencialmente expandirla drásticamente.
La Ley BITCOIN y la Ley de Modernización de la Reserva Americana, o ARMA, ambas están pendientes. Estos proyectos de ley buscan codificar la existencia de la reserva en la ley, lo que significa que un futuro presidente no podría revertirla simplemente con un nuevo decreto ejecutivo. También exploran marcos para adquirir bitcoin adicional más allá del obtenido mediante acciones de aplicación de la ley.
Algunas propuestas legislativas prevén que Estados Unidos eventualmente mantenga hasta 1 millón de BTC. Eso representaría casi el 5% de la oferta fija de 21 millones de bitcoin. Al julio de 2026, esos objetivos ampliados de tenencia siguen sin resolverse debido a desafíos de coordinación interagencial que han ralentizado el progreso.
La reserva actual de 328.372 BTC ya representa aproximadamente el 1,5% del límite total de oferta de bitcoin. Y como la orden ejecutiva prohíbe las ventas, esas monedas se eliminan efectivamente del mercado líquido.
Qué significa esto para los inversores
La oferta fija de 21 millones de bitcoins es su característica definitoria. Cuando un gobierno soberano guarda el 1,5% de esa oferta sin intención de venderla, se crea una reducción estructural en la cantidad de bitcoins disponibles.
La señal a otras naciones puede ser más importante que el impacto directo en la oferta. Cuando la economía más grande del mundo trata formalmente el bitcoin como un activo de reserva estratégico, proporciona cobertura para que otros gobiernos hagan lo mismo. Varios países ya han comenzado a explorar marcos similares, y el movimiento de EE. UU. les brinda una plantilla para seguir.
Los operadores deben seguir de cerca el calendario legislativo. Si bien la ley BITCOIN como la ARMA se aprueban con disposiciones para la adquisición activa de bitcoin más allá de las decomisos, representaría una dinámica de demanda fundamentalmente diferente a cualquier cosa que el mercado haya preciado.