La inflación en EE. UU. se aceleró más de lo esperado en abril, alterando los mercados de criptomonedas y reforzando los temores de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas por más tiempo.
El bitcoin y otros activos de riesgo se volvieron volátiles después de que el CPI headline aumentara al 3,8% interanual, por encima de las expectativas de Wall Street del 3,7%, mientras que la inflación subyacente también fue más alta de lo previsto.
La inflación llega más alta de lo esperado
El último informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. mostró que las presiones inflacionarias persisten a pesar de meses de esperanzas de desaceleración por parte de los inversores.
El IPC de abril aumentó un 3,8% interanual, superando las estimaciones del consenso del 3,7%. El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 2,8% interanual frente a las expectativas del 2,7%.
Los mercados ya estaban preparándose para un informe de inflación fuerte después de que los analistas advirtieran que el aumento de los precios de la gasolina, las tensiones geopolíticas y los costos persistentes de vivienda podrían empujar los números hacia arriba.
Varios grandes bancos de Wall Street, incluidos JPMorgan, Deutsche Bank y UBS, habían proyectado lecturas elevadas antes del lanzamiento.
El informe más caliente de lo esperado generó inmediatamente preocupaciones de que la Reserva Federal podría retrasar los recortes de tasas hasta más adelante en 2026.
Antes del lanzamiento de los datos, los inversores apostaron por una variación del 97,6% de que la Reserva Federal mantendría las tasas estables en su reunión de junio. Los últimos datos de inflación probablemente refuercen esa postura.
Bitcoin y los activos de riesgo enfrentan presión
Los operadores de criptomonedas entraron en el lanzamiento del CPI con cautela, con muchos esperando una fuerte volatilidad alrededor de los datos.
Bitcoin subió después del informe, ya que los rendimientos del Tesoro cayeron y los operadores redujeron las expectativas de un alivio monetario a corto plazo.
Los activos sensibles al riesgo, incluidas las acciones tecnológicas y las criptomonedas, a menudo enfrentan dificultades cuando la inflación permanece elevada, ya que las tasas de interés más altas aprietan las condiciones financieras y reducen la disposición a asumir liquidez.
Los analistas en X habían advertido ampliamente que un informe de CPI "caliente" podría desencadenar una reacción de evasión de riesgo en los mercados. Las cuentas macro populares señalaron específicamente la inflación energética y los costos persistentes de vivienda como los mayores riesgos al alza.
Por qué importa la inflación subyacente
Mientras que los precios de la energía contribuyeron al aumento de la inflación general, los inversores siguen de cerca el CPI subyacente en busca de señales de persistencia más amplia de los precios en la economía.
El aumento al 2.8% en la inflación subyacente sugiere que las presiones de precios subyacentes siguen siendo difíciles de controlar, complicando el camino de la Fed hacia los recortes de tasas.
La inflación persistente podría mantener los rendimientos de los bonos elevados y fortalecer el dólar estadounidense, ambos factores que históricamente generan vientos en contra para el bitcoin y los activos especulativos.
¿Qué sigue para los mercados de criptomonedas?
Los inversores ahora centrarán su atención en los próximos datos del Índice de Precios al Productor, los comentarios de la Reserva Federal y las reacciones del mercado de bonos en busca de pistas sobre el próximo movimiento de política.
Para los mercados de criptomonedas, la pregunta clave es si el bitcoin puede mantener el soporte a pesar de la disminución de las expectativas de un alivio monetario rápido. Si la inflación continúa sorprendiendo al alza, los operadores podrían prepararse para una volatilidad prolongada en los Activos digitales y las acciones por igual.