El mercado de criptomonedas ha luchado durante gran parte del año debido a flujos de capital limitados. Ahora, podría enfrentar condiciones más estrictas capaces de reducir aún más la liquidez en el espacio.
La perspectiva siguió al aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que aumentó el atractivo de los activos de menor riesgo. Este cambio podría dejar las tenencias de criptomonedas como Bitcoin [BTC] y altcoins fuera de la lista preferida de los inversores.
Bitcoin ya ha perdido más de $675 mil millones en valor de mercado desde su máximo de enero.
¿Podrían los rendimientos crecientes de los bonos perjudicar al cripto?
El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años aumentó al 5,234% durante las primeras horas del 30 de julio. Ese movimiento marcó su nivel más alto desde julio de 2007. El rendimiento bajó al 5,185% el 31 de julio.
Los rendimientos más altos de los bonos suelen hacer que la deuda gubernamental sea más atractiva en comparación con los activos de riesgo. Esta competencia por el capital rara vez favorece a las criptomonedas, especialmente cuando la liquidez del mercado ya es escasa.
El alza siguió a la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto de mantener las tasas de interés entre el 3,5% y el 3,75%. El comité describió la economía como sólida, respaldada por la productividad y la inversión en capital.
Sin embargo, señaló la inflación impulsada por la energía como una preocupación persistente.
La inflación sigue siendo elevada en comparación con el objetivo del Comité del 2 por ciento, en parte debido a choques de oferta que han impulsado aumentos de precios en ciertos sectores, incluyendo la energía.
El shock energético siguió al cierre del Estrecho de Ormuz durante el conflicto en Oriente Medio que involucró a EE.UU. El comité enfatizó que su prioridad seguía siendo la estabilidad de precios.
¿Están los inversores estadounidenses volviéndose cautelosos?
Los inversores estadounidenses ya han ajustado sus posiciones a medida que los rendimientos aumentaron y la inflación se mantuvo por encima del objetivo del 2%.
Al mismo tiempo, los flujos netos en los productos cripto estadounidenses listados registraron una caída pronunciada.
SoSoValue rastreó un flujo combinado de $24.7 millones en seis clases de activos. Estos incluyeron Bitcoin [BTC], Ethereum [ETH], Hyperliquid [HYPE], y Solana [SOL].
La cifra marcó el flujo neto comprador más bajo desde el 8 de julio. Esto sugirió que los inversores se habían vuelto generalmente cautelosos con sus operaciones.
El índice de prima de Coinbase para bitcoin también se mantuvo negativo, lo que indica una demanda más débil de los inversores basados en EE.UU. La fuerte demanda estadounidense última vez se presentó durante un breve repunte positivo el 18 de mayo.
¿Podría la debilidad durar hasta las elecciones?
En un informe reciente, AMBCrypto señaló que el mercado bajista podría prolongarse aún más.
El informe encontró que es poco probable que se produzca un mercado alcista hasta el período alrededor de las elecciones legislativas de EE. UU. Esta opinión también se basó en los datos de ganancias y pérdidas realizadas.
Históricamente, el bitcoin ha atraído nuevos flujos de entrada alrededor de los períodos de elecciones intermedias. Con la próxima votación programada para noviembre, el mercado podría seguir lateralizando o caer aún más hasta entonces. El bitcoin aún podría alcanzar máximos locales durante este período. Sin embargo, estos movimientos podrían no alcanzar una tendencia alcista más amplia.
Resumen final
- El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, aumentando la competencia por el capital cripto.
- Los flujos netos de cripto en EE.UU. bajaron a $24.7 millones, mientras que el índice de prima de Coinbase se mantuvo negativo.