Las tasas hipotecarias de EE. UU. ingresan a la nueva semana cerca del 7% debido a que los rendimientos más altos de los bonos del Tesoro y un informe de empleo de agosto sorprendentemente fuerte aumentan la incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal. Con los mercados de renta fija de EE. UU. cerrados el lunes, 7 de septiembre, por el Día del Trabajo, las últimas lecturas generales de las tasas hipotecarias siguen siendo las publicadas antes del fin de semana festivo.
El índice diario de hipotecas colocó la tasa promedio de hipoteca fija a 30 años de primera categoría en 6.89% el viernes 4 de septiembre, un punto base por encima del jueves y cerca del nivel de 6.91% alcanzado el miércoles. Su tasa fija a 15 años se situó en 6.49%, mientras que la tasa diaria jumbo fue de 7.06%.
La tasa de hipoteca a 30 años aumenta hacia el 7%
Diferentes encuestas hipotecarias producen tasas distintas porque utilizan metodologías y períodos de recolección diferentes. La última Encuesta del Mercado Hipotecario Primario de Freddie Mac mostró que la tasa fija a 30 años promedió 6.71% al 3 de septiembre, frente al 6.66% de la semana anterior y el 6.50% un año antes. La tasa a 15 años aumentó al 6.04% desde el 5.98%.
La encuesta semanal de la Asociación de Bancos Hipotecarios, por otro lado, situó la tasa del contrato a 30 años en 6,79%, frente al 6,78%.
Tasas hipotecarias en EE. UU.: comparación de un año. Fuente: Freddie Mac y Mortgage Bankers Association
El gráfico de un año proporcionado hace clara la dirección. Las tasas hipotecarias cayeron hacia el área del 6% alrededor de marzo antes de revertir bruscamente. Desde entonces, las tres principales medidas han tendido a aumentar, y la serie diaria más sensible de Mortgage News Daily ahora se encuentra más cerca del 7%.
El aumento importa para la asequibilidad de la vivienda porque incluso aumentos modestos en las tasas pueden aumentar significativamente los pagos mensuales en hipotecas grandes.
El rendimiento del Tesoro a 10 años mantiene la presión sobre las tasas hipotecarias
El mercado de bonos sigue siendo el principal problema para los prestatarios. Las tasas hipotecarias se ven influenciadas en gran medida por los rendimientos de los bonos del Tesoro y los títulos respaldados por hipotecas, en lugar de moverse directamente con la tasa de política overnight de la Reserva Federal.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años como referencia finalizó el viernes en aproximadamente 4.79%, tras alcanzar un máximo de aproximadamente 4.81% durante la sesión.
Gráfico diario del rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años. Fuente: TradingView
El gráfico de TradingView proporcionado muestra el rendimiento a 10 años cerca del 4,784%, cómodamente por encima de su media móvil exponencial de 50 días alrededor del 4,645%. El índice de fuerza relativa está cerca de 60, lo que indica una tendencia positiva en los rendimientos sin mostrar una lectura extrema de sobrecompra.
El gráfico también muestra una serie más amplia de mínimos y máximos más altos desde la primavera. Mientras que el rendimiento a 10 años se mantenga elevado alrededor del 4,7%-4,8%, puede ser difícil mantener un alivio significativo en las tasas hipotecarias.
El informe de empleo sólido aumenta el riesgo de un aumento de tasas de la Fed
El informe de empleo del viernes añadió otro obstáculo para los prestatarios que esperan tasas más bajas.
Los empleadores de EE.UU. añadieron 162.000 puestos de trabajo en agosto, mucho por encima del ritmo reciente de crecimiento de empleo, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%, dijo la Oficina de Estadísticas Laborales.
El informe sólido impulsó los rendimientos del Tesoro a la alza y aumentó las expectativas de que la Fed podría elevar las tasas de interés en su reunión del 15-16 de septiembre. Los mercados de futuros preciaban aproximadamente un 57% de probabilidad de un aumento en septiembre después de las operaciones del viernes, informó Reuters.
La Reserva Federal ha mantenido su objetivo para los fondos federales en el 3,50%-3,75%. En su reunión de julio, tres responsables de política favorecieron un aumento de un cuarto de punto.
El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo la semana pasada que una mejora continua en la inflación podría justificar mantener las tasas estables, pero un informe de inflación de agosto más elevado podría hacer apropiado un aumento de las tasas.
Tasas hipotecarias esta semana: La inflación es la próxima gran prueba
Eso sitúa los datos de inflación de esta semana en el centro de las perspectivas de las tasas hipotecarias. El Índice de Precios al Productor de agosto está programado para el jueves, 10 de septiembre, seguido por el Índice de Precios al Consumidor el viernes, 11 de septiembre.
Un informe de inflación más suave podría reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro y brindar algo de alivio a las tasas hipotecarias. Una lectura más alta podría reforzar las expectativas de otro aumento de la Fed y empujar las tasas hipotecarias a 30 años más firmemente hacia, o por encima de, el 7%.
Los prestatarios no han desaparecido, sin embargo. Los datos de la MBA mostraron que las solicitudes totales de hipotecas aumentaron un 0,8% en la semana terminada el 28 de agosto, con las solicitudes de compra aumentando un 2%. Las refinanciaciones disminuyeron un 1% y permanecen un 19% por debajo de los niveles del mismo período del año anterior.
Las hipotecas de tasa ajustable también están atrayendo más interés: la participación de las ARM aumentó al 8%, su nivel más alto en cinco semanas, mientras que la tasa ajustable promedio de la MBA bajó al 5,94%.
Para las tasas hipotecarias de hoy, el número clave sigue siendo el rendimiento del Tesoro a 10 años. Hasta que los rendimientos de los bonos retrocedan de manera decisiva, es probable que persista la presión general que mantiene los costos de financiamiento a 30 años cerca del 7%.