El presidente de EE.UU., Donald Trump, atacó fuertemente al sector bancario en una publicación en Truth Social el martes por la noche. Acusó a los bancos de socavar la Genius Act y de mantener secuestrada la Clarity Act. Trump instó por lo tanto al Congreso a aprobar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado sin demora.
La publicación marca el ataque público más directo del presidente hasta la fecha contra el lobby bancario sobre la política de cripto. Trump enmarcó el conflicto en términos geopolíticos: la industria de cripto no puede ser arrebatada al pueblo estadounidense. La inacción beneficia a China. Él enfatizó: "Los bancos están obteniendo ganancias récord, y no permitiremos que socaven nuestra sólida agenda de cripto."
Rendimientos de las stablecoins como conflicto central entre bancos e industria cripto
La disputa gira en torno a una pregunta central: ¿pueden los exchange pagar rendimientos sobre los saldos de stablecoins a sus usuarios? Trump firmó el Genius Act en la Casa Blanca el 18 de julio de 2025. La ley creó el primer marco regulatorio integral de EE. UU. para stablecoins basadas en dólares. El Senado la aprobó en junio de 2025 por una votación de 68 a 30. La Cámara siguió en julio con 308 a 122. Bajo la ley, los emisores deben respaldar sus tokens uno a uno con dólares u otros activos líquidos. Al mismo tiempo, la ley prohíbe explícitamente a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimientos a los titulares.
Sin embargo, la Ley Genius no especifica si las exchanges u otros intermediarios pueden ofrecer tales rendimientos. Plataformas como Coinbase explotan exactamente esta brecha. A través de su servicio de suscripción Coinbase One, los suscriptores obtienen un rendimiento de aproximadamente el 3,5 % sobre los saldos de USDC. Para comparación: las cuentas de ahorro tradicionales en EE. UU. pagan un promedio de menos del 0,4 %. Las stablecoins ya representan casi el 20 % de los ingresos de Coinbase, específicamente $355 millones solo en el tercer trimestre de 2025. Para el año completo de 2025, Coinbase generó aproximadamente $1.350 millones en ingresos por stablecoins. Los ingresos provienen principalmente de un acuerdo de reparto de ingresos con Circle, emisor de USDC, sobre los intereses generados por las reservas.
Los bancos advierten sobre salidas de billones de dólares por rendimientos de stablecoins
Los bancos consideran este modelo una amenaza importante. El Bank Policy Institute (BPI) advirtió al Congreso que los productos de stablecoin con rendimiento similar a intereses podrían provocar salidas de depósitos de hasta $6.6 billones. Esta cifra se basa en un análisis del Departamento del Tesoro de EE.UU. de abril de 2025. El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, declaró en enero de 2026 que las stablecoins con rendimiento podrían drenar entre el 30 y el 35 por ciento de todos los depósitos bancarios. Según los cálculos del BPI, incluso un escenario moderado reduciría el crédito en $250 mil millones. En un escenario más agresivo que implique competencia por rendimiento, la disminución estimada alcanza los $1.5 billones. De esa cantidad, $110 mil millones afectarían los préstamos a pequeñas empresas y $62 mil millones impactarían los préstamos agrícolas. La industria cripto responde: los consumidores tienen derecho a rendimientos más altos. Los bancos obtienen un 4.5 por ciento sobre los depósitos de los clientes pero devuelven prácticamente nada.
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La Clarity Act se estanca en el Senado, Coinbase retira su apoyo
La Ley de Claridad, oficialmente la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, fue aprobada por la Cámara de Representantes en julio de 2025 por una votación de 294 a 134. En el Senado, el proyecto se estancó. Dos comités están trabajando en sus propias versiones. El 29 de enero de 2026, el Comité de Agricultura avanzó su versión, la Ley de Intermediarios de Commodidades Digitales, mediante una votación. El Comité Bancario, por su parte, publicó un proyecto de 278 páginas el 12 de enero. Este proyecto prohibiría explícitamente a las empresas de cripto ofrecer rendimientos sobre saldos de stablecoins.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, retiró luego el apoyo de su empresa al proyecto de ley. Describió el borrador del Senado como una prohibición de facto sobre acciones tokenizadas. También criticó las restricciones a DeFi y un propuesto cambio de supervisión de la CFTC a la SEC. La decisión de Armstrong obligó a posponer la votación planeada del Comité Bancario. Dentro de la industria cripto, la retirada generó división. Chris Dixon de a16z Crypto discrepó públicamente y pidió avanzar con la Clarity Act. Para Coinbase, más de $1.3 mil millones en ingresos anuales están en juego.
A pesar de esto, las conversaciones en la Casa Blanca han seguido siendo inconclusas. En las últimas semanas, representantes de la industria bancaria y cripto se reunieron repetidamente en la Casa Blanca. El objetivo era llegar a un acuerdo sobre el lenguaje del proyecto de ley. Una fecha límite autoimpuesta del 1 de marzo pasó sin un compromiso. El 4 de marzo, una delegación de Coinbase liderada por Armstrong viajó nuevamente a la Casa Blanca. Mientras tanto, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, enfatizó en una entrevista con CNBC que los bancos apoyan la innovación y la competencia. Exigen reglas iguales para todos los participantes, dijo Dimon. Cualquiera que desee mantener depósitos y pagar intereses debe someterse a la regulación bancaria.
Los proyectos de criptomonedas de Trump y el conflicto de intereses con los bancos
La retórica contundente de Trump hacia los bancos también tiene un trasfondo empresarial. La familia Trump está profundamente integrada en el negocio de las criptomonedas. World Liberty Financial, cofundada por el presidente, lanzó la stablecoin USD1 en marzo de 2025. Su capitalización de mercado actualmente se sitúa en aproximadamente $4.7 mil millones. Según una investigación de Reuters, la familia obtuvo más de $800 millones a través de iniciativas de criptomonedas en el primer semestre de 2025. De esa cantidad, $463 millones provinieron únicamente de la venta de tokens WLFI.
Más allá de los vínculos comerciales, las dinámicas de poder político también juegan un papel. La industria de las criptomonedas financió la campaña y la toma de posesión de Trump con sumas sustanciales. Controla uno de los mayores fondos de campaña en Washington. Estos fondos siguen siendo estratégicamente relevantes, especialmente antes de las elecciones de mitad de período en noviembre de 2026. Trump es considerado el primer presidente estadounidense explícitamente favorable a las criptomonedas.
Los miembros de la familia del presidente hablan regularmente sobre haber sido excluidos por los bancos en el pasado. Esta experiencia los llevó al mundo de las criptomonedas. La convicción personal y el cálculo empresarial están entrelazados. En Truth Social, Trump escribió: "Los bancos no deberían intentar socavar la Genius Act ni mantener la Clarity Act como rehén. Necesitan hacer un buen acuerdo con la industria de las criptomonedas porque es del mejor interés del pueblo estadounidense."
La Clarity Act enfrenta semanas decisivas en el Senado
El Comité Bancario del Senado está apuntando a una votación en la segunda mitad de marzo. Después de eso, los proyectos de los comités Bancario y Agrícola deben ser reconciliados. La aprobación final en el Senado requiere 60 votos. Por lo tanto, su aprobación exige el apoyo de los demócratas. El senador Tim Scott, presidente del Comité Bancario, expresó su confianza a Fox Business. Espera que la Ley de Claridad se convierta en ley antes de las elecciones intermedias. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, estimó la probabilidad en un 80 a 90 por ciento para finales de abril.
Los mercados de predicción reflejan un optimismo cauteloso. En la plataforma Polymarket, la probabilidad de que la Ley Clarity sea firmada como ley en 2026 es del 72 por ciento. Hace una semana, la cifra era del 62 por ciento. El aumento de diez puntos porcentuales sugiere que los participantes del mercado consideran la presión de Trump como constructiva. Su presión pública sobre los bancos podría cambiar las negociaciones. El resultado sigue abierto. La pregunta sobre el rendimiento de las stablecoins afecta a potenciales $6,6 billones en depósitos bancarios. Esa es la base del crédito tradicional. Un compromiso debe satisfacer a ambas partes sin estancar el mercado de stablecoins, que actualmente supera los $310 mil millones en capitalización de mercado.