La campaña arancelaria de la administración Trump no está disminuyendo. Se está ampliando. Las nuevas medidas implementadas a finales de julio de 2026 sugieren que la Casa Blanca no tiene intención de relajar su agenda comercial proteccionista, y los mercados de cripto están atrapados en el fuego cruzado.
El 20 de julio de 2026, el presidente Trump impuso aranceles del 50 % a ciertas importaciones canadienses según la Sección 338 de la Ley de Aranceles de 1930. Los bienes afectados parecen una extraña lista de compras: vino, palos de hockey y cemento. Los aranceles entrarán en vigor tras un período de 30 días.
Dos días después, entró en vigor una nueva ronda de aranceles entre el 10% y el 12,5% sobre las importaciones de más de 80 países, bajo la autoridad de la Sección 301. Estos reemplazaron un recargo global temporal que había expirado.
Un desvío legal, no una retirada
La Corte Suprema complicó las cosas a principios de este año. En febrero de 2026, la corte anuló aranceles más amplios que la administración había justificado bajo la Ley de Poderes Económicos Nacionales de Emergencia Internacional, o IEEPA.
La administración se inclinó hacia las Secciones 301 y 232, autoridades legales alternativas que otorgan al poder ejecutivo un amplio margen para imponer aranceles por motivos de seguridad nacional y prácticas comerciales injustas.
La tasa efectiva promedio de aranceles de EE. UU. ahora se sitúa en el 12,1%, al 21 de julio de 2026. Para contexto, esa cifra estaba más cerca del 2-3% durante la mayor parte de la era posterior a la Segunda Guerra Mundial de la política comercial estadounidense.
USTR Jamieson Greer también ha iniciado investigaciones bajo la Sección 301 dirigidas a la sobrecapacidad manufacturera y las prácticas de trabajo forzado en múltiples economías.
Por qué los inversores en criptomonedas deberían prestar atención
Cuando se anuncian aranceles, históricamente el bitcoin y el ethereum han registrado caídas a corto plazo, afectados por el sentimiento general de evasión de riesgo que afecta simultáneamente a los mercados de acciones y materias primas.
El problema más dañino desde el punto de vista estructural, sin embargo, es lo que estos aranceles hacen a las operaciones de minería en EE.UU. El hardware ASIC, el equipo de cómputo especializado que impulsa la minería de bitcoin, se fabrica en su mayor parte en el extranjero. Los aranceles actuales sobre las importaciones de ASIC oscilan entre el 19% y el 57,6%, según su origen.
Los costos más altos de hardware comprimen los márgenes de minería. Márgenes comprimidos obligan a los operadores más pequeños a reducir su capacidad o salir del mercado completamente, con la consolidación del poder de minería entre unos pocos actores mejor capitalizados como consecuencia lógica.
A plazo más largo, la narrativa del bitcoin como refugio contra la inflación sigue siendo válida en teoría. El aumento de los aranceles eleva los costos de insumos en toda la economía, lo que se transmite a los precios al consumidor y erosiona el poder adquisitivo.
Los inversores que siguen este espacio deben rastrear dos cosas: cómo responden los tribunales al uso por parte de la administración de las autoridades de la Sección 301 y 232 como su nueva estructura legal, y si los costos de importación de ASIC obligan a una contracción visible en la tasa de hash de bitcoin en EE.UU. durante los próximos meses.