El presidente Donald Trump dijo el viernes que el gobierno de EE. UU. podría tomar participaciones accionarias en gigantes de la IA como OpenAI, Anthropic y xAI. Sin embargo, se informa que Anthropic no participa en las negociaciones sobre acciones, una ausencia que podría convertirse en su mayor activo.
Trump planea recibir a ejecutivos de IA en la Casa Blanca para discutir el plan de propiedad tan pronto como la próxima semana. Mientras tanto, Anthropic y OpenAI están compitiendo para salir a bolsa con valoraciones cercanas a los $1 billón.
El plan de propiedad de IA de Trump deja fuera a Anthropic
Funcionarios estadounidenses de alto nivel sostuvieron discusiones preliminares con grandes empresas de IA sobre la adquisición de acciones por parte del gobierno. Una persona familiarizada con el asunto said que Anthropic no está manteniendo esas conversaciones.
OpenAI se encuentra en el otro extremo del espectro. El CEO Sam Altman ha discutido el concepto con funcionarios de la administración desde principios de 2025, según CNBC.
La propuesta de política de abril de OpenAI también describió un Fondo de Riqueza Pública que podría financiarse con acciones donadas.
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Trump presentó la idea como una forma de dar a los contribuyentes exposición directa a las ganancias de la IA, según el Washington Post.
“Casi se convierte en una asociación con el público estadounidense.”
Matemáticas de la dilución antes de las ofertas públicas iniciales de billones de dólares
La propuesta llega en un momento sensible. Anthropic presentó un S-1 confidencial el 1 de junio, tras una ronda Series H de $65 mil millones que la valuó en $965 mil millones.
OpenAI fue valorada por última vez en $852 mil millones en marzo y está preparando su propia cotización.
La administración tiene precedente. Adquirió una participación del 10% aproximadamente en Intel en 2025 y tiene posiciones en IBM y varias empresas cuánticas.
Una participación similar en la valoración de OpenAI desplazaría aproximadamente $85 mil millones de los accionistas existentes y compradores de la IPO.
La presión política abarca ambos partidos. El senador Bernie Sanders ha propuesto un impuesto único del 50%, pagado en acciones, sobre OpenAI, Anthropic y xAI.
Los inversores que evalúan la ola de IPO de 3 billones de dólares deben, por lo tanto, valorar los riesgos de gobernanza que Anthropic, por ahora, no tiene.
De lista negra a ventaja
La distancia de Anthropic respecto a Washington no fue inicialmente una estrategia. La empresa rechazó un ultimátum del Pentágono en febrero por el uso militar sin restricciones de Claude.
Trump ordenó a las agencias federales que suspendieran los negocios con la empresa el 27 de febrero.
El Pentágono clasificó luego a Anthropic como un riesgo en la cadena de suministro, la primera designación de este tipo para una empresa estadounidense. Anthropic solicitó al gobierno en marzo y perdió un recurso en la corte de apelaciones en abril, aunque Trump posteriormente mencionó que un acuerdo de defensa era posible.
Esa disputa mantuvo a Anthropic fuera de la conversación sobre capital. Al acercarse a su IPO, la misma independencia ahora podría interpretarse como una historia de propiedad más clara para los inversores públicos.
La reunión de la Casa Blanca de la próxima semana podría aclarar los tamaños de stake, los derechos de voto y qué empresas participan.
Hasta entonces, la pregunta pendiente es si los mercados pagan una prima por la empresa de IA que el gobierno no posee.