La plataforma de futuros perpetuos basada en Hyperliquid, TradeXYZ, lanzó el viernes los Futuros Pre-IPO (IPOP), un nuevo tipo de contrato diseñado para permitir la descubrimiento continuo de precios de empresas en las semanas previas a una cotización pública.
Según la documentación de la plataforma, los mercados IPOP son perp. liquidados en efectivo que hacen referencia a la equity pública prevista de una empresa, negocian según el precio por acción en lugar de la capitalización de mercado, y se espera que se conviertan en perp. estándar con precios externos una vez que la empresa subyacente cotice y haya suficientes datos de mercado para respaldar la fijación de precios mediante oráculos.
El primer mercado de IPOP es Cerebras (CBRS), el fabricante de chips de IA a escala de oblea que presentó su S-1 pública ante la SEC el 17 de abril y busca un estreno en Nasdaq a mediados de mayo. El contrato de CBRS se lanzó hoy con una Fecha de Lanzamiento Exterior el 30 de mayo y un Período de Liquidación de 60 días que se extiende hasta el 30 de julio. Si Cerebras se lista antes del 30 de mayo, el mercado se convierte en un perp. estándar de CBRS. Si no, la liquidación se basará en el promedio ponderado por tiempo del precio del IPOP durante toda la duración del mercado.
TradeXYZ dijo que los contratos no son acciones, asignaciones de OPI ni equidad tokenizada, y no otorgan derechos de propiedad, voto ni dividendos. La fijación de precios utiliza un mecanismo de estilo Hyperp que reemplaza un oracle externo con un precio de referencia derivado del mercado, con cálculos de financiación basados en un promedio móvil exponencialmente ponderado de 30 minutos de los precios de marca minuto a minuto del día anterior.
El lanzamiento amplía el impulso de TradeXYZ hacia la exposición a activos del mundo real (RWA) en la cadena. La plataforma obtuvo una licencia de S&P Dow Jones Indices en marzo para lanzar el primer perpetuo oficialmente autorizado del S&P 500.
TradeXYZ señaló riesgos específicos de los mercados IPOP en un descargo de responsabilidad separado, incluyendo la posibilidad de cambios bruscos en el precio de marca durante la conversión que podrían desencadenar liquidaciones en posiciones cercanas al margen de mantenimiento, metodologías de liquidación alternativas en casos de adquisición o eventos adversos materiales, y la posibilidad de que listados extranjeros o combinaciones empresariales se consideren como disparadores de conversión o liquidación.
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