Los cuatro mayores operadores de centros de datos del planeta han comprometido colectivamente gastar casi 2,4 billones de dólares en los próximos años. Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta están inmersos en una carrera de gasto en infraestructura, y sus repercusiones se sienten mucho más allá de Silicon Valley.
S&P Global estima que la capacidad de los centros de datos deberá aumentar entre 55 y 60 gigavatios para satisfacer la creciente demanda, con gastos asociados que oscilarán entre 1,8 billones y 2,4 billones de dólares hasta 2030. El compromiso de casi 2,4 billones de dólares de estos cuatro gigantes se sitúa justo en la parte superior de ese rango.
Los números se están volviendo absurdos de la mejor manera posible
La guía combinada de gastos de capital para los cuatro hyperscalers asciende a aproximadamente 725 mil millones de dólares solo para 2026. Esto representa un aumento del 77% interanual.
Entre 2026 y 2027, se espera que el cuarteto despliegue aproximadamente $1.5 billones. Goldman Sachs ha proyectado que el gasto total podría alcanzar $5.3 billones o más al final de la década.
El gasto acumulado en infraestructura de IA de grandes tecnológicas ya ha superado los 1 billón de dólares desde 2023, con cada actualización de resultados trimestrales revelando otra revisión al alza en los planes de gasto en capital.
Los sitios de minería de criptomonedas están obteniendo una segunda vida
Las instalaciones anteriores de minería de bitcoin se están reutilizando para cargas de trabajo de IA, una tendencia que ha ganado impulso significativo mientras los hiperscaladores buscan sitios con infraestructura eléctrica existente. Las operaciones de minería de criptomonedas fueron diseñadas específicamente para consumir enormes cantidades de electricidad en ubicaciones con conexiones a la red confiables, lo que las convierte en candidatos atractivos para centros de datos de IA, que tienen apetitos energéticos igualmente voraces.
El contrato de $5.5 mil millones de Cipher Mining con AWS representa quizás el ejemplo más destacado de esta tendencia. Acuerdos significativos que involucran cientos de millones de dólares para acceso a energía y conversiones de instalaciones se han vuelto habituales en el sector.
Para los mineros de criptomonedas, el valor de su infraestructura física—la tierra, los acuerdos de compra de energía, los sistemas de enfriamiento—ahora puede valer más como bienes inmuebles para IA que como operaciones de minería de bitcoin. Varios mineros cotizados en bolsa ya han cambiado de rumbo o anunciado estrategias de uso dual, convirtiéndose efectivamente en propietarios de la economía de IA mientras mantienen cierta capacidad de minería.
Qué significa esto para la energía, los semiconductores y tu cartera
De 55 a 60 gigavatios de nueva capacidad de centros de datos requieren generación de energía equivalente a aproximadamente 55 a 60 reactores nucleares. Esa demanda ya está sometiendo a presión la capacidad de la red en mercados clave como Northern Virginia, donde la densidad de centros de datos ha generado preocupaciones reales sobre la disponibilidad de electricidad para usuarios residenciales y comerciales.
Cada nuevo centro de datos necesita chips, y los aceleradores de IA más avanzados de Nvidia, AMD y cada vez más silicio personalizado de los propios hyperscalers están en constante escasez. Un compromiso de gasto de esta magnitud garantiza esencialmente que la demanda de semiconductores permanecerá elevada en el futuro previsible.
A medida que los hyperscalers bloquean agresivamente capacidad eléctrica mediante contratos a largo plazo, la oferta disponible para operaciones de minería podría reducirse, aumentando potencialmente los costos de producción marginal del bitcoin. Por el contrario, los mineros que poseen contratos eléctricos valiosos se encuentran con activos que aumentan su valor independientemente del precio del bitcoin, con la opción de minar bitcoin cuando sea rentable o alquilar capacidad a empresas de inteligencia artificial cuando no lo sea.