No todos los activos tokenizados crecen a la misma velocidad, y la brecha entre los más rápidos y los más lentos es notable. El último análisis de A16z Crypto desglosa exactamente cómo han escalado diferentes categorías de activos del mundo real en la cadena, y los números cuentan una historia sobre dónde realmente fluye el interés institucional.
El mercado de activos tokenizados, excluyendo stablecoins, ahora se sitúa en aproximadamente $34 mil millones. Eso representa un crecimiento de aproximadamente 10 veces desde menos de $3 mil millones a mediados de 2024.
La brecha de velocidad es enorme
El crédito respaldado por activos, una categoría que incluye líneas de crédito hipotecarias tokenizadas y tokens de cofres de préstamo, alcanzó la barrera de 1.000 millones de dólares en capitalización de mercado en solo 185 días tras su primera actividad en cadena. Eso son seis meses, más o menos.
Las finanzas especializadas fueron las de crecimiento más rápido siguiente. Piense en contratos de reaseguro tokenizados y notas de minería de bitcoin. Esa categoría superó los mil millones de dólares en menos de dos años.
Luego está el capital de riesgo. Las estrategias de capital de riesgo tokenizadas tardaron más de siete años en alcanzar el mismo umbral de mil millones de dólares.
¿Quién controla el pastel de 34 mil millones de dólares
La deuda gubernamental y las materias primas juntas representan aproximadamente dos tercios del mercado total de activos tokenizados. El oro tokenizado solo representa un valor de alrededor de $5 mil millones.
Ethereum representa más de la mitad del mercado, con aproximadamente $15.7 mil millones. BNB Chain, Solana y Stellar también han establecido posiciones significativas.
El informe de A16z también señala un detalle importante: muchos de los mayores bonos y metales preciosos tokenizados tienen una composabilidad limitada. Es una forma técnica de decir que estos activos pueden existir en una cadena de bloques, pero no pueden integrarse fácilmente en el ecosistema más amplio de finanzas descentralizadas.
De la digitalización a la composabilidad
El informe de a16z presenta el momento actual como un punto de transición. Los activos tokenizados han demostrado el concepto. El desafío más difícil es construir la infraestructura que permita que estos activos interactúen sin problemas con los protocolos DeFi, los mercados de préstamos y las estrategias automatizadas.
Actualmente, un bono del tesoro tokenizado podría estar en Ethereum, pero no necesariamente se puede usar como garantía en un protocolo de préstamo sin un trabajo de integración personalizada.