Tres informes de ganancias clave de acciones de chips para vigilar esta semana

Noticias de Huoxing Finance: el 4 de agosto, esta semana las acciones de semiconductores de EE. UU. presentarán un conjunto clave de resultados financieros. AMD publicará sus resultados del segundo trimestre el martes 4 de agosto, después del cierre en horario de la costa este; SanDisk y Western Digital publicarán sus resultados del cuarto trimestre y anuales el miércoles 5 de agosto, después del cierre en horario de la costa este. La importancia de estos tres informes no radica solo en los resultados individuales de cada empresa. Tras una fuerte caída en julio en las acciones de hardware de IA, el mercado busca evidencia de si los semiconductores están recuperándose. Los resultados financieros de empresas de nube como Microsoft y Amazon la semana pasada aliviaron las preocupaciones sobre el retorno de los gastos de capital en IA, y el desempeño de fabricantes de almacenamiento como Samsung y Micron reavivó nuevamente el ánimo del sector. Durante la recuperación del jueves pasado, Micron subió un 18%, SanDisk un 26% y Lam Research un 18%, impulsando temporalmente una recuperación del mercado. AMD es la primera batalla crítica. Actualmente, el mercado presta más atención a dos líneas de crecimiento de AMD: los CPU EPYC para servidores y los aceleradores de IA. Los analistas estiman que los ingresos de AMD en el segundo trimestre serán de aproximadamente 11.300 millones de dólares, de los cuales los ingresos del centro de datos serán de unos 6.500 millones de dólares, incluyendo aproximadamente 4.000 millones de dólares en ingresos por chips de servidores y 2.500 millones de dólares en ingresos relacionados con IA; se espera que el EPS ajustado sea de aproximadamente 1,62 dólares. Investopedia, citando datos de Visible Alpha, indica que se espera que los ingresos de AMD en el segundo trimestre sean de aproximadamente 11.340 millones de dólares, un aumento del 48% interanual, con un EPS ajustado de 1,61 dólares, más del triple del mismo período del año pasado. El verdadero punto clave del informe financiero de AMD radica en sus perspectivas. El analista Blayne Curtis de Jefferies es optimista respecto al nuevo CPU para servidores Venice y al sistema AI Rack-level Helios basado en la GPU MI450. Clientes como OpenAI, Meta, Microsoft y Anthropic ya se consideran fuentes potenciales de demanda para Helios; las primeras entregas podrían comenzar en el tercer trimestre, pero un mayor aporte a los ingresos dependerá del cuarto trimestre en adelante. El mercado de opciones también está preciando una gran volatilidad: Investopedia señala que los operadores apuestan a que el precio de las acciones de AMD podría fluctuar aproximadamente un 10% tras la publicación de sus resultados esta semana. Esto implica que cumplir simplemente con las expectativas consensuadas podría no ser suficiente; el mercado necesita ver órdenes de GPU para IA, avances en la adopción por parte de clientes y revisiones al alza en las perspectivas del tercer trimestre. SanDisk es un activo de alta beta para el ánimo del sector de almacenamiento. La empresa publicará sus resultados del cuarto trimestre fiscal el 5 de agosto, después del cierre, y celebrará su Día del Inversor el 13 de agosto. Según datos de Benzinga, Wall Street espera un EPS de 33,38 dólares y unos ingresos de 8.240 millones de dólares para el cuarto trimestre; la guía previa de la empresa para ingresos oscilaba entre 7.750 y 8.250 millones de dólares, y para EPS entre 30 y 33 dólares. Es decir, las expectativas del mercado ya están cerca o incluso ligeramente por encima del límite superior de la guía empresarial. Esto eleva considerablemente el umbral para SanDisk. Zacks señala que, en los dos últimos trimestres, SanDisk superó en promedio las expectativas en un 68,29%; actualmente su Earnings ESP es del +4,13% y su calificación Zacks es #1 Strong Buy, lo que sugiere que los analistas aún apuestan a que la empresa puede seguir superando las expectativas. Sin embargo, unas expectativas tan altas también implican mayor volatilidad. Aunque SanDisk aún se encuentra en una tendencia alcista a largo plazo, recientemente ha retrocedido desde sus máximos y su impulso técnico se ha debilitado. El mercado prestará especial atención al precio del NAND, la demanda de SSD empresariales, el margen bruto y si el Día del Inversor del 13 de agosto presentará un marco más sólido para el crecimiento a largo plazo. La lógica detrás de Western Digital es ligeramente diferente: es más bien una validación sólida de la demanda de almacenamiento en centros de datos para IA. Según datos de Benzinga, las expectativas consensuadas para Western Digital en el cuarto trimestre son un EPS de 3,27 dólares y unos ingresos de 3.690 millones de dólares; Zacks previamente estimó un EPS de 3,34 dólares e ingresos de 3.700 millones de dólares, con aumentos interanuales aproximados del **101%** y del 42%, respectivamente. En su informe del tercer trimestre publicado en abril, la empresa indicó una guía para ingresos del cuarto trimestre cercana a los 3.650 millones de dólares (más o menos 100 millones), una margen bruto no GAAP esperada entre el 51% y el 52%, y un EPS cercano a los 3,25 dólares (más o menos 0,15 dólares). Lo clave para Western Digital son los HDD de alta capacidad y la demanda en centros de datos en la nube. La administración enfatizó en su informe del tercer trimestre que el entrenamiento y la inferencia por IA, así como la IA agente y la IA física, generan datos que requieren almacenamiento a largo plazo —la base fundamental para la demanda de HDD. Si Western Digital continúa mostrando crecimiento en ingresos, expansión del margen bruto y fuerte flujo de efectivo libre en su cuarto trimestre, el mercado lo considerará como evidencia de que la demanda de almacenamiento para IA sigue extendiéndose. En conjunto, el informe financiero de AMD responderá: ¿pueden seguir mejorándose las órdenes de capacidad computacional para IA? El informe de SanDisk responderá: ¿pueden sostenerse los precios elevados del NAND/Flash y la solidez del mercado empresarial SSD para justificar su alta valoración? El informe de Western Digital responderá: ¿puede la demanda de almacenamiento para centros de datos IA traducirse consistentemente en márgenes? Si estos tres informes se mantienen estables simultáneamente, esta recuperación en los semiconductores parecerá más una corrección fundamental; pero si alguna empresa presenta perspectivas conservadoras, las sombras dejadas por la corrección valorativa en julio podrían regresar rápidamente.