Tailandia propone normas para ETF de bitcoin y ethereum que favorecen a empresas locales

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La SEC de Tailandia ha abierto la consulta pública sobre un marco propuesto para la aprobación de ETFs de bitcoin y ETFs de ethereum. Las normas requieren una exposición neta del 80% al activo elegido anualmente y obligan a los ETFs locales a operar únicamente en la Bolsa de Valores de Tailandia. Los activos serán mantenidos primero por custodios tailandeses. La propuesta permite productos cripto extranjeros, pero limita algunos vinculados a ETFs extranjeros. Las normas relacionadas podrían entrar en vigor en 2026, aún sin una fecha de lanzamiento establecida para los ETFs de bitcoin al contado.

La SEC de Tailandia abrió la consulta pública sobre un marco propuesto para ETFs de bitcoin y ethereum. El marco permitiría inicialmente fondos pasivos de un solo activo. Cada fondo debería mantener una exposición neta promedio de al menos el 80% de su valor liquidativo en su activo elegido durante un año contable. Los ETFs establecidos localmente solo podrían operar en la Bolsa de Valores de Tailandia. Sus activos deberían inicialmente mantenerse principalmente por custodios de activos digitales regulados por la SEC tailandesa. Los ETFs de cripto en Estados Unidos han atraído más de $60 mil millones en entradas netas desde su lanzamiento. Los ETFs de bitcoin representan aproximadamente $54 mil millones de esas entradas. Los productos de ethereum representan alrededor de $12 mil millones. Las ofertas más recientes de ETFs de cripto representan el resto de las entradas. La propuesta no prohibirá productos cripto extranjeros. Los fondos mutuos y privados ya pueden invertir en ETFs de cripto extranjeros según las normas vigentes. La SEC está consultando por separado normas que podrían permitir eventualmente custodios extranjeros calificados. Tailandia restringirá inicialmente algunos productos alternativos vinculados a ETFs de cripto extranjeros. Las restricciones cubrirán recibos de depósito que hagan referencia a esos ETFs, así como ciertos acuerdos de empresas de valores para clientes fuera de las categorías institucionales y de alto patrimonio neto ultraalto. Por lo tanto, los ETFs domiciliados localmente proporcionarán la vía más directa orientada al minorista bajo el marco propuesto. El registro de la SEC enumera a Rakkar Digital y Orbix Custodian como proveedores de monederos custodiales autorizados. El registro enumera a Soberin, Orbix Invest y Merkle como gestores de fondos de activos digitales registrados. Tailandia también cuenta con 24 empresas autorizadas de gestión de fondos mutuos. Esas firmas podrían competir por roles si se finaliza el marco. La consulta no identifica un solicitante de ETF, un mandato de custodia ni un beneficiario probable. Los inversores deberán completar requisitos de educación sobre riesgos del producto y reconocimiento antes de operar. Se espera que los intermediarios evalúen la diversificación, la tolerancia al riesgo y la capacidad financiera. Los comentarios cierran el 20 de septiembre. La SEC espera que las normas relacionadas entren en vigor a finales de 2026. No se ha establecido ninguna fecha de lanzamiento de ETF.

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