Principales conclusiones
- Tether dice que dejará de operar CNHT, su stablecoin vinculada al yuan, ante una fuerte advertencia regulatoria de China.
- Tether dejará de acuñar CNHT, y los canjes finalizarán en un año.
- La empresa sigue siendo el emisor líder de stablecoins con su USDT y XAUT
El emisor de stablecoin Tether ha revelado planes para finalizar el soporte para su stablecoin de yuan chino CNH₮. En una entrada de blog el 20 de febrero, la empresa dijo que iniciará la transición para la stablecoin.
El anuncio llega menos de un mes después de que China prohibiera las stablecoins vinculadas al yuan no aprobadas y los activos del mundo real tokenizados. La prohibición también se extendió a la emisión de stablecoins vinculadas al yuan en el extranjero.
En un aviso oficial emitido por el Banco Popular de China (PBOC) y otros reguladores principales, las agencias prohibieron el uso doméstico de stablecoins y RWA. También incluyeron sanciones potenciales para entidades domésticas que proporcionen servicios intermedios a empresas extranjeras.
El país afirmó que las stablecoins y los RWAs tokenizados representan riesgos sistémicos para su estabilidad financiera. Curiosamente, indicó que se podrían permitir proyectos de RWAs aprobados por el gobierno.
Tether dejará de emitir la stablecoin de yuan
En línea con su plan para retirar el CNH₮, Tether ha indicado que dejará inmediatamente de emitir nuevos tokens. La empresa afirmó que esta decisión se basa en la evaluación del interés y la adopción de la comunidad.
Los datos de Defillama muestran que Tether Yuan tiene actualmente una oferta circulante de 20,5 millones de tokens con una capitalización de mercado de $2,97 millones. Esto refleja el fracaso de la stablecoin para adoptarse desde su lanzamiento en 2019.
En comparación, la stablecoin Tether USDT ya tiene una oferta circulante de alrededor de $20 millones. Tether lanzó USAT en enero de 2026 como una stablecoin respaldada por el dólar estadounidense y cumplidora con la regulación para el mercado estadounidense.
La propia empresa reconoció el mínimo interés en la stablecoin CNHT, señalando que no ha logrado adopción.
Escribió:
Esta decisión refleja las condiciones cambiantes del mercado, el bajo interés en el producto y la demanda limitada y sostenida de la comunidad por CNH₮ en comparación con otros activos admitidos. Los niveles de uso de CNH₮ no justifican el soporte operativo continuo requerido para mantenerlo a los estándares que Tether aplica en todos sus productos.
Mientras tanto, Tether mantendrá el soporte durante 1 año, durante el cual los titulares de CNHT podrán rescatarlo. El período de rescate finaliza después de un año, y el emisor de la stablecoin desea que todos los titulares de tokens la rescaten antes de la fecha límite.
Tether mantiene la dominancia de la stablecoin con USDT
A pesar de dejar de emitir la stablecoin yuan, Tether sigue siendo el mayor emisor de stablecoins con USDT. El token vinculado al dólar tiene actualmente una oferta circulante de $182,54 mil millones, suficiente para una dominancia superior al 59%.
Su competidor más cercano, Circle USDC, solo tiene $74.5 mil millones. Sin embargo, la oferta de USDT ha disminuido ligeramente durante el último mes, un 2.23%, mientras que USDC registró un crecimiento inferior al 1% en ese período.
Interesantemente, USDT no es la única stablecoin de Tether, aunque es con mucho la más grande. La recién lanzada USAT también está experimentando un ligero aumento, aunque su adopción sigue siendo inestable en un mercado saturado.
Sin embargo, es el stablecoin respaldado por oro Tether XAUT el que actualmente experimenta el mayor crecimiento. XAUT, cuya capitalización de mercado se duplicó en 2025, ha seguido aumentando gracias al desempeño del oro y su mayor adopción. Ahora tiene una capitalización de mercado de $2.65 mil millones según la oferta circulante actual.
La publicación Tether dejará de discontinuar la stablecoin del yuan tras la advertencia regulatoria de China apareció por primera vez en The Market Periodical.