Punto clave
Diez instituciones financieras europeas, incluyendo ABN AMRO, DekaBank, DZ BANK y Natixis CIB, lanzaron RL1 como una red blockchain de propiedad conjunta para mercados financieros regulados. RL1 está estructurada como una Sociedad Cooperativa Europea en Luxemburgo, y cada miembro tiene derechos iguales de toma de decisiones sobre la gobernanza y el desarrollo. La red funciona sobre infraestructura construida por SWIAT, que transfirió la propiedad de la red a la cooperativa. El sistema ha operado en producción durante tres años y ha liquidado más de 50 transacciones por un valor superior a 700 millones de euros, aproximadamente 815 millones de dólares. Henning Vollbehr dijo que RL1 ayudará a las instituciones participantes a pasar de iniciativas aisladas de tokenización a un ecosistema de mercado de capitales integrado.
Por qué es importante: Una infraestructura regulada compartida podría reducir la fragmentación en las finanzas tokenizadas si los bancos utilizan la red para flujos de trabajo de liquidación en tiempo real.
Sentimiento del mercado
Cautiosamente alcista, con aversión al riesgo, impulsado por eventos.
Motivo: Un banco propiedad de sus miembros en una cadena de bloques para mercados financieros regulados puede satisfacer la demanda de tokenización institucional, pero la infraestructura con permisos limita la señal directa de cripto-público.
Casos similares anteriores
La moneda JPM Coin de JPMorgan procesó más tarde $1 mil millones en transacciones diarias, y se informó que JPMorgan dijo que el sistema había procesado más de $300 mil millones desde su lanzamiento en 2020. (The Block) La diferencia es que RL1 es una red cooperativa entre instituciones europeas en lugar de un sistema de token de depósito de un solo banco.
Efecto Ripple
La infraestructura bancaria compartida podría reducir la necesidad de pilotos separados de tokenización y mejorar la coordinación entre instituciones reguladas. Si las instituciones participantes trasladan los flujos de trabajo de registro y liquidación a RL1, la demanda de redes interoperables de efectivo y garantías tokenizadas podría aumentar. La fragmentación podría persistir si los bancos mantienen la mayoría de las actividades dentro de redes privadas.
Oportunidades y riesgos
Oportunidades: Cuando los registros electrónicos de valores supervisados por la BaFin de SWIAT pasen a RL1, los inversores pueden considerar la migración en vivo del flujo de trabajo como una señal potencial de infraestructura de tokenización regulada.
Riesgos: Si otros bancos europeos no se unen o los flujos de trabajo permanecen aislados, reducir la exposición a operaciones vinculadas a infraestructura limita la caída potencial por una adopción lenta.