Symbiotic, una empresa de infraestructura criptográfica respaldada por Paradigm, Pantera Capital y Coinbase Ventures, lanzó un nuevo sistema diseñado para abordar uno de los mayores obstáculos que enfrentan los activos tokenizados: la liquidez.
El producto, denominado Liquid Lane, permite a los inversores intercambiar fondos tokenizados, productos de crédito privado y otros activos del mundo real (RWAs) por stablecoins casi al instante, en lugar de esperar durante ventanas de reembolso que pueden extenderse hasta 180 días.
El producto aborda un punto de fricción clave en las finanzas tokenizadas. Aunque los activos pueden existir en la cadena, el proceso subyacente de canje a menudo sigue vinculado a la infraestructura financiera tradicional.
"El mercado de RWA ha superado los 33 mil millones de dólares, pero la mayoría de esos activos aún no se pueden canjear bajo demanda", dijo Misha Putiatin, cofundador de Symbiotic, a CoinDesk. "Las instituciones lo entienden, por eso la liquidez se valora con una prima."
La tokenización está pasando de simplemente representar activos como bonos, fondos y crédito en una cadena de bloques a construir infraestructura que los haga más útiles. Ese es un paso crucial hacia adelante en un mercado que se espera que crezca exponencialmente en los próximos años. Citi proyectó que los activos tokenizados podrían convertirse en un mercado de $5 billones para 2030, mientras que BCG y Ripple pronostican un mercado de casi $19 billones para 2033.
Muchos fondos tokenizados pueden transferirse instantáneamente en la cadena, pero los inversores aún esperan semanas o meses para recibir efectivo al canjearlos con los emisores, un obstáculo tanto para inversores como para gestores de fondos.
Liquid Lane introduce un enfoque basado en el mercado para las redenciones. Cuando un inversor desea salir de una posición tokenizada, la solicitud se enruta a través de un sistema de solicitud de oferta (RFQ) a una red de market makers verificados. Los participantes compiten por proporcionar liquidez, y el postor ganador entrega stablecoins USDC inmediatamente a cambio del activo tokenizado.
El emisor completa el asentamiento en segundo plano. A diferencia de los pools de liquidez dedicados, Liquid Lane utiliza garantías compartidas que pueden respaldar a múltiples emisores mientras generan spreads de rescate, ingresos por préstamos de protocolos como Aave y Morpho, y rendimientos de otras aplicaciones impulsadas por Symbiotic.
Fasanara Capital, el administrador detrás del fondo de crédito tokenizado mGLOBAL, actuará como el primer curador de bóveda junto con Avantgarde Finance, Barter y KPK. Midas es el emisor integrado inicial, mientras que RedStone Settle conectará el sistema con las liquidaciones del mercado de préstamos.
Liquid Lane también refleja una tendencia más amplia en las finanzas tokenizadas.
Las empresas están construyendo cada vez más infraestructuras compartidas de liquidez y garantía en lugar de piscinas aisladas alrededor de productos individuales. El mes pasado, Grove lanzó Basin, una red de liquidez de $1 mil millones respaldada por socios incluyendo BlackRock y Janus Henderson, que impulsa la liquidez de stablecoins contra reembolsos de fondos tokenizados.
Symbiotic surgió en el sector de restaking de cripto antes de darse cuenta de que su arquitectura de bodega podía respaldar una gama más amplia de aplicaciones financieras.
“¿Qué hacemos mejor como industria de la cadena de bloques? Democratizamos el acceso”, dijo Putiatin en una entrevista. “Brindamos acceso a algo que no estaba disponible antes, y lo optimizamos para que sea más eficiente.”
Hoy, Symbiotic se describe como una plataforma de mercados de garantías que abarca crédito, seguros, stablecoins y activos tokenizados. La empresa afirma que su infraestructura asegura más de $550 millones en docenas de aplicaciones.