La recientemente aprobada regulación de la Unión Europea sobre Mercados de Activos Cripto (MiCA) está comenzando a reconfigurar la industria de activos digitales de la región, creando nuevas oportunidades y barreras para las empresas que buscan operar en todo el bloque, dijo una plataforma suiza de riqueza cripto.
Swissborg, que cuenta con un millón de usuarios registrados y $1.3 mil millones en activos bajo administración (AUM), se encuentra entre las empresas que apuestan que este cambio fortalecerá el papel de Europa en los mercados regulados de activos digitales tras obtener su licencia MiCA.
“La economía de la intermediación de criptomonedas puede ser desafiante durante ciclos de mercado más suaves, y algunas plataformas globales pueden reevaluar dónde asignan capital y recursos operativos”, dijo Jeremy Baumann, director de operaciones de SwissBorg, a CoinDesk.
Con el tiempo, eso podría llevar a “un mercado compuesto por menos participantes, pero más resilientes. MiCA eleva los estándares regulatorios y operativos requeridos para atender a clientes europeos, lo que podría reducir el número de participantes con estructura ligera”, dijo, refiriéndose a Gemini’s recent EU exit.
Baumann también dijo que cuando los exchange globales reducen su presencia en la UE, “se abre espacio para que otros actores europeos fortalezcan su posicionamiento.”
SwissBorg sufrió un exploit que, según dijo, afectó a menos del 1% de sus usuarios en septiembre de 2025. Informó que se robaron 192.600 SOL ($41,5 millones) de un monedero externo utilizado exclusivamente para su estrategia SOL Earn. El exploit se originó en una interfaz de programación de aplicaciones (API) comprometida de un socio y no en un hackeo de la plataforma SwissBorg, afirmaron.
Baumann dijo que espera que los productos de rendimiento y staking evolucionen hacia divulgaciones más claras, una gestión de riesgos más sólida y estructuras más estandarizadas.
“El marco alrededor de las stablecoins es más detallado y definirá cómo se diseñan y distribuyen ciertos modelos de rendimiento”, dijo Baumann, cuyo exchange de nivel intermedio tiene actualmente aproximadamente $800 millones en valor total bloqueado (TVL), según datos de DefiLlama.
Baumann también dijo que la claridad regulatoria podría apoyar gradualmente una mayor participación institucional, añadiendo que por ahora el mercado europeo de activos digitales sigue siendo en gran medida impulsado por el público minorista.
“Las instituciones financieras tradicionales pueden desempeñar los tres papeles,” dijo Baumann. “Tienen fuertes capacidades de distribución y experiencia regulatoria, lo que las convierte naturalmente en competidoras en algunos ámbitos, pero también existen oportunidades de asociación.”
Baumann también señaló los debates políticos en curso sobre stablecoins y productos de rendimiento. Si bien gran parte de esa discusión actualmente se centra en Estados Unidos, los reguladores europeos se enfocan principalmente en definir reglas claras sobre emisión, reservas y distribución.
“A medida que el mercado madura, las soluciones de rendimiento probablemente evolucionarán hacia modelos más transparentes y mejor estructurados que equilibren la innovación con la estabilidad financiera”, dijo.
SwissBorg buscó autorización en Francia, ampliamente considerada como una de las jurisdicciones regulatorias más estrictas de Europa. La aprobación valida los controles internos, los sistemas de gestión de riesgos y las salvaguardias para los activos de los usuarios de la empresa, según la compañía.
La empresa planea migrar sus operaciones europeas desde su entidad actual en Estonia hacia la nueva entidad autorizada como proveedor francés de servicios de activos criptográficos (CASP) en los próximos meses, una vez confirmada la preparación operativa, inicialmente enfocándose en los principales mercados criptográficos, incluyendo Alemania, los Países Bajos, Italia y España.