Así funcionan generalmente las stablecoins: un emisor como Circle o Tether mantiene reservas en bonos del Tesoro, gana miles de millones en rendimiento y se queda con ese dinero. Punto final. La cadena de bloques donde viven esas stablecoins no recibe nada. Sui observó ese arreglo y decidió que estaba dejando dinero sobre la mesa.
La stablecoin nativa de la red Layer 1, USDsui, adopta un enfoque fundamentalmente diferente. Los rendimientos generados por sus activos de reserva, que incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. y otros instrumentos líquidos, se reinvierten directamente en el ecosistema Sui mediante recompras en el mercado abierto de tokens SUI e incentivos de liquidez DeFi.
La tesis del volante
La stablecoin está completamente respaldada, no es algorítmica. El respaldo de USDsui proviene de instrumentos financieros tradicionales, y su emisión es gestionada por Bridge, una empresa adquirida por Stripe.
El cofundador de Mysten Labs, Adeniyi Abiodun, describió la estrategia como una forma de cerrar la brecha de extracción de valor que ha definido durante mucho tiempo el sector de las stablecoins.
Ese rendimiento puede canalizarse efectivamente desde la fundación directamente al ecosistema Sui.
En lugar de que Tether se quede con $6 mil millones al año en ganancias mientras las cadenas que alojan USDT no reciben nada, Sui desea capturar ese valor económico y redirigirlo hacia sus propios titulares de tokens y participantes en DeFi.
Los números detrás de la apuesta
Sui no lanzó USDsui en el vacío. La red ya había procesado más de $1 billón en transferencias acumuladas de stablecoins antes de que el nuevo token entrara en funcionamiento. Solo en enero de 2026, $111 mil millones en volumen de stablecoins fluyeron a través de la cadena.
El veredicto inicial del mercado fue cautelosamente optimista. El precio del token de SUI aumentó un 3,86% el día del lanzamiento de USDsui.
El mecanismo de recompra funciona en dos direcciones. Los tokens SUI comprados pueden eliminarse efectivamente de la oferta circulante o reasignarse a piscinas de liquidez DeFi y creadores de mercado automatizados.
Por qué este modelo podría importar más allá de Sui
La participación de Bridge, y por extensión la de Stripe, añade una capa de credibilidad institucional que la mayoría de las stablecoins nativas de cadena carecen.
Para los inversores que siguen este espacio, la métrica clave a seguir no es el precio de SUI en un día determinado, sino la oferta circulante de USDsui a lo largo del tiempo. La capacidad del mecanismo de recompra es directamente proporcional a la cantidad de USDsui que realmente está en circulación. Una stablecoin con $100 millones en reservas que genera un rendimiento del 4-5% a partir de bonos del Tesoro produce quizás $4-5 millones anuales para recompras. Una stablecoin con $10 mil millones en reservas que genera $400-500 millones anuales en presión de recompra es una conversación completamente diferente.