Un estudio publicado por Ledn y Protocol Theory sugiere que el préstamo respaldado con Bitcoin aún se encuentra en etapas tempranas, pero la demanda potencial es claramente superior al nivel actual de uso. El informe estima que, si mejora la transparencia del producto, la seguridad de la custodia y el entorno regulatorio, este mercado podría expandirse hasta alcanzar los 1 billón de dólares en el futuro.
La demanda supera el uso real
Este estudio de 7 páginas intenta medir la brecha de demanda en préstamos respaldados por criptomonedas. El informe indica que el 88% de los poseedores de activos criptográficos expresaron su disposición a financiar al menos un consumo o inversión planeado con productos de préstamo o crédito, pero solo el 14% ha utilizado efectivamente estos servicios.
La investigación sugiere que los principales obstáculos para la adopción no son la falta de conocimiento del producto por parte de los usuarios ni la ausencia de demanda, sino las preocupaciones sobre la seguridad y la confiabilidad de la plataforma. Las preocupaciones más importantes de los usuarios incluyen si las tasas de interés son transparentes, si los mecanismos de liquidación son claros y si los activos depositados son seguros.
¿Cómo funcionan los préstamos con garantía de BTC?
La lógica básica de estos productos es similar a la de los préstamos hipotecarios tradicionales. Los usuarios depositan BTC en una billetera designada por el prestamista como garantía y a cambio obtienen un préstamo en moneda fiduciaria o stablecoin. El monto del préstamo generalmente representa solo entre el 50% y el 70% del valor de la garantía, para proporcionar un margen de seguridad frente a la volatilidad de precios.
El prestatario debe pagar intereses anualmente, y el rango común mencionado en el texto es del 5% al 15%. El BTC抵押ado solo se puede recuperar después de pagar el capital y los intereses.
El indicador más importante es la relación préstamo-valor, conocida como LTV. Si el precio del bitcoin cae, el LTV aumenta y el riesgo del préstamo se eleva. Cuando la tasa de garantía alcanza el umbral establecido por la plataforma, el prestamista generalmente vende automáticamente parte o todo el BTC para recuperar moneda fiduciaria o stablecoin y saldar el préstamo.
El tamaño del mercado aún está por debajo del crédito tradicional
Un estudio indica que el mercado de préstamos hipotecarios en finanzas tradicionales ha alcanzado decenas de miles de millones de dólares, mientras que el préstamo respaldado por criptomonedas sigue siendo una pequeña parte de él. El informe señala que este mercado alcanzó un pico temporal en el tercer trimestre de 2025, pero su tamaño total aún no supera los 74 mil millones de dólares.
Ledn y Protocol Theory consideran que, si se mitigan los problemas de confianza, el volumen del préstamo criptográfico garantizado tiene la oportunidad de acercarse a mercados maduros como los préstamos garantizados con acciones, y a largo plazo podría superar los 1 billón de dólares.
Sin embargo, el informe también señala que este crecimiento no se logrará en el corto plazo. Además de mejorar la transparencia y la seguridad de la custodia, el mercado necesita un entorno regulatorio más claro, así como una menor volatilidad de precios a mediano y largo plazo.
El estudio también señala que la volatilidad en sí misma es una característica importante del bitcoin. Aunque la volatilidad a largo plazo podría disminuir gradualmente, aún es una pregunta que debe abordarse al expandir este tipo de productos: ¿bastará para reducir significativamente el riesgo de liquidación?