Según Jinse, el colapso de la stablecoin xUSD de Stream Finance a principios de noviembre de 2025 ha revelado profundas vulnerabilidades estructurales en el ecosistema de DeFi. El evento desencadenó un fallo en cascada entre múltiples stablecoins sintéticas, incluyendo deUSD de Elixir, y puso al descubierto problemas en la gestión de riesgos, transparencia y mecanismos de confianza. El modelo de xUSD, que prometía un rendimiento anual del 18% en depósitos de USDC, dependía de estrategias apalancadas recursivas y posiciones opacas fuera de la cadena, con un apalancamiento de más de 7.6 veces contra colateral verificado. El fracaso provocó una caída del precio del 77% en cuestión de horas y una exposición de deuda de $285 millones entre protocolos interconectados. Los analistas advierten que el evento refleja un patrón recurrente en DeFi: rendimientos insostenibles, dependencias circulares y falta de transparencia, que culminan en riesgos sistémicos y pérdida de confianza por parte de los usuarios.
El colapso de Stream Finance xUSD expone riesgos estructurales en DeFi
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