Strategy, el mayor tenedor corporativo de bitcoin, ha vendido una cantidad muy pequeña de BTC. Sin embargo, este movimiento no parece indicar un retroceso de su estrategia de tesorería de BTC a largo plazo.
En cambio, la última presentación ante la SEC de la empresa muestra que la venta estuvo estrechamente relacionada con las necesidades de liquidez corporativa y las obligaciones de acciones preferentes, y no con una decisión de vender su bitcoin. Analicémoslo.
La venta de bitcoin de la estrategia se trataba de dividendos – no de capitulación de BTC
Según un archivo presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores, Strategy vendió 32 BTC entre el 26 de mayo y el 31 de mayo por aproximadamente $2.5 millones. Se espera que los ingresos respalden las distribuciones de acciones preferentes, incluyendo dividendos en efectivo en todas las series de acciones preferentes de la empresa.
Esta es una distinción importante. Strategy sigue siendo con mucho el mayor titular corporativo de bitcoin, con 843.706 BTC aún en su balance, a un precio de compra promedio de aproximadamente $75.600 por moneda.
La última venta representa una fracción mínima de sus tenencias totales. Durante el mismo período, la empresa recaudó aproximadamente $128 millones al vender 801,994 acciones de su acción común de clase A bajo su programa en el mercado.
Además, la empresa también reveló una reserva de $900 millones y reafirmó la tasa anual de dividendos del 11,5% sobre sus acciones preferidas STRC.
En términos más sencillos: la empresa está gestionando sus obligaciones relacionadas con la estructura de su acción preferente, en lugar de abandonar su estrategia de acumulación de bitcoin.
Primera venta de BTC desde 2022: ¿Qué significa esto?
A pesar de todo lo anterior, la transacción es notable porque es la primera que realizan desde 2022, cuando deshicieron de un poco más de 700 BTC con fines fiscales.
El momento también vuelve a centrar la atención en STRC, el instrumento preferido de Strategy. Como CryptoPotato reportó recientemente, los analistas argumentan que la volatilidad de STRC podría ser más relevante para el bitcoin que los flujos de los ETF de BTC al contado. Esto se debe a que la estructura de acciones preferidas de Strategy podría generar una oferta unidireccional para el bitcoin. Cuando la empresa recauda capital a través de STRC, puede utilizar esos fondos para comprar BTC — eso es lo que han estado haciendo durante un tiempo. Sin embargo, cuando los titulares de STRC venden, la venta ocurre en el mercado de acciones y puede no generar presión de venta directa sobre el bitcoin.
Por supuesto, la estabilidad del precio de STRC es extremadamente importante para que este ciclo funcione. Si STRC negocia a o por encima de su precio establecido de $100 por acción, Strategy puede emitir acciones adicionales y posiblemente utilizar los ingresos para comprar más BTC. Sin embargo, si el precio cae, la emisión se vuelve más difícil, lo que podría debilitar una fuente significativa de demanda para BTC.
La publicación Strategy Sold Bitcoin, But It’s Not What You May Think apareció primero en CryptoPotato.