- La estrategia indica que sus tenencias de bitcoin cubren más de ocho veces la deuda neta a los precios actuales.
- Incluso si el bitcoin cae a $8,000, la empresa dice que las reservas igualarían la deuda total.
- La estrategia sigue comprando bitcoin a pesar de más de $5 mil millones en pérdidas no realizadas.
Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy, se posicionó para defender la posición de bitcoin de la empresa mientras los mercados permanecen volátiles. Destacó datos actualizados del balance para mostrar cómo la empresa gestiona el riesgo. La actualización se centra en la cobertura de deuda y la planificación a largo plazo. Como resultado, la atención pasó de las pérdidas a corto plazo a la fortaleza estructural.
Las tenencias de bitcoin proporcionan un colchón de deuda
Las últimas cifras de la estrategia comparan las reservas de bitcoin con las obligaciones pendientes. A un precio del bitcoin cercano a los $69,000, las tenencias de la empresa ascienden a aproximadamente $49,3 mil millones. La deuda neta se sitúa cerca de $6,0 mil millones. Esto significa que las reservas cubren más de ocho veces la deuda.
La empresa también modeló una caída severa del mercado. Si el bitcoin cae aproximadamente un 88% hasta $8,000, el valor de las reservas caería cerca de $6.0 mil millones. Incluso entonces, los activos se alinearían con la deuda neta total. En ese escenario, la razón de cobertura se mantendría en aproximadamente 1.0x.
Además, la estrategia detalló su estructura de deuda en detalle. Las notas convertibles vencen entre 2027 y 2032. Por lo tanto, la empresa no enfrenta presión de reembolso a corto plazo. La administración planea convertir porciones de esta deuda en capital con el tiempo. Este enfoque reduce la necesidad de préstamos senior adicionales.
Durante la llamada de resultados del cuarto trimestre, los ejecutivos abordaron directamente el riesgo a la baja. Indicaron que la presión real surgiría solo si el bitcoin se mantuviera cerca de $8,000 durante varios años. Bajo las condiciones actuales, describieron el balance como estable.
La compra continúa a pesar de las pérdidas contables
La estrategia recientemente reportó más de $5 mil millones en pérdidas no realizadas. Sin embargo, la empresa continuó aumentando su tesorería de bitcoin. La semana pasada, adquirió 1.142 BTC valorados en aproximadamente $90 millones. La adquisición refleja una estrategia de acumulación constante.
Además, la dirección señaló la posibilidad de más compras. Las actualizaciones regulares de Saylor a menudo han precedido nuevas adquisiciones. La estrategia ha mantenido un patrón trimestral de expansión de sus reservas de bitcoin.
La respuesta de los inversores siguió rápidamente. Las acciones de MSTR subieron casi un 10% en el premercado tras señales renovados de compra. Este movimiento sugiere confianza en el enfoque a largo plazo de la empresa. Aun así, algunos analistas advierten sobre la volatilidad asociada a mantener grandes reservas de activos digitales.
Más allá de las finanzas corporativas, Saylor ha promovido el bitcoin a nivel de política. Ha animado a funcionarios estadounidenses a considerar el bitcoin como parte de reservas estratégicas. Considera este activo comparable al oro en cuanto a almacenamiento de valor a largo plazo. La estrategia presenta ahora su tesorería en bitcoin como una estrategia de crecimiento y una salvaguarda financiera.