La empresa reveló que la semana pasada Strategy rescató bonos convertibles por valor de 1.500 millones de dólares por aproximadamente 1.380 millones de dólares, utilizando la mayor parte del efectivo reservado previamente para el pago de deudas y dividendos. Tras la recompra, la reserva de efectivo específica de la empresa para pagar dividendos de acciones preferentes y servicios de deuda disminuyó a 871 millones de dólares, un 61% menos que los 2.250 millones de dólares anteriores.
Esta operación no implicó el uso de Bitcoin. Strategy indicó que los 843,738 Bitcoin que posee la empresa siguen siendo conservados en su totalidad. Según el texto, este lote de Bitcoin tiene un valor aproximado de 64.7 mil millones de dólares. Previamante, la administración de la empresa había enviado señales de que no se descartaba el uso de activos más amplios para manejar su pesada carga de deuda, lo que generó interés en el mercado sobre si vendería Bitcoin por primera vez en muchos años.
El efectivo de reserva se ha reducido claramente
Este fondo en efectivo se estableció en diciembre del año pasado, con el objetivo de aliviar las preocupaciones de los inversores sobre la liquidez de la empresa y evitar en la medida de lo posible la venta de bitcoin en puntos bajos del mercado. Hoy, tras completar la recompra de deuda, este fondo se ha reducido significativamente.
El artículo menciona que Andrew Kang, director financiero de Strategy, señaló que los niveles de efectivo disponible de la empresa afectan la percepción del mercado sobre sus productos de financiación, incluido el título preferente de tasa variable denominado Stretch (STRC). Este producto tiene actualmente un valor de mercado de aproximadamente 10.400 millones de dólares y una tasa de dividendo anualizada del 11,5%, pagadera mensualmente. Según los cálculos internos de la empresa, esta tasa implica una obligación anual de aproximadamente 1.710 millones de dólares.
Aún hay $6.7 mil millones en deuda pendiente tras la recompra
La estrategia indica que, tras recomprar bonos convertibles por 1.500 millones de dólares por aproximadamente 1.380 millones de dólares, la empresa aún tiene aproximadamente 6.700 millones de dólares en deuda pendiente. Esta deuda puede convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones, y parte de ella puede ser rescatada por los inversores a partir del 15 de septiembre de 2027.
Según los resultados, la empresa optó por utilizar efectivo para gestionar la deuda en lugar de vender bitcoins. Para una estrategia centrada en la política de tesorería de bitcoins a largo plazo, esto implica que su margen de liquidez a corto plazo se ha reducido, pero su estrategia de tenencia principal no ha cambiado.
La empresa afirma que recuperará gradualmente sus reservas en efectivo.
Andrew Kang declaró que Strategy sigue comprometida con el mantenimiento de reservas de efectivo suficientes y, posteriormente, reabastecerá efectivo gradualmente a través de la venta de Digital Capital, Digital Credit y Digital Equity según las condiciones del mercado.
El mercado había estado muy atento a si la empresa vendería bitcoins. El informe mencionó que, en el mercado predictivo Myriad, propiedad de Dastan, la empresa matriz de Decrypt, la probabilidad esperada por los operadores de que Strategy venda bitcoins dentro del año ha disminuido del 85% hace una semana al 71%.
Información adicional: Anteriormente, algunos analistas consideraron que Strategy había establecido anticipadamente un fondo en efectivo a finales del año pasado, lo que ayudó a reducir las preocupaciones sobre su capacidad continua para financiarse en los mercados de capital.