Peter Schiff cree que el presidente ejecutivo y cofundador de Strategy, Michael Saylor, está engañando a los jubilados. El economista outspoken lanzó una advertencia en X, preguntando cómo la SEC puede permitir que Saylor describa públicamente STRC como adecuado para inversores jubilados cuyos objetivos principales son la preservación del patrimonio de bajo riesgo y los ingresos constantes.
Schiff lo calificó como una violación de las normas antifraude y de comercialización de la SEC. Strategy no ha respondido públicamente a la crítica.
Una acción preferente construida alrededor del bitcoin
El debate surge mientras Strategy recaudó más de $206 millones a través de su programa de acciones preferidas perpetuas STRC. Según datos del Bitcoin Treasuries’ ATM tracker del 11 de mayo, la empresa emitió 2,12 millones de acciones para generar esos ingresos. Con un precio promedio del bitcoin de $81,471, esa recaudación podría comprar aproximadamente 2,536 BTC.
La recaudación de capital ocurrió el mismo día que Strategy anunció que compró $43 millones en bitcoin, su primera compra tras una pausa de una semana.
El momento no fue coincidencia. El regreso de STRC a su valor nominal de $100 más temprano en la sesión reabrió la puerta para nuevas ventas de acciones bajo el programa de la empresa a precio de mercado.
El volumen de trading lo dijo claramente. STRC registró cerca de $445 millones en volumen diario el 11 de mayo, con la acción apenas moviéndose: osciló entre $99.99 y $100.01. Ese tipo de estabilidad de precio fue la luz verde que el programa necesitaba.
Cómo funciona STRC
La estructura de la acción fue diseñada por Saylor mismo. Reports indican que STRC está diseñada para mantenerse estable en $100 por acción, con pagos de dividendos que varían según el precio de la acción.
Cuando el precio cae por debajo de la paridad, los rendimientos aumentan para atraer de nuevo a los inversores. Cuando las acciones se negocian a o por encima del objetivo, la empresa puede reducir el pago y redirigir el capital hacia compras de bitcoin. STRC actualmente ofrece un rendimiento anual del 11,5%, con la próxima fecha ex-dividendo fijada para el 15 de mayo.
STRC ya había mostrado signos de recuperación el 8 de mayo, cuando cerró en $99.99 y volvió a subir a $100 en las operaciones posteriores al cierre. El volumen ese día superó los $218 millones, una señal de que la acción estaba recuperando terreno antes del rebote completo del lunes.
El desafío de Schiff llama la atenciónLa objeción de Schiff aborda una pregunta básica sobre para quién es STRC. La acción preferente está vinculada, al menos indirectamente, a la estrategia de acumulación continua de Bitcoin de Strategy, la cual conlleva sus propios riesgos.
Esa tensión — entre el diseño estructurado y de precio fijo de la acción y el activo volátil que financia — se encuentra en el centro de la disputa.
La estrategia ha construido un modelo basado en recaudar capital mediante emisión de acciones y utilizar los fondos para comprar bitcoin. El programa STRC es uno de varios instrumentos que la empresa utiliza para mantener este ciclo en funcionamiento. Con la recaudación del lunes añadida, la máquina vuelve a moverse.
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