- La estrategia utiliza acciones preferentes para comprar más bitcoin mientras reduce la exposición a la volatilidad del mercado.
- Las acciones preferentes Stretch ofrecen un dividendo del 11,25% para atraer a inversores de ingresos estables.
- La estrategia ahora posee más de 714,000 bitcoin valorados en aproximadamente $48 mil millones.
La estrategia está expandiendo su programa de acciones preferentes para financiar más compras de bitcoin. La empresa busca reducir la presión derivada de los movimientos bruscos del mercado. Su precio de acciones continúa moviéndose en estrecha correlación con las tendencias del bitcoin.
Por lo tanto, la administración está ajustando su estrategia de capital. El nuevo enfoque se centra en la estabilidad y la financiación constante.
Acciones preferentes diseñadas para reducir la volatilidad
La estrategia ahora ofrece acciones preferentes perpetuas adicionales llamadas Stretch. El producto paga un dividendo variable que se ajusta cada mes. Actualmente, la tasa de dividendo se sitúa en el 11,25%. Además, la empresa diseñó la estructura para mantener el precio cerca de su valor nominal de $100. Este diseño ayuda a reducir los movimientos bruscos de precio.
Las acciones preferentes tienen prioridad sobre las acciones comunes, pero están por debajo de las obligaciones de deuda. Otorgan a los inversores prioridad en los dividendos, pero eliminan los derechos de voto. Como resultado, los inversores enfocados en ingresos pueden preferir esta estructura. En contraste, las acciones comunes suelen moverse fuertemente con los precios del bitcoin. Por lo tanto, las acciones preferentes ofrecen una alternativa más tranquila.
La empresa cree que esta estructura atrae a inversores que buscan exposición a activos digitales sin volatilidad extrema. Los fondos de pensiones y las aseguradoras suelen valorar retornos predecibles. Además, los bancos podrían considerar atractivo el dividendo constante. En consecuencia, Strategy espera una participación institucional más amplia. Este cambio respalda un modelo de financiamiento más equilibrado.
El capital recaudado impulsa compras adicionales de bitcoin
En las últimas tres semanas, Strategy recaudó aproximadamente $370 millones mediante la venta de acciones ordinarias. Además, obtuvo alrededor de $7 millones de ofertas de acciones preferentes. La empresa utilizó estos fondos para comprar más bitcoin. Como resultado, las tenencias totales ahora superan los 714.000 BTC. Esas tenencias tienen un valor estimado de aproximadamente $48 mil millones. El company recently added 1.142 bitcoin por unos $90 millones.
Durante años, Strategy dependió de los mercados de capital para acumular bitcoin. Por lo tanto, sus acciones suelen comportarse como una posición apalancada en bitcoin. Cuando el bitcoin sube, las acciones de la empresa suelen aumentar más rápido. Sin embargo, cuando los precios bajan, la acción cae con mayor intensidad. Recientemente, el bitcoin cayó casi un 50% desde su pico.
Esa caída ejerció presión sobre el precio de las acciones de la Estrategia. En consecuencia, recaudar capital mediante acciones ordinarias se volvió más difícil. La volatilidad del mercado redujo la disposición de los inversores a asumir exposiciones de alto riesgo. Por lo tanto, la administración buscó un canal de financiamiento más estable. Las acciones preferentes ahora desempeñan un papel más importante en ese plan.
Apelación institucional e impacto en el estado de situación financiera
Las acciones preferentes fortalecen la estructura de capital de la empresa. A diferencia de los bonos convertibles, reducen el riesgo de refinanciamiento. Además, limitan la dilución repentina para los accionistas existentes. Este enfoque también evita añadir presión de deuda tradicional. Como resultado, el balance gana mayor flexibilidad.
La estrategia recaudó aproximadamente $5.5 mil millones a través de varias emisiones de acciones preferentes en 2025. La última emisión continúa ese patrón. En diciembre, Strategy mantuvo su posición en el Nasdaq 100 a pesar de las preocupaciones sobre su modelo de negocio centrado en bitcoin. Mientras tanto, la empresa mantiene su compromiso de comprar más bitcoin cada trimestre. La administración no ha mostrado intención de vender sus tenencias. En cambio, Strategy continúa aumentando su posición en bitcoin a pesar de las fluctuaciones del mercado.