Estrategia MSTR$125.68·Al cierre, el mayor poseedor públicamente cotizado de bitcoin BTC$78,696.46, redujo su apalancamiento neto a casi cero tras acumular $6,690 millones en liquidez en dólares,
La empresa calcula el apalancamiento neto restando sus activos en dólares de su deuda de aproximadamente $6.75 mil millones y dividiendo el resto por el valor de su reserva de bitcoin, actualmente alrededor de $66 mil millones.
En los últimos meses, la estrategia se ha centrado principalmente en recaudar capital para fortalecer su reserva en dólares estadounidenses, que respalda aproximadamente $1.7 mil millones en dividendos anuales de acciones preferentes. La reserva ha crecido hasta alcanzar $5.1 mil millones, cubriendo alrededor de cuatro años de pagos de dividendos. También estableció un cash pool de $1.59 mil millones, que puede implementarse con mayor flexibilidad.
“USD Cash mejora nuestro Marco de Capital de Crédito Digital y está designado por separado para fines generales de Bitcoin Treasury Company, incluyendo la adquisición de BTC, el pago de dividendos y intereses preferentes, la recompra de acciones MSTR/preferentes, el reembolso de convertibles y el aumento de la Reserva en USD,” dijo el Presidente Ejecutivo Michael Saylor en una publicación del viernes en X.
STRC, la acción preferida perpetua de tasa variable de Strategy, ha aumentado más del 35% desde su mínimo de junio y ahora se negocia a $97.23, por debajo de su valor nominal de $100. La recuperación ha sido respaldada por el repunte del bitcoin hacia los $80,000 y por las compras continuas de STRC de Strategy.
La empresa rival de tesorería de bitcoin, Strive Asset Management ASST$21.53·Al cierreno tiene deuda tras eliminarla a principios de este año. La diferencia es importante porque la deuda tiene prioridad sobre las acciones preferentes en la estructura de capital corporativo.
La acción preferida perpetua de Strive, SATA, ha regresado a su valor nominal de $100, permitiendo a la empresa emitir acciones adicionales a través de su programa en el mercado (ATM) la semana pasada.
La estrategia redujo parte de su carga de deuda en mayo al recomprar $1.5 mil millones en notas convertibles vencidas en 2029. Eliminar la deuda fortalecería la posición de STRC en la estructura de capital, pero las recompras continuas, la liquidez en dólares abundante y la recuperación del precio del bitcoin podrían proporcionar el apoyo más inmediato necesario para impulsar los preferidos de nuevo hacia su valor nominal.