StoneX reiteró su calificación de "Compra" y el objetivo de precio de $57 para Galaxy Digital en una nota a sus clientes. StoneX argumentó que la valoración actual de Galaxy subvalúa su negocio de centros de datos de IA y asigna efectivamente cero valor a sus operaciones de activos digitales. Las acciones de Galaxy Digital (GLXY) han caído aproximadamente un 30% en dos semanas debido a preocupaciones sobre la salud financiera de CoreWeave. CoreWeave es el proveedor de neonube contratado como único inquilino para los primeros 800 megavatios de capacidad en el campus Helios de Galaxy en el oeste de Texas.
Las preocupaciones se centran en el aumento de los costos de préstamo de CoreWeave y los $35,6 mil millones en deuda pendiente al final de junio. El analista de StoneX, Mark Palmer, escribió en la nota del lunes que los flujos de efectivo contratados para los primeros 800 megavatios de Helios dependen de una contraparte cuyo costo de capital ha aumentado. Sin embargo, Palmer argumentó que los inversores también deberían considerar las opciones de Galaxy para expandir Helios y la perspectiva general de la demanda de computación de IA.
Palmer citó el portafolio contratado de CoreWeave, que casi se cuadruplicó hasta alcanzar los $104 mil millones en los cinco trimestres hasta junio, como una razón por la cual el mercado podría estar exagerando los riesgos. Palmer también citó tasas firmes de alquiler de GPU y la creciente demanda de potencia de cómputo. Palmer escribió que el aumento en el uso está impulsando un mayor gasto en cómputo de IA a pesar de la caída en los precios de los tokens de IA. Palmer escribió que la demanda de GPUs continúa superando la oferta.
Galaxy entregó los primeros 133 megavatios de carga crítica de TI en julio bajo un contrato de arrendamiento de 15 años. CoreWeave se comprometió con 526 megavatios de carga crítica de TI en tres fases. Helios ha contratado los 800 megavatios totales de potencia.
Galaxy reportó una pérdida neta de 85 millones de dólares para el segundo trimestre, aunque Helios generó sus primeros ingresos. Helios generó 20 millones de dólares en beneficio bruto ajustado. Helios generó 11 millones de dólares en EBITDA ajustado. Galaxy también adquirió terreno para un segundo campus de centro de datos de IA en Texas, en McGregor. Las acciones de Galaxy subieron un 2,5% hasta $16,57 el lunes.
StoneX vuelve a emitir calificación de compra para Galaxy Digital ante el crecimiento de los centros de datos de IA
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Resumen
StoneX mantuvo la calificación de "Compra" para Galaxy Digital (GLXY), estableciendo un objetivo de precio de $57, al percibir una subvaluación en el mercado de activos digitales y en las operaciones de centros de datos de IA. Las acciones de Galaxy cayeron un 30% en dos semanas debido a las preocupaciones sobre la deuda de $35,6 mil millones de CoreWeave. El analista Mark Palmer destacó las altas tasas de alquiler de GPU y el creciente demanda de cómputo de IA. Galaxy entregó 133 megavatios en julio y ha asegurado los 800 megavatios completos en Helios. La empresa también adquirió terreno para un segundo centro de datos de IA en Texas. Los datos recientes sobre inflación aún no han afectado al mercado de activos digitales en general.
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