El principal analista de activos digitales de Standard Chartered está anunciando el fin del invierno cripto. Geoffrey Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales del banco, informó a sus clientes en una nota emitida alrededor del 12 de junio que el bitcoin probablemente tocó fondo en aproximadamente $59K el 5 de junio, marcando lo que él considera el mínimo del ciclo.
“El invierno ha terminado. Bienvenidos de nuevo a la primavera cripto,” escribió Kendrick.
La declaración llega tras uno de los descensos más severos en la reciente historia del bitcoin. Desde su pico de $126K en octubre de 2025, el bitcoin perdió aproximadamente el 53% de su valor antes de encontrar un piso.
Los números detrás de la llamada
Standard Chartered mantiene su objetivo de fin de año para el bitcoin en $100K, lo que implica un aumento aproximado del 56% respecto al precio actual del activo. El banco también mantiene su objetivo de fin de año para el ethereum en $4K.
El bitcoin cambiaba de manos en el rango de $63K a $64K poco después de que circuló la nota. Eso representa aproximadamente un 7-8% por encima del mínimo propuesto, lo que sugiere que al menos algunos participantes del mercado consideraron el análisis de Kendrick como una confirmación de un posible punto de inflexión.
Kendrick señaló dos factores estructurales como evidencia: la compra de tesorería corporativa y los flujos resilientes hacia ETFs de bitcoin al contado. Ambos representan fuentes de demanda que no existían durante los inviernos cripto anteriores.
La acumulación implacable de MicroStrategy
El ángulo de compra corporativa se centra principalmente en MicroStrategy, la empresa de software que ha transformado eficazmente su modelo en un vehículo cotizado en bolsa para bitcoin bajo el liderazgo de Michael Saylor. Al 8 de junio, MicroStrategy poseía 845.256 BTC, aproximadamente el 4% de todo el bitcoin que existirá alguna vez.
Las compras semanales recientes incluyeron 1.550 BTC adicionales. La nota de Kendrick llamó la atención sobre esta actividad de compra como una fuerza estabilizadora, señalando que el mayor tenedor corporativo que continúa comprando durante una caída del 53% envía una señal al mercado en general.
Qué significa esto para los inversores
La brecha entre el objetivo de $100 000 de Standard Chartered y el rango actual de negociación del bitcoin, alrededor de $63 000-$64 000, es significativa. Kendrick ha construido un historial de pronósticos alcistas sobre activos digitales a lo largo de los años, lo que significa que su sesgo está bien establecido.
Los anteriores inviernos criptográficos se desarrollaron en mercados dominados por la especulación minorista y el apalancamiento en exchanges offshore. Este ciclo presenta ETFs de bitcoin al contado que proporcionan vías reguladas para el capital institucional, tesorerías corporativas que generan demanda persistente y un mercado de derivados más maduro. La nota de Kendrick destacó tanto la actividad de las tesorerías corporativas como los flujos de los ETFs de bitcoin al contado como los principales soportes estructurales para la tesis de recuperación.
Un rompimiento sostenido por debajo de los $59K invalidaría por completo la llamada de piso de Kendrick. Un movimiento hacia los $70K-$75K con volumen creciente sugeriría que la tesis de recuperación está ganando impulso.