Corea del Sur comenzará a construir infraestructura en 2027 para integrar una amplia gama de valores, incluyendo acciones, bonos y fondos, en un marco tokenizado bajo un plan en tres etapas anunciado por el principal regulador financiero del país.
La Financial Services Commission detalló la hoja de ruta el viernes tras la tercera reunión de un órgano consultivo sobre valores tokenizados. Las enmiendas que otorgan reconocimiento legal a los valores basados en cadena de bloques entrarán en vigor el 4 de febrero de 2027.
El lanzamiento se centrará inicialmente en instrumentos para inversores institucionales. Los fondos privados del mercado monetario y los bonos corporativos colocados privadamente estarán entre los primeros valores cubiertos una vez que la nueva ley entre en vigor en febrero.
Las acciones no cotizadas seguirán una estructura diferente durante la fase de apertura. En lugar de mover las acciones mismas fuera del sistema existente, permanecerán allí y se colocarán en un fideicomiso, con los inversores recibiendo títulos fiduciarios tokenizados.
Valores públicos y liquidación onchain a seguir
Una primera fase exitosa y estable abriría el camino para que la FSC amplíe la infraestructura a valores ofrecidos al público en la segunda etapa.
La etapa final está diseñada para incorporar el asentamiento en cadena, permitiendo que los valores tokenizados se asienten utilizando stablecoins. Al desarrollar el marco de tres etapas, la FSC mencionó como referencias clave el fondo tokenizado BUIDL de BlackRock y los bonos verdes tokenizados de Hong Kong.
Licencias de valores existentes para cubrir activos tokenizados
El enfoque regulatorio no requerirá que las casas de corretaje de valores y las firmas de negociación obtengan una licencia adicional antes de manejar valores tokenizados, siempre que ya operen bajo licencias de valores existentes.
Se aplicarán condiciones separadas a los intercambios over-the-counter. Esos lugares deben consultar primero al Servicio de Supervisión Financiera, mientras que los inversores minoristas estarán limitados a 100 millones de won ($74,000) en compras netas anuales en cada plataforma.
Los emisores no bancarios que planeen mantener cuentas de inversores para sus valores tokenizados también enfrentarán requisitos de registro. La FSC exigirá que estas instituciones posean 4 mil millones de won ($3 millones) en capital propio y mantengan personal dedicado responsable de las cuentas, el cumplimiento y la tecnología de la información (TI).
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