Corea del Sur publicará las normas sobre valores tokenizados en julio, permitiendo productos fraccionados agrupados

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur (FSC, por sus siglas en inglés) ha establecido una fecha límite para julio para publicar normas detalladas sobre valores tokenizados, avanzando hacia la implementación de cambios legales históricos que entrarán en vigor el 4 de febrero de 2027. En una reunión del consejo público-privado el 15 de mayo, la FSC revisó borradores de normas que cubren emisión, negociación, liquidación e infraestructura de apoyo que darán fuerza práctica a la Ley Enmendada de Mercados de Capitales y la Ley de Valores Electrónicos. El regulador afirma que utilizará los comentarios de la industria para finalizar los modelos en julio, con un enfoque particular en equilibrar la innovación, el orden del mercado y la protección del inversor. Un cambio notable bajo consideración es un tratamiento más flexible para productos de inversión fraccionaria. Las normas actuales generalmente restringen las ofertas fraccionarias a un solo activo subyacente —por ejemplo, una propiedad—. La FSC está preparando permitir productos fraccionarios agrupados que combinen tipos de activos similares en ofertas tipo cartera, mientras limita la emisión agrupada dentro de un rango establecido para reducir el riesgo. El vicepresidente Kwon Dae-young enfatizó la intención de permitir la emisión agrupada, pero manteniendo las salvaguardias para los inversores como prioridad principal. Se espera que el paquete de normas de julio también incluya una hoja de ruta para tokenizar valores estándar: acciones, bonos y fondos del mercado monetario (FMM). Esto sigue a experimentos en otros mercados con valores públicos tokenizados, bonos verdes y FMM tokenizados. Sin embargo, Seúl no pasará directamente a poner todos los valores electrónicos en cadena: los reguladores planean pruebas escalonadas que cubran derechos, negociación, liquidación y sistemas de pago en cadena para evitar interrumpir la infraestructura del mercado existente. El trabajo sobre las normas ocurre al mismo tiempo que se desarrolla la infraestructura técnica. La semana pasada, Crypto.news informó que Samsung SDS ganó un contrato para desarrollar y operar una plataforma de valores tokenizados para el Depósito de Valores de Corea (KSD). La plataforma vinculará el sistema de cuentas de valores electrónicos del KSD con registros basados en blockchain y se espera que respalde la emisión, verificación de circulación, gestión de derechos y monitoreo en tiempo real antes del lanzamiento en 2027. Estos esfuerzos de tokenización se enmarcan dentro de un impulso más amplio en la formulación de políticas sobre activos digitales. Se informa que el partido gobernante ha finalizado un borrador de la Ley Básica sobre Activos Digitales, que cubre stablecoins, productos tokenizados y proveedores de servicios de activos digitales. Por separado, la FSC ha señalado planes para levantar una prohibición de larga data sobre las inversiones corporativas en cripto, permitiendo potencialmente a empresas cotizadas elegibles e inversores profesionales asignar hasta un 5% de su capital accionario a los principales activos cripto. En conjunto, los movimientos regulatorios y técnicos muestran que Corea del Sur avanza hacia una estrategia coordinada: construir el marco legal, probar los sistemas y abrir vías reguladas tanto para valores tokenizados como para la participación general en cripto. Esté atento a julio para el libro de normas detallado que dará forma al funcionamiento de las finanzas tokenizadas en Corea.