El volumen del mercado minorista de criptomonedas en Corea del Sur cae un 54% en el primer semestre de 2026

El mercado minorista de criptomonedas de Corea del Sur se está enfriando rápidamente, y la liquidez se está concentrando en los exchanges más grandes. Los datos de NexBlock muestran que el volumen de operaciones en las cinco principales plataformas basadas en won del país —Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax— cayó bruscamente en el primer semestre de 2026. El volumen combinado durante los primeros seis meses alcanzó aproximadamente $366,58 mil millones, una caída del 54,6% interanual respecto al primer semestre de 2025. La caída continuó en julio. Del 1 al 27 de julio, los cinco exchanges registraron un volumen acumulado de aproximadamente 17,34 billones de won, una disminución del 16,9% respecto al mismo período de junio. Sin embargo, el impacto no ha sido uniforme: la liquidez se ha concentrado en Upbit, el líder del mercado. Resumen clave de julio: - Upbit gestionó aproximadamente 11,69 billones de won durante el período de julio. Aunque su volumen cayó alrededor del 10%, su participación en el mercado de los cinco exchanges aumentó del 62,3% al 67,4%. - Bithumb registró aproximadamente 4,71 billones de won y vio su participación de mercado caer del 30,7% al 27,1%, ampliando la brecha entre Upbit y Bithumb a aproximadamente 40,3 puntos porcentuales. - Coinone, Korbit y Gopax experimentaron caídas más pronunciadas y enfrentan presión para replantear sus modelos de negocio. NexBlock atribuye este cambio a que la liquidez se dirige hacia los libros de órdenes más profundos durante una desaceleración del mercado. Los mercados grandes y líquidos pueden ejecutar operaciones más grandes con menos deslizamiento de precio, lo que atrae a más traders y refuerza el dominio de líderes como Upbit —dejando a las plataformas más pequeñas con libros más delgados y menos transacciones. Qué están haciendo los exchanges más pequeños Se informa que los actores más pequeños están explorando asociaciones con firmas de valores, lanzando servicios institucionales, buscando ofertas de stablecoins o reestructurándose internamente. NexBlock señala que la competencia futura dependerá menos del volumen spot destacado y más en: - liquidez de stablecoins, - cumplimiento regulatorio, - acceso institucional, - integración con firmas financieras tradicionales. Implicaciones más amplias Para inversores internacionales, los flujos de los exchanges surcoreanos son una ventana importante para entender la demanda minorista asiática. Aunque las plataformas basadas en won sirven principalmente a usuarios domésticos, un volumen coreano más débil podría afectar la liquidez global y la determinación de precios de las altcoins —especialmente para tokens que históricamente tuvieron un fuerte seguimiento local. Regulación e impuestos: un nuevo factor La caída del volumen coincide con que Corea del Sur avanza hacia la implementación de un impuesto a las criptomonedas largamente retrasado. El ministro de Finanzas Koo Yun-cheol confirmó el 29 de julio que el gobierno comenzará a gravar las ganancias de criptomonedas el 1 de enero de 2027. Koo dijo: “Estamos avanzando con el plan de gravar las criptomonedas a partir del próximo año según lo programado”. El marco impositivo: - Las transferencias o préstamos de activos virtuales se clasificarán como “otros ingresos”. - Las ganancias anuales superiores a 2,5 millones de won (aproximadamente $1.740) estarán sujetas a un impuesto nacional del 20%. - Un impuesto local elevará la tasa combinada a aproximadamente el 22%. - Los traders por debajo del umbral de 2,5 millones de won no deberán pagar impuestos. - Las primeras declaraciones de impuestos para las ganancias de 2027 se esperan para mayo de 2028. Cómo afectará esto a los volúmenes dependerá de cómo los exchanges implementen el reporte de transacciones y los cálculos de base de costo antes de que entren en vigor las normas. Giro en la inversión estatal: el impulso interno de KIC Por separado, el gobierno está ampliando la inversión respaldada por el Estado dentro de Corea. La Korea Investment Corporation (KIC), el fondo soberano, lanzará una nueva cuenta financiada con al menos 20 billones de won (aproximadamente $13.7 mil millones) para invertir internamente en sectores estratégicos como la inteligencia artificial y los centros de datos —un cambio respecto al enfoque histórico de KIC en inversiones exteriores. Este esfuerzo más amplio busca canalizar capital institucional hacia industrias domésticas y diversificar los retornos a largo plazo, pero es distinto a la política impositiva y de exchanges relacionada con criptomonedas. Perspectiva Para los exchanges, el desafío inmediato es claro: reconstruir la actividad comercial mientras se cumplen los requisitos regulatorios e impositivos más estrictos. El creciente份额 de mercado de Upbit subraya cuán rápidamente puede acelerarse la concentración de liquidez durante una recesión. Las plataformas más pequeñas probablemente necesitarán apoyarse en asociaciones institucionales, servicios de stablecoins o cambios estructurales si quieren mantenerse competitivas en un mercado minorista en contracción. Lee más sobre los desarrollos en el panorama cripto de Corea del Sur y qué podrían significar para la liquidez global y los traders locales.