Las transferencias de stablecoins desde Corea del Sur hacia plataformas de criptomonedas en el extranjero aumentaron nuevamente en junio, subrayando la continua demanda de los usuarios locales que fluye fuera de las vías domésticas. Según datos del Servicio de Supervisión Financiera (FSS) citados por la Agencia de Noticias Yonhap, Corea del Sur registró salidas de stablecoins por 560.3 mil millones de won (aproximadamente $367 millones) hacia exchanges extranjeros, marcando una racha de 18 meses de salidas netas.
Los mismos datos de la FSS, obtenidos por el legislador del Partido del Poder Popular Lee Jong-wook, indican un gran volumen de movimientos transfronterizos a través de las cinco principales exchange del país: Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax. En junio, estas plataformas transfirieron 2,7 billones de won (aproximadamente $1.81 mil millones) en stablecoins al extranjero y recibieron 2,2 billones de won (aproximadamente $1.44 mil millones) de plataformas extranjeras.
Principales conclusiones
- Las salidas de stablecoins de Corea del Sur alcanzaron 560.3 mil millones de won en junio, extendiendo la racha de salidas netas a 18 meses consecutivos.
- Las cifras de la FSS citadas por Yonhap muestran que los exchange surcoreanos exportaron e importaron grandes volúmenes de stablecoins en junio, con exportaciones que superaron las importaciones.
- Los participantes del mercado Yonhap vincularon las salidas de fondos a productos extranjeros que podrían estar restringidos o no estar disponibles localmente, incluidos derivados y ciertas ofertas DeFi y de staking.
- Los legisladores y reguladores están revisando la protección de los inversores y la supervisión transfronteriza mientras las autoridades buscan finalizar un marco más amplio para los activos digitales.
- Las discusiones regulatorias también incluyen ampliar el informe de transferencias de criptomonedas y reforzar la supervisión de exchanges extranjeros no registrados.
Por qué las stablecoins se están retirando: disponibilidad y acceso al producto
En los comentarios recopilados por Yonhap, los participantes del mercado atribuyeron las transferencias transfronterizas de stablecoins a diferencias prácticas en el acceso entre plataformas locales y extranjeras. Señalaron la demanda de productos que están restringidos o no disponibles en los exchanges de Corea del Sur, como derivados extranjeros, activos del mundo real tokenizados (RWAs) y diversos productos de finanzas descentralizadas (DeFi) y staking.
Esa interpretación importa porque sugiere que las salidas no se deben simplemente a mantener stablecoins en el extranjero, sino que están vinculadas a la capacidad de utilizarlas en estrategias específicas. Si las plataformas nacionales no pueden ofrecer productos comparables bajo las reglas actuales, los usuarios pueden preferir las ventajas regulatorias y de disponibilidad de productos de los exchanges extranjeros.
Las preocupaciones sobre la protección de los inversores aumentan mientras persisten las salidas de fondos
El legislador Lee Jong-wook utilizó las cifras de junio para argumentar que Corea del Sur necesita volver a examinar cómo protege a los inversores transfronterizos. Como informó The Korea Times, Lee pidió al gobierno que “examine integralmente nuevamente sus marcos de protección y supervisión de inversores y avance rápidamente para mejorar las regulaciones”.
La preocupación principal es que los usuarios de stablecoins puedan estar expuestos a riesgos que no están completamente abordados por la supervisión nacional una vez que los fondos se transfieren a jurisdicciones con diferentes estándares de licenciamiento y supervisión. La naturaleza persistente de las salidas netas —salidas netas durante 18 meses— también aumenta la presión sobre los formuladores de políticas para garantizar que el nuevo marco regulatorio pueda abordar el comportamiento real de los participantes del mercado, no solo la actividad nacional.
El trabajo normativo continúa: regulaciones escalonadas para stablecoins y un nuevo marco para activos digitales
Los últimos datos de salidas llegan mientras Corea del Sur continúa construyendo una estructura legal más amplia para los Activos digitales. Un informe de política publicado esta semana recomendó que las autoridades introduzcan orientación provisional de licencias y implementen gradualmente la regulación de stablecoins antes de que se finalice la Ley Básica de Activos Digitales, según cobertura anterior en Cointelegraph.
Si se aprueba, la ley propuesta sería el primer marco integral de activos digitales de Corea del Sur, que cubriría áreas como la emisión de stablecoins, las divulgaciones requeridas y las normas que rigen las actividades del mercado. Sin embargo, el informe también destacó que los legisladores aún están negociando cómo debería funcionar el marco en la práctica—especialmente qué instituciones deberían estar autorizadas para emitir stablecoins vinculadas al won. Las desacuerdos sobre este punto han contribuido a retrasos, dejando una ventana en la que el entorno regulatorio aún podría estar incompleto para algunos participantes del mercado.
Para los usuarios e inversores, la incertidumbre tiene implicaciones directas: cuando las licencias, las reglas de emisión y los requisitos de actividad en el mercado no están completamente alineados, los lugares offshore pueden seguir siendo más atractivos, especialmente si ya admiten los productos que los usuarios desean.
Reporte de expansión y mayor escrutinio de plataformas offshore
Más allá de las reglas específicas para stablecoins, los reguladores de Corea del Sur también están enfocándose en el cumplimiento transfronterizo. Cointelegraph informó previamente que la Unidad de Inteligencia Financiera (FIU) buscaba ampliar los requisitos de reporte para transferencias de criptomonedas. El 22 de junio, la FIU propuso extender los requisitos de reporte de la Regla de Viaje a transacciones por debajo de 1 millón de wones (aproximadamente $650).
La FIU también instó a una aplicación más estricta contra exchanges extranjeros no registrados que sirven a coreanos del sur. La agencia argumentó que la licencia y supervisión desiguales entre jurisdicciones pueden crear oportunidades para la arbitraje regulatorio—permitiendo efectivamente a los usuarios redirigir sus actividades hacia entornos menos restringidos.
Ese argumento de cumplimiento se alinea con la tendencia persistente de salidas. Si la supervisión doméstica se endurece mientras el cumplimiento en el extranjero sigue siendo desigual, los formuladores de políticas podrían esperar algún regreso hacia canales regulados. Pero los datos citados por Yonhap sugieren que la decisión de trasladar stablecoins al extranjero también está impulsada por el acceso a productos; el cumplimiento por sí solo puede no ser suficiente si los usuarios siguen percibiendo que las plataformas extranjeras ofrecen funcionalidades que no pueden obtener en casa.
A medida que Corea del Sur avanza hacia licencias provisionales y una regulación más amplia de las stablecoins antes de la Digital Asset Basic Act, los inversores y participantes del mercado deben prestar atención a dos aspectos: si el enfoque escalonado prometido cierra las brechas que actualmente desplazan la actividad al extranjero, y si los informes ampliados bajo la Regla de Viaje y la aplicación en el extranjero reducen significativamente la arbitraje regulatorio sin restringir el desarrollo legítimo del mercado doméstico.
Este artículo se publicó originalmente como Corea del Sur registra salidas de stablecoins por $367 millones a medida que los flujos cambian en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.