Solana-based DeFi executive Ben Nadareski dice que la era del mercado de criptomonedas de ciclos extremos de auge y caída podría estar desapareciendo a medida que la liquidez se profundiza en los lugares de negociación, incluso durante las bajadas. Hablando en Cointelegraph’s Chain Reaction, el CEO de Solstice argumentó que una participación más amplia y una infraestructura de mercado más sólida reducen las condiciones que históricamente amplificaban los movimientos bruscos de precios.
Nadareski también presentó las criptomonedas cada vez más como un destino para el capital institucional y la riqueza principal, en lugar de ser únicamente operaciones especulativas. Aunque advirtió contra la repetición de la turbulencia pasada, señaló datos que sugieren que la volatilidad ya está disminuyendo en mercados importantes como Bitcoin a medida que aumentan los volúmenes y la profundidad del mercado.
Principales conclusiones
- Nadareski vincula una menor volatilidad con una mayor liquidez en los principales pares de trading, señalando que ha mejorado incluso durante mercados bajistas.
- Glassnode y Fasanara Digital informan que la volatilidad realizada a un año de Bitcoin disminuyó bruscamente en 2025, atribuyendo parte de este movimiento al crecimiento de la profundidad del mercado y la participación institucional.
- Los volúmenes de bitcoin al contado se expandieron a un rango diario más alto en comparación con el ciclo anterior, coherente con una estructura de mercado más líquida.
- Nadareski espera que las stablecoins en Solana crezcan desde aproximadamente $16 mil millones en capitalización de mercado actual a potentialmente cerca de $100 mil millones en cinco años.
- Las stablecoins son cada vez más centrales en el trading, con datos de CEX.IO que indican que representaron el 75% del volumen total de trading en el Q1 2026.
¿Por qué una liquidez más profunda podría atenuar el antiguo ciclo
El argumento central de Nadareski es estructural: cuando la liquidez es mayor, los mercados tienden a absorber la presión de compra y venta con menos reajustes bruscos de precios. En Cointelegraph's Chain Reaction, dijo que la liquidez en los principales pares de trading de criptomonedas ha aumentado significativamente, incluso durante mercados bajistas, lo que, según él, reduce la probabilidad de los movimientos bruscos que caracterizaron ciclos anteriores.
Sus comentarios enfatizan un cambio relevante para los inversores. Cuando la volatilidad es impulsada por libros de órdenes poco profundos y posiciones saturadas, los movimientos de precio pueden acelerarse a medida que las liquidaciones y las ventas forzadas se multiplican. En contraste, mercados más profundos pueden reducir la gravedad de esos bucles de retroalimentación al mejorar la ejecución y limitar los huecos repentinos de liquidez.
“No queremos pasar por 2017. No queremos pasar por 2021. No queremos pasar por estas fluctuaciones masivas”, dijo Nadareski, presentando el objetivo como un mercado que aún es volátil en ocasiones, pero menos propenso a movimientos extremos que lo desestabilicen.
Los datos de bitcoin se alinean con una narrativa de menor volatilidad
La tesis de Nadareski se refuerza con datos de mercado citados de la empresa de análisis de cadena de bloques Glassnode y del gestor de activos Fasanara Digital. En un informe de diciembre de 2025, las empresas encontraron que la volatilidad realizada a un año del bitcoin cayó del 84,4% al 43%. Atribuyeron parte de esta caída a “la creciente profundidad del mercado y la participación institucional”.
El informe también destacó la actividad que normalmente acompaña una liquidez más profunda. Según el resumen de investigación de Glassnode, los volúmenes diarios de bitcoin al contado aumentaron de $4 mil millones a $13 mil millones por día durante el ciclo de mercado anterior, a entre $8 mil millones y $22 mil millones por día.
Por separado, coberturas anteriores de Cointelegraph señalaron que el socio gerente de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, argumentó en marzo que el ciclo de cuatro años del bitcoin ha sido “atenuado” por los inversores institucionales y los flujos de ETF de bitcoin spot—aunque sugirió que la dinámica tradicional del ciclo no había desaparecido por completo. En conjunto, la imagen no es que la volatilidad haya desaparecido, sino que sus impulsores parecen estar cambiando a medida que evolucionan la participación y los mecanismos de negociación.
Crecimiento de stablecoins en Solana: ruta potencial hacia los $100 mil millones
Nadareski también recurrió a las stablecoins, prediciendo una rápida expansión del mercado de stablecoins de Solana. Dijo que el valor de las stablecoins en Solana podría superar los 50 mil millones de dólares y acercarse a los 100 mil millones de dólares en los próximos cinco años, citando lo que describió como una adopción creciente entre empresas de fintech, así como la velocidad de transacción y las bajas tarifas de Solana.
Para anclar la predicción, el artículo citó datos de DefiLlama que ubican la capitalización de mercado de las stablecoins de Solana en aproximadamente $16 mil millones. La brecha entre los niveles actuales y un posible resultado de $100 mil millones refleja tanto una tesis más amplia sobre la adopción de stablecoins como una apuesta específica en la red sobre la capacidad de Solana para atraer pagos y casos de uso de liquidación en cadena.
Para los traders y proveedores de liquidez, la implicación práctica es que las stablecoins son cada vez más el “capital de trabajo” de los mercados de criptomonedas. La oferta de stablecoins y el comportamiento de negociación pueden influir en la velocidad con la que el capital gira entre el mercado al contado y los derivados, y en la disponibilidad de liquidez durante el estrés del mercado.
Las stablecoins como combustible del mercado, no solo un componente secundario
La importancia de las stablecoins se extiende más allá de una sola cadena. El artículo citó datos de CEX.IO que indican que las stablecoins representaron el 75% del volumen total de trading de criptomonedas en el primer trimestre de 2026, descrito como la participación más alta registrada, mientras que el volumen de transacciones superó los 28 billones de dólares.
Esto es importante porque una mayor participación de stablecoins a menudo implica que un mayor volumen de trading está financiado con instrumentos líquidos vinculados al dólar. En teoría, eso puede respaldar una ejecución más fluida y ayudar a los mercados a mantener liquidez en distintos regímenes de precios. Al mismo tiempo, el crecimiento de las stablecoins también puede concentrar ciertos riesgos, como la dependencia de las estructuras de emisión y reservas, aunque los mecanismos subyacentes no se detallaron en el material de origen.
Dentro de la estructura de mercado más amplia, la combinación de mayor liquidez, participación institucional y operaciones habilitadas por stablecoins sugiere que el mercado de criptomonedas actual podría estar operando más cerca del comportamiento de los mercados de capital tradicionales que durante los períodos más caóticos de los ciclos impulsados anteriormente por minoristas.
Lo siguiente a observar es si la volatilidad realizada en declive y el volumen spot en expansión persisten mientras los participantes del mercado prueban nuevas condiciones de liquidez en fases alcistas y bajistas. En cuanto a las stablecoins, los lectores deben seguir si el crecimiento en Solana se mantiene consistente con las proyecciones de varios años de Nadareski y si la dominancia de las stablecoins en el comercio continúa ampliándose en lugar de normalizarse.
Este artículo se publicó originalmente como Solstice CEO: Los ciclos de auge y caída de las criptomonedas están perdiendo impulso en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de criptomonedas, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.