Un informe reciente destacó tres razones principales por las que Solana (SOL) ha tenido dificultades para mantener el ritmo de Ethereum (ETH), al menos desde una perspectiva de desempeño de mercado que va más allá de los movimientos diarios de precio.
El experto del mercado Dominic Basulto de The Motley Fool señaló factores que, en su opinión, han moldeado el sentimiento de los inversores y afectado el impulso de Solana en áreas clave.
La resaca de la moneda meme
Uno de los impulsores más importantes, dijo Basulto said, es cuántos inversores aún asocian Solana con la fiebre de las monedas meme de 2024. Durante ese período, Solana se convirtió en el destino preferido para las personas que acuñaban y operaban monedas meme, y la conversación frecuentemente incluía la idea de un “superciclo de monedas meme.”
En su punto más alto, el mercado de las monedas meme tenía un valor de alrededor de $150 mil millones. Hoy, Basulto dijo que este segmento vale menos de $40 mil millones, y muchas monedas meme individuales aún están muy por debajo de sus máximos de 2024.
Para algunos inversores, según el experto, la conexión entre Solana y ese ciclo de hype nunca se desvaneció por completo, lo que pudo haber contribuido a la vacilación persistente hacia la red.
Una segunda explicación implica el intento de Solana de construir un ecosistema cripto orientado a móviles—y la creencia de que nunca despegó como sugerían sus ambiciones iniciales.
En junio de 2022, Solana anunció el lanzamiento de un dispositivo móvil llamado Saga, junto con una estrategia móvil más amplia. Basulto señaló que Saga se posicionó como un avance, pero a un precio de $999, tuvo dificultades para competir con los smartphones principales.
Si bien Solana más tarde introdujo una alternativa más económica, la idea más amplia de crear un entorno móvil de cripto no pareció atraer a los inversores o consumidores en la escala necesaria para generar una ventaja sostenida.
La fuerza del ETF de Solana no alcanza el objetivo
La tercera razón que planteó Basulto se centra en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Solana y la expectativa de que atraerían una ola significativa de interés institucional.
Él señaló que ocho ETFs de Solana al contado ya están operando en EE. UU., pero no han logrado el impulso visto con los ETFs de bitcoin (BTC) al contado, que se lanzaron en enero de 2024.
El lanzamiento de ETFs de Solana al contado fue ampliamente visto como un posible catalizador: algo que podría traer más capital institucional al espacio.
En cambio, Basulto dijo que el impulso de los ETF de Solana ha permanecido limitado. Estimó que el total de activos bajo administración (AUM) de los ETF de Solana al contado actualmente es de aproximadamente $1.1 mil millones, lo que contrasta fuertemente con los ETF de bitcoin al contado que, según se informa, recaudaron $100 mil millones en menos de 12 meses.
Aun así, la conclusión general de Basulto no fue pesimista. Argumentó que Solana podría seguir representando una inversión a largo plazo más sólida en comparación con Ethereum, basándose en lo que describió como un cambio visible en la dirección de Solana.
En su opinión, Solana se está desviando de las monedas meme y avanzando hacia las stablecoins, al tiempo que refuerza su presencia en las finanzas descentralizadas (DeFi).
Basulto añadió que Solana sigue siendo más rápida y más barata que Ethereum, y que estas ventajas podrían seguir atrayendo a desarrolladores y usuarios hacia Solana con el tiempo.
Al momento de escribir, SOL se negociaba alrededor de $86, con pérdidas registradas en todos los marcos temporales, lo que representa una caída del 51% año calendario (YTD). Mientras tanto, ETH se negociaba justo por encima de $2,100, también con pérdidas en todos los marcos temporales y una retracción del 20% año calendario (YTD).
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