Autor: ChandlerZ, Foresight News
La misión de este puesto es lograr un crecimiento escalonado / disruptivo, no impulsar el crecimiento natural o marginal.
En la descripción del puesto de Head of Stablecoins publicada el 3 de agosto por la Fundación Solana en la plataforma de reclutamiento Ashby, se lee la siguiente frase. La fundación es una organización sin fines de lucro registrada en Zug, Suiza, cuyo propósito oficial es promover la adopción, descentralización y seguridad de la red Solana, y normalmente no redacta anuncios de empleo con este tono de equipo de ventas.
También se publicaron cuatro puestos senior en el mismo lote: responsable del ecosistema de IA, responsable de crecimiento institucional para China, Japón y DeFi, todos bajo el equipo de crecimiento encargado de coordinar con empresas, instituciones financieras y autoridades regulatorias.
En los detalles de los puestos, el puesto en Japón requiere que los candidatos dominen el japonés y puedan establecer relaciones directas con ejecutivos de bancos principales, autoridades regulatorias y grandes empresas de pagos; el puesto en la Gran China limita el título geográficamente, pero el cuerpo del anuncio abarca toda la región de Asia-Pacífico, incluyendo Japón, China y Singapur, exigiendo de 7 a 12 años de experiencia y una red de contactos ejecutivos ya establecida. El puesto de stablecoin busca candidatos que ya tengan relaciones con los principales emisores, custodios y market makers, y que puedan diseñar términos comerciales e incentivos de liquidez.
Cinco puestos, que cubren cuatro áreas: monedas estables, IA, instituciones asiáticas y DeFi, pero ninguno relacionado con Meme. Y sin embargo, los Meme fueron precisamente lo que impulsó la actividad en la cadena de Solana durante los últimos dos años. Esta contratación marca una reorientación estratégica hacia la IA, las monedas estables y el mercado institucional asiático. Para entender qué realmente preocupa a una organización, su hoja de ruta no dice tanto como sus anuncios de empleo.
Entonces la pregunta se convierte en: ¿Qué está preocupando a la fundación?
Libro mayor del cuarto ingreso total de cadena
Según el informe de titulares de Solana del segundo trimestre de 2026 publicado por Blockworks, el valor económico real de la cadena en el segundo trimestre fue de 51 millones de dólares estadounidenses, una disminución del 43% respecto al trimestre anterior, con 18,6 millones de dólares en abril, 18,1 millones de dólares en mayo y 14,3 millones de dólares en junio, mostrando una tendencia decreciente mes a mes. Los ingresos de la capa de aplicaciones fueron de 228,4 millones de dólares estadounidenses, una caída del 31% respecto al trimestre anterior, y el trimestre más bajo desde el primer trimestre de 2024.
Lo que es más difícil de ver que la caída es el ranking; según los ingresos trimestrales por cadena individual, Solana ocupa el cuarto lugar con un 12%, detrás de Hyperliquid con 141.4 millones de dólares (33%), Tron con 89.8 millones de dólares (21%) y Ethereum con 63.3 millones de dólares (15%). Para comparación, en el primer trimestre, la cuota de Solana era del 18%.
Los problemas de composición de ingresos son tan graves como los de volumen total: en el segundo trimestre, la plataforma de emisión de memes Pump.fun lideró la lista de ingresos de aplicaciones con 90,1 millones de dólares, representando el 39% de todos los ingresos de aplicaciones. Sin embargo, el informe también señala que la cuota de ingresos de Pump.fun alcanzó un nuevo récord precisamente porque el resto del mercado se contrajo aún más. El volumen total de ingresos de la categoría launchpad fue de 63,9 millones de dólares, y Pump.fun representó el 97%.
El 18 de julio, Solana generó más ingresos diarios en su red que cualquier otra cadena de bloques, recuperando el primer lugar en la lista de DeFiLlama, según SolanaFloor, lo que ocurre por primera vez en casi cinco meses. En la lista de tarifas del día, Pump.fun lideró con 2.04 millones de dólares, más del doble de los aproximadamente 800.000 dólares diarios registrados en el punto más bajo de junio, mientras que las tarifas de transacción de la capa base de Solana fueron de 568.000 dólares.
Hasta este punto, la historia parece la versión clásica: los Meme retroceden, las cadenas públicas pierden flujo y las fundaciones buscan personal para nuevos crecimientos.
Se han presentado nuevas necesidades
En el mismo trimestre, el volumen de transacciones de activos tokenizados de Solana alcanzó un récord histórico de 5.800 millones de dólares, un aumento del 114% respecto al trimestre anterior, con 4.800 millones de dólares en acciones tokenizadas, más de cuatro veces los 1.100 millones de dólares del primer trimestre. El crecimiento se concentró al final del trimestre: 670 millones en abril, 871 millones en mayo y 3.300 millones solo en junio; el lanzamiento de SpaceX el 12 de junio fue el detonante directo, con la emisión a través de Sunrise y la distribución mediante Backpack, que generó aproximadamente 770 millones de dólares en SPCX tokenizadas en un solo mes. Aproximadamente el 97% de todas las operaciones de acciones tokenizadas en cadena ocurrieron en Solana.
El volumen de intercambios descentralizados de cadena completa en junio reboundió un 26 % respecto al mes anterior, y Blockworks destacó específicamente que los activos tokenizados, no los Meme, impulsaron este repunte.
En el lado institucional, 7 de los 29 bancos globalmente importantes ya han lanzado servicios relacionados con Solana: JPMorgan realiza tokenización y liquidación DVP; BNY Mellon ofrece custodia de SOL y emisión/reembolso de USDC; Morgan Stanley ofrece custodia, comercio al contado y préstamos; Société Générale emite stablecoins; y State Street gestiona fondos del mercado monetario. En el segundo trimestre, los ETP al contado de SOL registraron flujos netos de $120 millones, mientras que los ETP al contado de Bitcoin tuvieron salidas netas de $3.700 millones y los de Ethereum salidas netas de $500 millones. Atraer fondos en un mercado generalmente bajista es una evidencia sólida de la existencia real de esta demanda.
Pero el volumen de operaciones ha aumentado, la estructura de usuarios ha mejorado, las instituciones están entrando, y los ingresos han caído un 43%. La razón se esconde en el ranking de ingresos: los cinco primeros aplicativos en ingresos del segundo trimestre fueron Pump.fun (90,10 millones de dólares), Collector Crypt (32,20 millones de dólares), Pacifica (20 millones de dólares), Jupiter (15,30 millones de dólares) y Phantom (11,90 millones de dólares). Los 4.800 millones de dólares en volumen de operaciones de acciones tokenizadas no lograron que ningún aplicativo relacionado entrara en los cinco primeros.
Es decir, la transición de Solana ya se ha manifestado en el volumen de operaciones, pero aún no se ha reflejado en los estados de ingresos. Las acciones tokenizadas son absorbidas por AMMs propios operados por market makers profesionales; estos lugares representan aproximadamente la mitad del volumen de los activos tokenizados, viven de los spreads y cobran comisiones mucho más bajas que las tarifas prioritarias y propinas en las operaciones de Meme.
Five positions are filling the same gap
Al observar esta contradicción de vuelta al aviso de empleo, la lógica de los cinco puestos queda completa: todos buscan formas facturables para necesidades no especulativas.
Las stablecoins son las primeras en moverse, ya que constituyen la capa de financiamiento para todas las actividades financieras en cadena, y también son las que han experimentado la caída más prolongada en Solana. Al final del segundo trimestre, la oferta de stablecoins en la cadena Solana fue de 16.300 millones de dólares, un aumento del 2% respecto al trimestre anterior, manteniéndose prácticamente estable frente a cuatro trimestres consecutivos de declive en la actividad. El volumen de transferencias fue de 1,5 billones de dólares, una caída del 29% respecto al trimestre anterior.
En los datos por cadena de DefiLlama durante el mismo período, Ethereum soporta aproximadamente 154 mil millones de dólares, Tron alrededor de 90 mil millones de dólares, y Solana está un orden de magnitud por debajo. La frase contundente «crecimiento escalonado» se dirige precisamente a este número que tanto se retrasa como no crece. En un trimestre donde los saldos de préstamos han caído en general, el mercado de stablecoins con rendimiento fue la única fuente clara de nuevos fondos. El responsable del crecimiento de DeFi recibe la parte inferior de esta línea: el dinero que permanece inactivo en las carteras no genera ingresos; solo comienza a generar cargos cuando fluye hacia préstamos, comercio o provisión de liquidez.
Los dos puestos institucionales en Asia corresponden a la fuente de volumen; los siete bancos de importancia sistémica solo abrieron una brecha, pero ampliarla hasta convertirla en un canal requiere que alguien esté sentado permanentemente en Tokio y Hong Kong negociando con reguladores y ejecutivos bancarios. Los elementos técnicos ya están preparados: la actualización de la capa de consenso, el plan Alpenglow, se lanzará junto con Agave v4.2 alrededor de agosto, reduciendo el tiempo de confirmación de transacciones a 150 milisegundos, una mejora de aproximadamente cien veces respecto al estado actual. La liquidación en milisegundos es algo que se puede poner sobre la mesa de negociación, y el hecho de que estos dos puestos se hayan abierto en este momento probablemente no sea una coincidencia.
El responsable del ecosistema de IA parece el más interesado en aprovechar la tendencia, pero en realidad es el puesto más cercano a los ingresos. Google Cloud y la Fundación Solana lanzaron conjuntamente Pay.sh en el segundo trimestre, un canal de pago en stablecoin basado en el consumo dirigido a agentes de IA; Amazon Web Services también lanzó un sistema de facturación en stablecoin para el tráfico de IA. Blockworks denominó a esta dirección como la «nueva frontera más grande» del negocio de pagos en este trimestre.
Al momento de la publicación, la Fundación Solana no ha emitido una declaración pública sobre la intención estratégica general de esta ronda de contrataciones; algunos puestos relacionados con el ecosistema de IA ya muestran cierre de solicitudes en sitios de reclutamiento agregados, pero el estado real debe confirmarse en la página oficial de empleos de la fundación.
Resumen
Blockworks divide a Solana en dos en el final del informe: los ingresos vinculados a la velocidad de la especulación están siendo revalorizados, mientras que la demanda vinculada a la liquidación está creciendo en el mismo entorno.
El informe del tercer trimestre será la primera hoja de calificaciones, y el único número que hay que vigilar es si la cuota de ingresos de aplicaciones del 39% de Pump.fun baja o no. Entre las tres líneas de acciones tokenizadas, pagos con stablecoins y pagos por agentes de IA, ¿aparecerá por primera vez un proyecto con su propio nombre en los cinco primeros puestos del ranking de ingresos?
Antes de eso, "crecimiento escalonado" solo era una frase escrita en la página de empleos.