SoftBank Group se dirige a Wall Street con el sombrero en mano y una presentación llena de sueños de IA. El conglomerado tecnológico japonés ha programado reuniones con inversores en las oficinas de Citigroup en Nueva York del 14 al 17 de septiembre para explorar una emisión de bonos basura en dólares estadounidenses que podría oscilar entre $10 mil millones y $20 mil millones.
El propósito de la oferta es sencillo, aunque la escala no lo es en absoluto: SoftBank necesita refinanciar un préstamo puente de 40 mil millones de dólares que contrató para financiar sus compromisos con OpenAI, donde su inversión total esperada se acerca a 64,6 mil millones de dólares.
El rompecabezas de financiamiento detrás de las ambiciones de IA de SoftBank
El préstamo puente de SoftBank de 40 mil millones de dólares vencerá en marzo de 2027, lo que significa que la empresa tiene aproximadamente seis meses para encontrar financiamiento más permanente.
SoftBank actualmente tiene una calificación de crédito BB+ de S&P, un nivel por debajo del grado de inversión. En el mundo de los bonos, esa etiqueta tiene consecuencias reales: significa costos de financiamiento más altos, un pool más pequeño de compradores elegibles y el tipo de escrutinio que hace que los CFOs pierdan el sueño.
SoftBank ya tuvo un vistazo de lo que significa la deuda con calificación basura en la práctica. La empresa completó una emisión de bonos multimoneda por $3.6 mil millones en abril de 2026, parte de la cual llevaba una tasa cupón del 8.5%.
El CFO Yoshimitsu Goto y otros ejecutivos de SoftBank liderarán las reuniones en Nueva York, acompañados por representantes de Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley.
La oferta potencial podría incluir tranchas en dólares y euros, y si se lanza, podría iniciarse tan pronto como septiembre de 2026.
Por qué SoftBank está completamente comprometida con OpenAI
OpenAI, la empresa detrás de ChatGPT, se ha convertido en el centro de la estrategia de inteligencia artificial de SoftBank. Con inversiones totales esperadas que se acercan a $64.6 mil millones, esto no es una asignación de cartera. Es una identidad corporativa.
SoftBank tampoco se limita al mercado de bonos de EE. UU. La empresa ha estado explorando diversas vías de financiamiento, incluidos los bonos minoristas japoneses, mientras trabaja para reunir el capital necesario para respaldar sus ambiciones de IA.
Qué significa esto para el mercado de alto rendimiento
Una emisión de bonos basura de entre 10 mil millones y 20 mil millones de dólares sería una de las emisiones de mayor rendimiento más grandes en la memoria reciente. Para ponerlo en perspectiva, el mercado estadounidense de bonos de mayor rendimiento normalmente registra emisiones mensuales totales en decenas de miles de millones de dólares entre todas las empresas combinadas.
Un cupón del 8,5%, como el asociado a parte de la oferta de abril, es el tipo de cifra que hace que los gestores de carteras de ingreso fijo tomen el teléfono.
La fecha de vencimiento en marzo de 2027 del préstamo puente crea una fecha límite natural que reduce el apalancamiento negociador de SoftBank. Si SoftBank puede obtener términos significativamente mejores que el cupón del 8,5% de su oferta de abril, dirá mucho sobre cómo el mercado ve tanto a la empresa como a la tesis general de inversión en IA hacia 2027.