Odaily Planet Daily informa que recientemente las acciones de SK Hynix han experimentado una corrección: el 3 de agosto, las acciones cayeron un 8,79%; aunque el 4 y 5 de agosto registraron pequeñas recuperaciones del 0,64% y 5,77% respectivamente, el 6 de agosto las acciones volvieron a caer fuertemente un 10,37%, cerrando en 1.495.000 wones coreanos; el 7 de agosto descendieron adicionalmente un 4,88%, cerrando en 1.422.000 wones coreanos.
En un contexto de mayor volatilidad del mercado, el grupo SK publicó un anuncio que cita la frase del fundador Choi Jong-hyun: “La desesperación y la esperanza son dos caras de la misma moneda, y se puede transformar la desesperación en esperanza como darle la vuelta a la palma de la mano”, reinterpretándola como: “La inquietud y la expectativa en la era de la IA también son dos caras de la misma moneda, y se puede transformar la inquietud en expectativa”, transmitiendo así confianza en el desarrollo a largo plazo de la industria de la IA.
Las instituciones financieras consideran que la volatilidad a corto plazo del precio de las acciones no ha alterado los fundamentos de SK Hynix; el mercado debería centrarse en su ventaja tecnológica líder en HBM4 y la estabilidad de resultados generada por los acuerdos de suministro a largo plazo (LTA), entre los cuales:
1. Hyundai Securities estima que en el tercer trimestre, el crecimiento de bits de DRAM y NAND de SK Hynix alcanzará respectivamente el 9,7% y el 1,5%. Con la expansión de la contribución de las ventas de HBM4, incluso con un aumento en la proporción de acuerdos de suministro a largo plazo, el precio promedio de DRAM (ASP) podría aumentar un 19,9% trimestral. Empresas como OpenAI y Anthropic están avanzando en la construcción de centros de datos de IA de gran escala y planean recaudar fondos mediante IPO para invertir en dicha infraestructura. Incluso si algunas grandes empresas tecnológicas ajustan sus gastos de capital (Capex) en el futuro, esta reducción podría compensarse con la creciente demanda de infraestructura de IA. Además, frente a las preocupaciones sobre la competencia de CXMT (ChangXin Memory Technologies) en China, dado que Estados Unidos sigue reforzando las restricciones a la exportación de equipos semiconductores y Micron amplía sus inversiones en Estados Unidos, es poco probable que empresas principales como Apple utilicen chips de memoria chinos.
2. SK Securities también ve con optimismo la ventaja competitiva de SK Hynix, considerando que su posición en el mercado sigue siendo sólida gracias a su liderazgo en HBM, sus asociaciones con principales empresas de GPU de América del Norte y la demanda impulsada por IA en LTA. Actualmente, la tasa de satisfacción de la oferta y la demanda de HBM es inferior al 70%; el valor clave de los acuerdos de suministro a largo plazo radica en el "estructura de vinculación mutua" entre clientes y proveedores, que garantiza la continuidad de las utilidades y la estabilidad del desempeño. Con la implementación de medidas de reevaluación de valor, como la cotización en ADR, y los ingresos por dividendos derivados de la venta de activos SPC relacionados con Kioxia, la empresa podría alcanzar su objetivo de 100 billones de wones en efectivo neto antes de lo previsto. A medida que la política futura de retorno a los accionistas se vaya clarificando, ayudará al mercado a reapreciar el valor del modelo LTA y a impulsar aún más la valoración de SK Hynix. (Daum)