SK Hynix acaba de publicar un trimestre tan absurdo que hace que su propia historia reciente parezca un error de redondeo. El fabricante coreano de chips de memoria informó una utilidad neta de 40,3459 billones de won para el primer trimestre de 2026, una cifra que supera los ingresos totales de la empresa en el año fiscal 2023, que ascendieron a 32,766 billones de won.
Los números detrás del aumento
Los ingresos del primer trimestre de 2026 alcanzaron 52.5763 billones de won, aproximadamente $35.5 mil millones. Esto representa un crecimiento del 198% interanual, impulsado casi en su totalidad por la demanda insaciable de memoria de alta ancho de banda y otros chips optimizados para IA.
La utilidad operativa alcanzó 37.6103 billones de won, generando un margen operativo récord del 72%. Para contexto, ese margen fue del 58% el trimestre pasado y del 42% hace un año.
Estos resultados anunciados el 22-23 de abril marcan una reversión total de las dificultades de la empresa en 2023, cuando el mercado de chips de memoria estaba sumido en un exceso de oferta y una débil demanda de electrónica de consumo.
La jugada del NASDAQ
SK Hynix presentó un formulario F-1 enmendado el 30 de junio de 2026 para una lista de recibos depositarios estadounidenses en NASDAQ bajo el ticker SKHY. El objetivo: recaudar aproximadamente $29.4 mil millones mediante la emisión de 17.79 millones de nuevas acciones. Si se mantiene este número, se clasificaría como uno de los mayores lanzamientos de recaudación de fondos en la historia del mercado de valores. Se espera que el comercio comience alrededor del 10 de julio de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias.
La empresa ha destinado aumentos significativos en gastos de capital para 2026, incluyendo el aumento de la producción en la instalación M15X y la expansión de su clúster de Yongin. Los ingresos del listado de ADR se espera que impulsen estos esfuerzos.
Por qué esto importa para el mercado en general
El dominio de la empresa en HBM, donde suministra componentes críticos para los aceleradores de IA de NVIDIA y productos similares, la posiciona en un punto de cuello de botella en la cadena de suministro de IA. La demanda de los clientes actualmente supera la capacidad de suministro, lo que es exactamente el tipo de entorno de precios que genera márgenes operativos del 72%.
Para inversores ya asignados a nombres relacionados con IA, la lista de SK Hynix en NASDAQ ofrece una vía más directa para obtener exposición a chips de memoria sin tener que lidiar con la logística de los exchanges coreanos. El ticker SKHY se ubicaría junto a competidores como Micron Technology, brindando a los gestores de carteras basados en EE.UU. un punto de comparación sencillo.
Samsung Electronics y Micron están compitiendo para cerrar la brecha en la producción de HBM, pero la ventaja de primer lanzamiento de SK Hynix y su reciente recaudación masiva de capital podrían ampliar la ventaja competitiva. Un fondo de casi 30 mil millones de dólares dedicado a la expansión de instalaciones no es algo que los rivales puedan igualar fácilmente.