El bitcoin se negoció dentro de un rango durante todo marzo, con los precios repuntando brevemente a $75,000 antes de retroceder dentro de los límites del rango de $63,000 a $71,000. Sin embargo, a pesar de esto, el precio del bitcoin lucha dentro de esta fase de consolidación; las dinámicas subyacentes cuentan una historia interesante sobre quiénes son los actuales distribuidores de bitcoin.
Los tenedores a corto plazo dominan la presión vendedora
En una publicación QuickTake de CryptoQuant, el analista pseudónimo TeddyVision revela que, aunque el precio parece estancado, el grupo de inversores más reactivos de Bitcoin, es decir, los Holders a Corto Plazo (STH), sigue vendiendo sus tenencias. Esta revelación se basa en lecturas de la métrica Bitcoin: Ingreso a Exchange – Bandas de Edad de Salidas Gastadas – Exchanges Spot.
Para contexto, esta métrica muestra la distribución por edad de los BTC enviados a exchanges spot, revelando así si las monedas recién adquiridas o las mantenidas durante mucho tiempo se están depositando para una posible venta. Según el analista, el flujo dominante de BTC hacia los exchanges spot proviene de sus cohortes de 0-12 meses, denominadas colectivamente como tenedores a corto plazo, y a veces incluye participantes en transición.
Mientras que los Bitcoin STH están por detrás de la presión de venta existente, TeddyVision señala que las cohortes más antiguas (más de 12 meses) están, en su mayor parte, inactivas. El analista explica que, aunque se han observado picos ocasionales en la actividad de los inversores, estos se describen mejor como impulsados por eventos, más que como actividades de distribución a largo plazo.
Por lo tanto, se vuelve claro que los portadores débiles están vendiendo, aportando así liquidez al mercado, mientras que los portadores más fuertes mantienen sus posiciones. Según patrones históricos, esta dinámica es lógica, ya que los tenedores a largo plazo tienden a vender durante períodos de fuerte impulso alcista, y no durante la consolidación.
El mercado absorbe la oferta de STH mientras se fortalece la estructura subyacente
Destacadamente, lo interesante de este escenario es cómo el bitcoin ha mantenido un rango de precios constante, a pesar del aumento en la distribución de tenedores a corto plazo. Para contexto, la presión de venta sostenida de tenedores a corto plazo ha causado frecuentemente caídas pronunciadas en el precio del bitcoin. Esto se ha observado incluso en el mercado actual hasta el 6 de febrero, cuando comenzó la consolidación. Los datos del Índice de Prima de Coinbase refuerzan la idea propuesta por TeddyVision de un respaldo de mercado creciente. TeddyVision explica que las condiciones en el mercado spot de EE.UU. obligaron al índice a permanecer por debajo del nivel cero durante largos períodos. Sin embargo, a medida que se formó el rango de consolidación, la prima se retractó de estos extremos negativos, y el precio dejó de responder a la presión a la baja.
Desde una perspectiva general, el mercado de bitcoin parece encontrarse en una fase de transición donde la salida masiva de STH revela la creciente resiliencia del mercado. Sin embargo, los participantes del mercado deben tener en cuenta que esto no garantiza una reversión ni un repunte de precio. Al momento de la publicación, bitcoin mantiene una valoración de $66,930, sin movimientos significativos en las últimas 24 horas.
