El sector de semiconductores tuvo su peor día desde marzo de 2020. El Índice de Semiconductores PHLX, más conocido como SOX, cayó un 10,3% el 5 de junio, borrando más de $1 billón en valor de mercado en acciones de chips en una sola sesión de negociación. Las acciones de Micron Technology bajaron aproximadamente un 13-14%, mientras que Marvell Technology cayó hasta un 17%.
¿Qué desencadenó la venta masiva?
El catalizador fue Broadcom. El fabricante de chips emitió una proyección de ingresos que no alcanzó las expectativas, citando específicamente una demanda más débil de lo previsto para chips de IA.
Un informe laboral estadounidense sólido se publicó en el mismo período, generando nuevas preocupaciones de que la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés elevadas durante más tiempo de lo que los inversores habían preciado. Para las acciones de tecnología de alto crecimiento con valoraciones extremadamente altas, tasas más altas significan que las ganancias futuras valen menos en dólares de hoy, y las acciones de semiconductores habían sido preciadas bajo la expectativa de un futuro donde los ingresos por IA crecerían casi sin límite. El resultado fue una operación de rotación, con inversores vendiendo acciones de semiconductores de alto impulso y moviéndose hacia sectores menos sensibles a las expectativas de tasas de interés.
La caída de Micron fue particularmente notable dado el contexto. La empresa acababa de cruzar recientemente el umbral de una capitalización de mercado de mil millones de dólares. Marvell, que se ha posicionado agresivamente en el espacio de chips AI personalizados y redes de centros de datos, vio sus acciones castigadas con la misma severidad. Nvidia, AMD, Intel y Broadcom mismas registraron caídas significativas, confirmando que esto no era un problema específico de una empresa, sino una reevaluación en todo el sector.
La corrección 'Parabólico 7'
Esta venta masiva siguió a varios meses de ganancias explosivas en las acciones de semiconductores, especialmente aquellas vinculadas a la construcción de infraestructura de IA. Los analistas han utilizado el término “Parabólico 7” para describir el reducido grupo de acciones de chips que habían experimentado un aumento de precio casi vertical. El sector de semiconductores sigue muy por encima de donde se negociaba hace un año, pero la brecha entre los precios de las acciones y la realidad de los ingresos a corto plazo se había ampliado lo suficiente como para que incluso una leve decepción pudiera desencadenar una deshacer masiva.
La desaparición de 1 billón de dólares en una sola sesión equivale aproximadamente al PIB completo de los Países Bajos, desaparecido en unas seis horas y media de operaciones.
Qué significa esto para los inversores
Los inversores que compraron Micron cerca de su pico de un billón de dólares están experimentando pérdidas de dos dígitos en cuestión de días. Las orientaciones de ganancias de Nvidia, que sigue siendo el indicador principal de la demanda de chips de IA, serán el próximo dato clave que los inversores vigilarán.