La SEC está preparando una mesa redonda pública sobre el comercio las 24 horas, y aunque el anuncio se centra en los mercados de acciones estadounidenses en lugar de en cripto, la dirección es difícil de ignorar.
Los mercados tradicionales se están orientando hacia un mundo que el cripto ya conoce bien: operaciones que no se detienen neatmente a las 4 p.m., sistemas de liquidación que necesitan manejar una actividad más continua, bróker-dealers que requieren controles nocturnos, e inversores que cada vez esperan acceso fuera del horario tradicional del mercado.
La SEC dijo que la mesa redonda tendrá lugar el 17 de septiembre de 2026, bajo el Número de Archivo 4-913. La discusión cubrirá los temas operativos y regulatorios relacionados con la extensión de las horas de negociación en los mercados públicos de EE.UU., incluyendo la negociación nocturna, los requisitos de liquidación, las normas del sistema nacional de mercado, las responsabilidades de los bróker-dealers, la resiliencia operativa y la protección del inversionista.
Eso puede sonar aburrido, pero es una pregunta seria sobre la estructura del mercado.
El cripto ha sido 24/7 desde el principio. Las acciones, los ETF y los mercados públicos regulados ahora se ven obligados a considerar qué requiere realmente la finanza siempre activa.
TL;DR
- La SEC celebrará una mesa redonda pública sobre el comercio las 24 horas el 17 de septiembre de 2026.
- La discusión se centra en los mercados de acciones de EE. UU., no directamente en cripto.
- El tema importa porque los mercados tradicionales se están acercando a una infraestructura financiera siempre activa.
Por qué el comercio de 24 horas es una pregunta más grande que el acceso
A primera vista, el comercio extendido parece una historia sencilla de acceso para inversores.
Permite que la gente opere por más tiempo. Permite que los brókers amplíen sus horas de apertura. Permite que los mercados respondan a las noticias durante la noche. Brinda a los inversores mayor flexibilidad.
Pero el verdadero problema es la infraestructura.
Los mercados no funcionan simplemente porque una pantalla de operación esté abierta. Necesitan liquidación, compensación, supervisión, liquidez, obligaciones de cotización, controles de riesgo, soporte de bróker, sistemas de margen, protecciones al cliente y personal operativo. Si esos sistemas se extienden a más horas, todo el mercado debe adaptarse.
Por eso la SEC está examinando esto a través de una mesa redonda en lugar de una nota de política casual.
Un mercado de 24 horas puede generar beneficios, pero también puede crear liquidez más delgada, spreads más amplios, movimientos nocturnos más volátiles y nueva presión sobre brókers y firmas de liquidación. Los inversores minoristas pueden tener más acceso, pero también pueden operar en condiciones peores si la profundidad del mercado es débil fuera de las horas normales.
Los traders de criptomonedas ya comprenden ese problema.
Un token puede operar técnicamente las 24 horas del día, los 7 días de la semana, pero no cada hora tiene la misma liquidez. Los mercados de fin de semana pueden ser menos líquidos. Noticias repentinas pueden mover los precios de forma agresiva. El riesgo nunca duerme completamente.
El criptoactivo es el punto de referencia, incluso si no es el objetivo
El anuncio de la SEC no tiene como objetivo directo los activos cripto, y eso debe mantenerse claro.
Esto se refiere a la infraestructura de negociación en los mercados públicos de EE. UU. Pero el cripto sigue siendo el telón de fondo obvio, ya que ha normalizado el acceso al mercado las 24 horas para millones de operadores.
Los inversores más jóvenes están acostumbrados a revisar los precios de bitcoin o ethereum a medianoche, el domingo o durante un feriado. Los mercados globales están acostumbrados a que los Activos digitales se muevan continuamente. Los brókeres y las exchange saben que el comportamiento de los inversores ha cambiado.
Ese cambio genera presión sobre los mercados tradicionales.
Si los inversores pueden operar con criptomonedas cuando quieran, eventualmente se preguntan por qué las acciones y los ETF permanecen vinculados a las horas de mercado antiguas. La respuesta no es que los mercados tradicionales sean perezosos, sino que los sistemas alrededor de las acciones están más regulados, más intermedios y son más dependientes de una infraestructura coordinada.
Esa es exactamente la razón por la que importa la mesa redonda de la SEC.
Pregunta si el sistema antiguo puede adaptarse sin romper las protecciones importantes.
La liquidación y las normas para bróker-dealers son la parte difícil
Las horas de operación son la capa visible. La liquidación es la más difícil.
Si las operaciones ocurren las 24 horas, los sistemas de liquidación y riesgo deben respaldar esa actividad. Los brókers necesitan saber cómo se manejan las órdenes de los clientes durante la noche. Los market makers necesitan decidir cuándo y cómo ofrecen. Las exchanges necesitan sistemas de vigilancia que puedan operar continuamente.
La protección del inversor también se vuelve más complicada.
Un operador minorista que coloca una orden a las 2 a.m. puede enfrentar un mercado muy diferente al de una sesión normal. Si los spreads son más amplios o la liquidez es escasa, la calidad de la ejecución puede verse afectada. Los reguladores desearán comprender si las divulgaciones, las reglas de manejo de órdenes y las obligaciones de mejor ejecución siguen siendo lo suficientemente sólidas.
Esas no son preocupaciones teóricas.
Los mercados de criptomonedas han demostrado tanto el atractivo como el peligro del acceso constante. El comercio siempre activo brinda a los usuarios libertad, pero también elimina las pausas naturales. No existe un período de enfriamiento garantizado. Los mercados pueden moverse mientras la gente duerme.
Las finanzas tradicionales están aprendiendo del ritmo del cripto
Una de las partes más interesantes del debate sobre el comercio de 24 horas es que las finanzas tradicionales no simplemente están copiando el cripto. Están intentando absorber las partes que a los inversores les gustan, manteniendo al mismo tiempo las protecciones que exigen los reguladores.
Eso es más difícil de lo que parece.
La naturaleza siempre activa de las criptomonedas se desarrolló sin la misma estructura de mercado que rodea a las acciones estadounidenses. Hay menos subastas de cierre, ningún sistema de mercado nacional equivalente, modelos de custodia diferentes y protecciones a los inversores muy distintas.
Los mercados de acciones de EE. UU. no pueden simplemente dar un giro y convertirse en mercados 24/7 estilo cripto.
Pero la presión es real.
El comercio de ETF, la demanda de inversores globales, el comportamiento de las aplicaciones minoristas y la volatilidad entre mercados hacen que horas de operación más largas sean más probables con el tiempo. La mesa redonda de la SEC brinda a los reguladores, exchanges, brókers e inversores la oportunidad de examinar qué requiere ese mundo antes de que se vuelva estándar.
Para el cripto, la historia es menos directa pero aún significativa.
Muestra que las finanzas siempre activas han pasado de ser una curiosidad nativa de cripto a una pregunta de estructura de mercado principal. Los mercados tradicionales ahora debaten cuánto de ese modelo pueden adoptar de forma segura.
Eso no significa que las reglas hayan cambiado aún. Significa que la conversación se ha trasladado al centro de la política del mercado estadounidense.
Este artículo se basa en el anuncio de la SEC sobre su mesa redonda pública sobre el comercio las 24 horas.
Este artículo fue escrito por el Equipo de Noticias y editado por Samuel Rae.
Este informe se basa en la información publicada en los documentos de divulgación en primary source documentation.