La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) envió la reescritura de su norma sobre custodia de criptomonedas a la Casa Blanca el martes. El texto es secreto. Las etiquetas del archivo no lo son, y una de ellas revela la dirección.
La propuesta, denominada Enmiendas a las Reglas de Custodia, llegó a la Oficina de Gestión y Presupuesto (OMB) el 25 de agosto. La norma determina cómo los asesores de inversión pueden mantener el cripto de los clientes.
Lo que revelan las etiquetas del archivo de custodia de criptomonedas de la SEC
El registro del OMB record lleva dos etiquetas. La primera es económicamente significativa. Esa etiqueta marca las normas con un impacto económico anual de al menos $100 millones.
La segunda etiqueta es más importante. El archivo se encuentra en la columna de desregulación bajo la Orden Ejecutiva 14192. El presidente Donald Trump firmó esa orden en enero de 2025. Ordena a las agencias eliminar diez normas por cada nueva que redacten.
Entonces, antes de que alguien lea una sola línea, la dirección está registrada. La SEC planea relajar las obligaciones de custodia de criptomonedas, no endurecerlas.
El abstract de la agenda añade dos hechos más. Menciona directamente los activos cripto y apunta a una propuesta formal para octubre. Ese paso abre un período de comentarios públicos.
Una reversión dos años en la making
La regla de hoy obliga a los asesores a mantener los activos de los clientes con un custodio calificado, generalmente un banco o bróker-dealer. Pocas de esas firmas aceptarían criptomonedas. Eso dejó a los asesores con casi ninguna forma cumplida de mantenerlas.
El ex presidente Gary Gensler empujó en la dirección opuesta. Su Regla de Protección de 2023 habría ampliado las obligaciones de custodia, y su equipo investigó a los asesores sobre la custodia. La agencia retiró ese plan en junio de 2025.
Desde entonces, actores destacados han moldeado la reescritura. La firma de capital de riesgo Andreessen Horowitz pidió a la SEC modernizar las normas de custodia de criptoactivos.
En diciembre de 2025, abogados de Delphi Ventures y Multicoin Capital enviaron a la agencia un marco de custodia. Solicita la posibilidad de utilizar monederos de firma múltiple y cómputo multipartito (MPC). Estas herramientas dividen el control de las claves, para que ninguna parte pueda mover los activos.
Una semana, dos propuestas y un reloj del Senado
La presentación de custodia ocurrió una semana después de que la SEC propusiera Regulation Crypto Assets, un régimen de recaudación de fondos para tokens. La pareja cubre ambos extremos del mercado. Uno establece cómo los proyectos recaudan dinero. El otro establece cómo las instituciones lo mantienen.
“A medida que continuamos los esfuerzos de la Comisión para brindar claridad a los mercados de activos cripto, y mientras el Congreso trabaja para establecer un marco regulatorio duradero, Regulación de Activos Cripto busca proporcionar … vías claras para recaudar capital bajo las leyes federales de valores”, señaló el presidente de la SEC, Paul Atkins, en la declaración de la agencia del 18 de agosto.
Mientras tanto, el Congreso está estancado. La Cámara aprobó la Ley de Claridad por 294 a 134 en julio de 2025. El proyecto dividiría la supervisión de las criptomonedas entre la SEC y la Comisión de Negociación de Futuros de Mercancías (CFTC). Ha estado en el Senado desde entonces y ahora enfrenta una prueba de 60 votos alrededor del 15 de septiembre. Las posibilidades de su aprobación siguen siendo inseguras.
La SEC no está esperando esa votación. Dos señales vienen a continuación. Cuánto tiempo la OMB mantiene la norma, y qué empresas solicitan reuniones mientras el texto permanece sellado.