Durante un cuarto de siglo, la regla de comercio diario de día sirvió como una cuerda de terciopelo que separaba a los inversores ocasionales de los operadores de dinero rápido. Si querías realizar cuatro o más operaciones diarias en una ventana de cinco días utilizando una cuenta de márgenes, necesitabas al menos $25,000 en patrimonio. Esa barrera ahora está oficialmente eliminada.
La SEC aprobó enmiendas a la Regla 4210 de la FINRA el 14 de abril de 2026, eliminando por completo la designación de operador diario patrón. El nuevo marco entrará en vigor el 4 de junio de 2026, con una implementación escalonada entre las casas de bolsa que se espera se extienda hasta 2027. La reacción de Wall Street fue inmediata: las acciones de Robinhood aumentaron aproximadamente un 7,61% hasta $85,11, mientras que las acciones de Webull subieron un 9%.
¿Qué cambió realmente?
La regla original de PDT surgió tras el colapso puntocom en 2001. Los reguladores observaron cómo los operadores minoristas fueron arrasados por acciones tecnológicas volátiles y decidieron que una barrera financiera era la solución. La lógica era sencilla: si no puedes permitirte perder $25,000, probablemente no deberías hacer day trading.
La regla anterior decía que si su cuenta de bróker tenía menos de $25,000 y realizaba cuatro o más operaciones de ida y vuelta en cinco días hábiles, su bróker debía congelar su cuenta durante 90 días.
La propuesta de la FINRA, presentada como SR-FINRA-2025-017, reemplaza ese sistema rígido de conteo de operaciones con algo fundamentalmente diferente. Los bróker-dealers ya no necesitarán rastrear operaciones intradía ni imponer requisitos de margen especiales basados en la frecuencia de operaciones. En su lugar, pasarán a evaluaciones de riesgo en tiempo real.
El efecto práctico es masivo. Alguien con una cuenta de $5,000 ahora puede realizar tantas operaciones intradía como desee en una cuenta de márgenes, siempre que el sistema de gestión de riesgos de su bróker no marque la actividad. La barrera de $25,000 que mantenía a millones de cuentas más pequeñas al margen simplemente ha desaparecido.
Por qué las casas de bolsa están celebrando
Robinhood y Webull no cobran comisiones por operaciones, pero generan ingresos mediante el pago por flujo de órdenes, préstamos sobre margen y suscripciones premium. Más operadores realizando más operaciones significa más ingresos en cada uno de esos canales.
El aumento de casi el 8% de Robinhood el día del anuncio no fue sutil. El aumento del 9% de Webull cuenta la misma historia.
Qué significa esto para los inversores
El cambio a la evaluación de riesgos en tiempo real impone una enorme responsabilidad sobre los bróker-dealers. Bajo el sistema antiguo, la regla era mecánica: contar las operaciones, verificar el saldo y marcar la cuenta. El nuevo sistema requiere que las casas de bolsa construyan y mantengan una infraestructura sofisticada de monitoreo de riesgos.
Algunos brókers pueden implementar sus propias medidas de seguridad internas que funcionan de manera similar a la antigua regla PDT. Otros, especialmente aquellos que compiten por cuota de mercado minorista, pueden adoptar un enfoque más flexible. El marco regulatorio ahora permite flexibilidad.
La implementación por fases hasta 2027 significa que esto no será un solo evento, sino un cambio gradual.