La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos propuso una actualización amplia a las normas de agentes de transferencia registrados el 1 de septiembre, teniendo explícitamente en cuenta la tecnología de cadena de bloques en ofertas de valores y transferencias de acciones. En su anuncio oficial, la SEC dijo que la propuesta revisaría las normas y formularios que rigen a las empresas que respaldan el sistema nacional de compensación y liquidación. Sigue siendo una propuesta y no una norma final.
La SEC apunta a normas revisadas por última vez hace décadas
La agencia dijo que su marco de agentes de transferencia no ha sido actualizado sustancialmente desde que se adoptaron las primeras normas a finales de la década de 1970 y principios de la de 1980. Los agentes de transferencia ahora ofrecen una gama más amplia de servicios a emisores, inversores e intermediarios del mercado, mientras que los registros y comunicaciones electrónicas han reemplazado muchos procesos antiguos. La SEC argumenta que partes del marco existente ya pueden no abordar adecuadamente esas funciones.
El presidente Paul S. Atkins dijo que los cambios tienen como objetivo reflejar las operaciones actuales, incluido el uso de la cadena de bloques en ofertas de valores y transferencias de acciones. Esa referencia sitúa los flujos de trabajo de libro mayor distribuido dentro de una revisión más amplia de la infraestructura del mercado, en lugar de crear un conjunto independiente de reglas para la cadena de bloques.
La propuesta cubre registros, comunicaciones y servicios
El paquete modificaría las normas y formularios existentes, derogaría una norma y establecería nuevos requisitos para los agentes de transferencia registrados y sus actividades, según la SEC. El anuncio no presentó la cadena de bloques como una categoría regulatoria separada. En su lugar, agrupó la tecnología con las comunicaciones electrónicas, el almacenamiento electrónico de registros y los servicios en evolución que los agentes de transferencia ofrecen en todo el mercado de valores.
El enfoque es relevante mientras las instituciones construyen sistemas para acciones tokenizadas y liquidación. ICE y tZERO recientemente presentaron una iniciativa de infraestructura de valores tokenizados, mientras otros participantes del mercado han buscado un tratamiento más claro para la custodia de activos digitales. La última acción de la SEC se enfoca específicamente en los intermediarios responsables de los registros precisos de titulares y los cambios de propiedad.
El comentario público precede a cualquier regla final
La propuesta de publicación está disponible en el sitio web de la SEC y se espera que aparezca en el Registro Federal. El período de comentarios permanecerá abierto durante 60 días después de esa fecha de publicación, brindando a los agentes de transferencia, emisores, inversores y proveedores de tecnología tiempo para responder antes de que la agencia considere cualquier acción final.
Cualquier requisito vinculante dependerá de una norma final posterior adoptada tras la revisión por la SEC de los comentarios públicos. Por lo tanto, la propuesta señala la dirección regulatoria sin cambiar inmediatamente las obligaciones de los agentes de transferencia. Sigue el trabajo reciente de la SEC sobre la estructura del mercado y los activos digitales, incluyendo un renovado debate sobre los estándares de custodia de criptoactivos.